侵入者の定義
レイダーは、ビジネスにおいて、失敗して過小評価されている企業を探し出し、それらから迅速な利益を得ようとするプライベートエクイティ会社です。 レイダーズはこれらの企業に十分な大きさの株式を購入し、彼らに重要な議決権を付与します。これにより、企業は株主価値を高めるために、経営陣の交代、会社の再編、清算などの新たな措置を取るようになります。 現代のレイダーは、自分たちを活動家の投資家と呼ぶことを好みます。
敵対的買収
レイダーダウンレイダー
レイダーは、過小評価されている企業または失敗している企業に対して支配的な利益を獲得しようとしています。これらの企業は、敵対的な買収、買収、または活動家の措置に対して脆弱です。 レイダースは通常、多くの立派なプライベートエクイティ会社が行うように、事業を好転させて会社をより効率的にすることで長期的な価値を解放しようとするのではなく、資産を迅速に殺して売却したいと考えています。
アクティビスト投資家がレイディング戦術を採用
レイダーは、1970年代から1990年代まで米国で特に一般的でしたが、それ以前は、公開企業が毒薬のような買収防衛策を採用していました。 しかし、近年、プライベートエクイティ会社は、取締役会に影響を与え、経営陣に公共の圧力をかけるために、企業の議決権の十分なシェアを購入する活動家の投資家を装って、前任者とは異なる戦術を追求しています。 ただし、一部のプライベートエクイティ会社は、会社を非公開にし、追加の負債で資本を再編成し、最も流動性のある資産を売却し、株主に余分な配当を支払うために財源を急襲するときに、資産除去を行っています。
レイダーは、明確に定義された出口戦略を試みます。 これには、投票権を使用した厳選された取締役の取締役会への設置、会社の売却または合併の位置付け、または対象会社の分割と資産の売却が含まれます。 そして、彼らは深いポケットとたくさんの財政的支援を持っています。
市場価値が1億ドルで、負債がなく、2, 500万ドルの現金がある会社を考えてみましょう。 これにより、企業価値は7, 500万ドルになります。 会社の有形資産の市場価値が2億ドルだった場合、侵入者は、資産を売却することで実現できる巨大な利益を獲得するために敵対的な入札を仕掛けようとするかもしれません。
