素晴らしいビジネスアイデアを持つスタートアップは、その運用を開始して実行することを目指しています。 謙虚な始まりから、同社はそのモデルと製品の価値を証明し、友人、家族、および創業者自身の財源の寛大さのおかげで着実に成長しています。 時間が経つにつれて、その顧客ベースは成長し始め、ビジネスは事業とその目的を拡大し始めます。 やがて、同社は競合他社のランクを超えて高く評価され、新しいオフィス、従業員、さらにはIPOを含む将来の拡張の可能性を開きました。
上記の仮想ビジネスの初期段階があまりにも良いと思われる場合は、それが一般的であるためです。 上記のモデルに従って成長する幸運な企業は非常に少数ですが（「外部」の支援がほとんどまたはまったくありません）、成功したスタートアップの大多数は、外部資金のラウンドを通じて資金を調達するための多くの努力を行ってきました。 これらの資金調達ラウンドは、外部の投資家に、成長中の会社に資本を投資する機会を提供します。 シリーズA、シリーズB、およびシリーズCの資金調達ラウンドに関する議論を聞いたとき、これらの用語は、外部投資を通じてビジネスを成長させるこのプロセスを指します。
業界、潜在的な投資家の間の関心のレベルなどに応じて、スタートアップが利用できる他の種類の資金調達ラウンドがあります。 スタートアップが最初から「シード」資金またはエンジェル投資家資金として知られているものに従事することは珍しくありません。 次に、これらの資金調達ラウンドに続いて、シリーズA、B、およびCの資金調達ラウンド、および必要に応じて資本を獲得するための追加の努力を行うことができます。 シリーズA、B、およびCは、「ブートストラップ」、または単に友人、家族の寛大さ、および彼ら自身のポケットの深さから生き残ることを決定するビジネスに必要な成分では不十分です。
シリーズAの資金調達の説明
以下では、これらの資金調達ラウンドが何であるか、それらがどのように機能するか、そしてそれらを互いに区別するものを詳しく見ていきます。 各スタートアップの進路は多少異なり、資金調達のタイムラインも同様です。 多くの企業は資金を求めて数か月から数年を費やしますが、他の企業（特に、真に革新的なアイデアを持っている企業や成功の実績がある個人にアタッチされている企業）は、資金調達の一部を迂回して、より迅速に資本を構築します。
これらのラウンドの違いを理解すると、ラウンドが企業の見通しと方向性にとって正確に何を意味するのかという文脈を把握することで、スタートアップと投資の世界に関する見出しを分析しやすくなります。 シリーズA、B、Cの資金調達ラウンドは、独創的なアイデアをIPOの機が熟した革新的なグローバル企業に変えるプロセスの足掛かりにすぎません。
資金調達の仕組み
ラウンドの資金調達がどのように機能するかを調べる前に、さまざまな参加者を識別する必要があります。 最初に、彼らの会社のための資金を得たいと思う個人があります。 事業がますます成熟するにつれて、資金調達ラウンドを通じて前進する傾向があります。 企業がシードラウンドから始めて、A、B、Cの資金調達ラウンドを続けるのが一般的です。
反対側には潜在的な投資家がいます。 投資家は起業家精神をサポートし、それらのビジネスの目的と原因を信じているため、ビジネスの成功を望んでいますが、投資から何かを取り戻すことも望んでいます。 このため、開発資金調達の1つまたは別の段階で行われるほとんどすべての投資は、投資家または投資会社が会社の部分的な所有権を保持するように調整されます。 会社が成長して利益を得た場合、投資家は行われた投資に見合った報酬を受け取ります。
資金調達のラウンドが始まる前に、アナリストは問題の会社の評価を引き受けます。 評価は、管理、実証済みの実績、市場規模、リスクなど、さまざまな要因から導き出されます。 資金調達ラウンドの主な違いの1つは、ビジネスの評価、およびその成熟度レベルと成長見通しに関係しています。 また、これらの要因は、関与する可能性のある投資家のタイプと、会社が新しい資本を求めている理由に影響を与えます。
事前シード資金
新しい会社への資金提供の最も早い段階は、プロセスの非常に早い段階にあるため、通常、資金調達のラウンドにはまったく含まれません。 「プレシード」資金調達として知られるこの段階は、通常、会社の創業者が最初に事業を開始する期間を指します。 最も一般的な「事前シード」の資金提供者は、創業者自身と親しい友人、支援者、家族です。 会社の性質とビジネスアイデアの開発に伴う初期費用に応じて、この資金調達段階は非常に迅速に発生するか、長時間かかる場合があります。 また、この段階の投資家は、会社の株式と引き換えに投資を行っていない可能性があります。 ほとんどの場合、シード前の資金調達状況の投資家は、会社の創設者自身です。
