エンタープライズバリューツーセールス-EV /セールスとは？
Enterprise Value-to-Sales（EV / sales）は、企業の企業価値（EV）を年間売上と比較する評価指標です。 EV-to-salesは、会社の売上を購入するのにどれだけの費用がかかるかを定量化できる指標を投資家に提供します。
エンタープライズバリューツーセールスの式– EV / Sales Is
。。。 EV / Sales =年間売上高MC + D−CCどこ：MC =時価総額D = DebtCC =現金および現金同等物
企業の販売価値の計算方法– EV /販売
企業の売上高は次のように計算されます：
- 企業の時価総額に総負債を追加する現金と現金同等物を差し引き、その結果を企業の年間売上で割る
いくつかの変数を持つエンタープライズ値のやや複雑なバージョンが時々使用されます。 EVのより複雑な式は次のとおりです。
。。。 EV = MC + D + PS + MI-CCここで：PS =優先株式MI =少数株主利益
エンタープライズバリューツーセールス（EV /セールス）は何を伝えますか？
エンタープライズバリュートゥセールスは、エンタープライズバリューの代わりに時価総額を使用する、プライストゥセールス（P / S）評価の拡張です。 企業を評価する際に時価総額だけでは企業の負債を考慮しないため、P / Sよりも正確であると考えられています。
一般的に、EV /セールスの多重度が低いということは、企業がより魅力的または過小評価されていると考えられることを意味します。 会社の現金が時価総額と負債構造よりも大きい場合、EV /販売指標はマイナスになる可能性があり、会社が本質的に自分の現金で購入できることを示します。
EVから販売までの測定値は、わずかに欺くことができます。 EVから販売までの高さは、投資家が将来の売り上げが大幅に増加すると信じている兆候です。 EV-to-salesが低い場合、将来の販売見通しがあまり魅力的ではないことを示しています。 EVから販売までを業界の他の会社と比較し、分析している会社を詳しく調べます。 EVから販売までの値は、通常1〜3です。
重要なポイント
- EV /販売は、企業の売上を購入するのにどれだけの費用がかかるかを定量化できる指標です。EV/販売の倍数が低いということは、企業がより魅力的または過小評価されていることを意味します。 この測定はP / Sよりも正確であると見なされます。P/ Sは、企業の債務負担を考慮していません。
エンタープライズバリューツーセールスの使用例– EV /セールス
ある会社が年間7, 000万ドルの売上を報告しているとします。 同社は帳簿上で1, 000万ドルの短期負債と2, 500万ドルの長期負債を保有しています。 資産は9, 000万ドルで、その20％は現金です。 最後に、同社は500万株の普通株式を発行しており、現在の株価は1株当たり25ドルです。 このシナリオを使用すると、企業の企業価値は次のようになります。
。。。 EV =時価総額（500万株×株価$ 25）+負債総額（$ 10百万+ $ 25百万）−現金（$ 90百万×20％）= $ 125百万+ $ 35百万− $ 18百万
次に、EV-to-salesを見つけるには、計算された企業価値を売上で単純に除算します。 この例では、EV-to-salesは次のとおりです。
。。。 EV /販売= 7000万ドル142百万ドル= 2.03
EV /販売比率をさらに一歩進めて、コカコーラを検討してください。 同社の2019年1月31日現在の時価総額は2, 060億ドルです。2018年9月28日現在の負債総額は406億ドルです。 現金および現金同等物は138億ドルです。 コカ・コーラの12か月後の売上は323億ドルでした。 コカ・コーラのEVは2, 328億ドル、つまり2, 206億ドル+ 406億ドル-138億ドルです。 EV /セールスの倍数は7.2、つまり2, 328億ドル/ 323億ドルです。
EV /販売と販売価格（P / S）の違い
EVと販売の比率は、企業の負債と現金を考慮に入れています。 一方、価格対売上比はそうではありません。 企業の時価総額のみを分子として使用することで、価格と販売の比率をより迅速に計算できます。 ただし、債務者は販売に対する請求権を持っているため、理論的には評価に含める必要があります。
エンタープライズバリューツーセールスの使用の制限– EV /セールス
EV /販売比率では、企業価値を計算する必要がありますが、これにはもう少し掘り下げます。 通常、買収に使用されます。買収では、買収者が会社の負債を引き受けるだけでなく、現金も受け取ります。 同様に、販売では会社の費用や税金は考慮されません。
