簿価と本質的価値は、会社の価値を測定する2つの方法です。 それらの間には多くの違いがありますが、本質的に簿価は現在の尺度であり、本質的な価値は将来の見積もりを考慮しています。
簿価とは
簿価は、総資産の価値から総負債の価値を差し引いたものに基づいており、企業が現在までに積み上げた純資産の測定を試みます。 理論的には、これは会社が完全に清算される場合に株主が受け取る金額です。
たとえば、ある会社の資産が232億ドル、負債が193億ドルの場合、その会社の簿価は差額の39億ドルになります。 1株当たりの簿価でこの数を表すには、単純に簿価を取得し、それを発行済み株式数で割ります。 特定の企業が現在その簿価を下回って取引している場合、過小評価されていると見なされることがよくあります。
ただし、簿価を価値の尺度として使用する場合、いくつかの問題があります。 たとえば、会社が清算で受け取る価値が1株当たり簿価に等しいとは考えにくいでしょう。 それでも、市場が悪化した場合に収益性の高い企業の株価がどれだけ低下するかを推定するための有用なベンチマークとして使用できます。
本質的価値とは
本質的価値とは、企業が投資家に対して生み出すと予想される将来の収益に基づく価値の尺度です。これは、企業が将来構築することが予想される純資産合計を測定しようとするものです。 これは、投資の観点から企業の真の価値と見なされ、企業の将来の販売価値とともに、企業が将来発生すると予想される収益の現在価値（投資家に帰属する）をとることによって計算されます。
この基準の背後にある考え方は、株式の購入が所有者に会社の将来の収益の彼または彼女の分け前に資格を与えるということです。 将来の収益のすべてが最終販売価格とともに正確にわかっていれば、会社の真の価値を計算できます。
たとえば、会社が1年間存在し、10, 000ドルで販売される前に1, 000ドルを生成すると仮定した場合、その会社の本質的な価値を見つけることができます。 年末には、11, 000ドルを受け取ります。 必要な収益率が10％の場合、将来の収益と販売価格の現在価値は10, 000ドルです。 会社に10, 000ドル以上支払う場合、必要な収益率は満たされません。
（詳細については、Value by the Book and Value Investingをご覧ください。）
