レッドニシンとは
ニシンは、通常、会社の新規株式公開（IPO）に関連して、証券取引委員会（SEC）に会社が提出した予備の目論見書です。 ニシン目論見書には、会社の運営と見通しに関する情報のほとんどが含まれていますが、価格や提供された株式数などのセキュリティ問題の主要な詳細は含まれていません。
レッドニシンの仕組み
赤ニシン目論見書は、SECに提出された最初の目論見書、および公開リリースの承認を得る前に作成されたさまざまな後続のドラフトを指す場合があります。 リリースの資格があると見なされるには、SECはレッドニシン目論見書を徹底的にレビューし、そこに含まれる情報に意図的または偶発的な虚偽または法律または規制に違反する記述が含まれていないことを確認する必要があります。 SECはまた、必要な情報の開示の失敗に注意することがあります。
「ニシン」という用語は、目論見書の表紙にある赤い太字の免責事項に由来しています。 免責事項は、提供される証券に関連する登録届出書がSECに提出されたが、まだ有効になっていないと述べています。 つまり、目論見書に含まれる情報は不完全であり、変更される可能性があります。 したがって、登録届出書が有効になる前に、有価証券は売却されず、買いの申し出は受け入れられません。 赤いニシンには価格や発行サイズは記載されていません。
登録届出書が有効になると、会社は最終IPO価格と発行サイズを含む最終目論見書を配布します。 関心のある表現は、買い手のオプションで問題の注文に変換されます。 登録届出書の提出からその発効日までの最短期間は15日です。 SECは証券を承認しませんが、すべての関連情報が登録届出書で開示されることを単に保証します。
赤いニシンは、セキュリティ製品が提出されたがまだ有効ではないことを示す、SECに提出された予備文書です。
ニシンの利点
ニシン目論見書は、特定の企業が現在作成している潜在的な提供物に関する情報源として機能することができます。 SECによって完全にレビューされていない目論見書のバージョンは、会社を「あまりにも」好意的に提示する可能性があります。 この見解は、SECが最終承認前に改訂を要求した後に調整される場合があります。
レッドニシン目論見書には、会社に関する実質的な情報と、提供による収益の用途、その製品またはサービスの市場の可能性、財務諸表、関連する経営陣と現在の大株主に関する詳細、係争中の訴訟などに関する情報が含まれています。関連する詳細。
重要なポイント
- 赤いニシンは、通常IPOに関連してSECに提出された暫定的な目論見書であり、価格や提供された株式数などの問題の主要な詳細を除外します。まだ有効ではありません。赤いニシンの情報は変更される可能性があり、SECはすべての適切な情報が確実に開示されるようにします。
ニシンの例
Facebook Inc.は、本質的に開示のあるフォームS-1である赤いニシンを提出しました。 2012年2月1日にFacebookに提出された「赤い」太字の免責事項は次のとおりです。
「この目論見書の情報は完全ではなく、変更される可能性があります。 証券取引委員会に提出された登録届出書が有効になるまで、当社も販売株主もこれらの証券を販売することはできません。 この目論見書は、これらの証券を売却する申し出ではなく、当社も売却株主も、申し出または売却が許可されていない州でこれらの証券を購入する申し出を求めているわけではありません。
