スターバックスコーポレーション（NASDAQ：SBUX）は、世界で最も有名なコーヒーブランドです。 パイクプレイスマーケットの小さなコーヒーショップとして始まったのは、2018年時点で28, 218を超える国際コングロマリットです。当初の投資家は、会社の長期的な見通しについて悲観的でした。わずか1杯のコーヒーで$ x.xxを獲得できます」とスターバックスは、持続力と印象的な成長を証明しています。
スターバックスの最初の公募（IPO）は1992年に行われましたが、2010年以降の価格は高騰しました。 当然のことながら、この株はそのパフォーマンスで多くの肯定的な報道を受けました。 ただし、グローバル競争、商品価格、小売市場の変化など、将来スターバックスブランドが直面する真のリスクがいくつかあります。
「上昇するものは減少しなければならない」ということは必ずしも真実ではありませんが、スターバックスが市場の状況に関係なく成長し続けると信じる理由もありません。 投資家は、過去に起こったことではなく、予想される将来の結果に基づいて、株式が良い買いかどうかを調査する必要があります。
将来の収益成長は、消費者の嗜好、政府の規制、企業経営、投入価格、およびその他多くの要因に依存します。 これらの要因はあらゆるビジネスに存在しますが、すべてのビジネスはそれらと異なる方法でやり取りし、スターバックスも例外ではありません。
2018年、同社の市場評価は比較的強いようです。 2018年10月15日時点で57.07ドルで販売された株式。これは5年間で43％の増加です。 過去10年間で、年間総収益率26％、先物配当利回り2.57％を報告しています。
同社は市場で確固たる地位を築いており、36％のコミットメントペイアウト率を持ち、12か月間のフリーキャッシュフローは26億ドルです。 過去3年間のフリーキャッシュフローに対する価格は平均22。
2018年10月の時点で、同社の価格収益率は17.66です。 これは、S&P 100企業のほぼ中間点にあります。 そのP / Eは、146から5の範囲のS&P 100消費者景気循環の中で最も低いものの1つでもあります。
消費の変化と消費者の好みは低コストの選択肢に向かう傾向があるため、消費者の景気循環は多くのリスク、特に外食産業を非常に受けやすいと述べました。 以下は、投資家が将来の収益成長を常に損なう可能性があることに注意するいくつかの要因です。
コンペ
競合他社は、消費者向けの周期的なレストランおよび飲料業界のあらゆる側面からあふれています。 スターバックスは、ダンキングドーナツ、マクドナルド、コンビニエンスストアブランドなど、他のいくつかの低コストプロバイダーと競合しています。もちろん、常に新しいブランド名を探しているコカコーラやペプシなどの企業からの温かい飲み物と冷たい飲み物の競争もあります。 したがって、コカ・コーラコスタ取引などの市場トレンド製品または買収は、スターバックスの収益に悪影響を与える可能性があります。
パートナーシップも競争の変数です。 スターバックスは、Barnes&Noble、Best Buy、Targetの多くの店舗内に店舗を構えています。 これらのパートナーシップを維持し、競争がこれらのチャネルで一致しないようにすることも重要です。 Walmart、Target、およびオンライン小売業者を含む他の小売業者などのサプライヤーとのパートナーシップを通じて、ブランドを運用し続けることも重要です。
商品価格の変動
スターバックスは、商品価格に対して脆弱であることを公然と認めています。 同社はコーヒー豆、砂糖、牛乳、その他の商品に莫大なお金を費やしています。 商品の変動に裸でさらされることはありません。 スターバックスは、価格が急騰した場合に備えて、デリバティブ契約をヘッジとして使用しています。 そして、これらの対策が収益に効果的であることを示唆する証拠があります。
市場リスク
アメリカの株式市場は2009年の安値以来魅力的な上昇を続けており、経済と株式市場は毎年着実に成長しています。 ほぼすべてのセクターの株式はこれを利用することができ、ほとんどの投資顧問は将来に対して強気です。 しかし、連邦準備制度の金利引き上げ計画、長年にわたる複利の増加と取引ボラティリティのリスクの出現により、2018-2019年の弱気市場リスクは増加しています。 スターバックスの0.63のベータ版はこれらのリスクを制限しますが、弱気市場にはそれぞれ独自の触媒があり、他の特異なリスクと組み合わせると、より深刻な有害性が生じる可能性があります。
新興市場でのパフォーマンス低下
米国の多くの主要な場所にはすでにスターバックスの場所があり、市場は飽和状態になっているため、スターバックスは国際市場に拡大するためにかなりの量の資本を配備しています。 コメディアンルイスブラックはかつて冗談を言って、テキサスの向かいにある2つのスターバックスカフェに出くわしました。現在、ヒューストンのシェパードとウェストグレイの交差点に3つの別々のスターバックスカフェがあります。
ただし、国内の飽和状態が常に国際展開の最良の推進要因とは限らず、国際市場が米国を反映した受け入れ率を持っているという保証はありません。しかし、これらの努力はまだ進化しています。 投資家は、外国に配置されたスターバックスカフェ、特にCAPのパフォーマンスに特に注意を払う必要があります。 CAPはある程度の成功を収めましたが、Yum！の大規模なフランチャイズなど、競合ブランドも同じ新興市場に参入しています。 McCafeのブランドとマクドナルド。
ボトムライン
一部の投資家は、長期にわたる市場での成功の後、スターバックスがピークに達する可能性があると考えています。 差し迫った潜在的な弱気市場と経済的および支出の撤回が組み合わさると、高級ブランドがこのシナリオでヒットするため、スターバックスとその投資家にとって問題になる可能性があります。 国際市場にはさまざまな選好と採用レベルがあるため、新たなグローバル展開もリスクです。 先進国から新興市場への拡大は、消費心理学が劇的に異なる可能性があるため、リスクが高くなる可能性もあります。 ただし、リスクはありますが、スターバックスの3年間のベータ0.63は、最終的に、投資家にとって良い広範な市場の低迷でそれほど深刻な損失が見られないことを示唆しています。 特にすべての株式および消費者景気循環と同様に、積極的な投資で回避またはヘッジできる可能性のあるあらゆる潜在的な損失を先取りするために、体系的な変化と特異な変化を監視することが重要です。