種を植える
種子の資金調達は、最初の公式の株式資金調達段階です。 通常、ビジネスベンチャーや企業が調達する最初の公的資金を表しています。 一部の企業は、シードAの資金調達を超えてシリーズAラウンド以上に拡大することはありません。
「種」の資金は、木を植えるための類推の一部と考えることができます。 この早期の経済的支援は、理想的にはビジネスの成長に役立つ「シード」です。 十分な収益と成功するビジネス戦略、投資家の忍耐と献身を考えれば、会社は最終的には「ツリー」に成長することを願っています。 シード資金は、企業が市場調査や製品開発などの最初のステップに資金を提供するのに役立ちます。 シード資金により、企業は最終製品が何であるか、そしてそのターゲット層は誰であるかを決定するのを支援します。 シード資金は、設立チームを雇用してこれらのタスクを完了するために使用されます。
シード資金調達の状況には、創業者、友人、家族、インキュベーター、ベンチャーキャピタル会社など、多くの潜在的な投資家がいます。 シード資金に参加している最も一般的なタイプの投資家の1つは、いわゆる「エンジェル投資家」です。 エンジェル投資家は、よりリスクの高いベンチャー（これまで実績のある実績がほとんどない新興企業など）を高く評価する傾向があり、投資と引き換えに会社への出資を期待しています。
シード資金調達ラウンドは、新会社のために生成する資本額の点で大きく異なりますが、これらのラウンドが問題のスタートアップに対して10, 000ドルから200万ドルの範囲で生産することは珍しくありません。 一部のスタートアップにとって、シード資金調達ラウンドは、創業者が会社を成功裏に成功させるために必要であると考えるすべてです。 これらの企業はシリーズAラウンドの資金調達に関与することはありません。 シード資金を調達するほとんどの企業は、300万ドルから600万ドルの間で評価されています。
最適化：シリーズA
企業が実績（確立されたユーザーベース、一貫した収益数値、またはその他の重要業績評価指標）を開発したら、その企業はユーザーベースと製品の提供をさらに最適化するためにシリーズAの資金調達を選択できます。 さまざまな市場で製品を拡大する機会があります。 このラウンドでは、長期的な利益を生み出すビジネスモデルを開発する計画を立てることが重要です。 多くの場合、シードスタートアップは熱狂的なユーザーを大量に生み出す素晴らしいアイデアを持っていますが、会社はビジネスを収益化する方法を知りません。 通常、シリーズAラウンドでは約200万ドルから1500万ドルを調達しますが、ハイテク業界の評価、つまり「ユニコーン」により、この数は平均して増加しています。
シリーズAの資金調達では、投資家は素晴らしいアイデアを探しているだけではありません。 むしろ、彼らは優れたアイデアと、そのアイデアを成功した金makingけビジネスに変えるための強力な戦略を備えた企業を探しています。 このため、シリーズAの資金調達ラウンドを通過する企業は、最大で1500万ドルの価値があることが一般的です。
シリーズAラウンドに関与する投資家は、より伝統的なベンチャーキャピタル企業から来ています。 シリーズAの資金調達に参加している有名なベンチャーキャピタル企業には、Sequoia、Benchmark、Greylock、Accelが含まれます。
この段階では、投資家がやや政治的なプロセスに参加することも一般的です。 いくつかのベンチャーキャピタル会社が集団をリードするのは一般的です。 実際、単一の投資家が「アンカー」として機能する場合があります。 企業が最初の投資家を確保すると、追加の投資家を引き付けることも簡単になることがあります。 エンジェル投資家もこの段階で投資しますが、シードの資金調達段階で行ったよりも、この資金調達ラウンドへの影響がはるかに少ない傾向があります。
企業は、シリーズAの資金調達ラウンドの一環として資本を生み出すために、株式クラウドファンディングを使用することがますます一般的になっています。 この理由の一部は、シード資金をうまく生成できた企業でさえ、シリーズAの資金調達の一環として投資家の間で関心を高めることができない傾向があるという現実です。 実際、シードAで資金提供されている企業の半数未満がシリーズAの資金を調達し続けています。
Bはビルド用
シリーズBラウンドは、開発段階を経て、ビジネスを次のレベルに引き上げることです。 投資家は、市場リーチを拡大することにより、スタートアップがそこに到達するのを支援します。 シードおよびシリーズAの資金調達ラウンドを経た企業は、すでにかなりのユーザーベースを開発しており、投資家に大規模で成功する準備ができていることを証明しています。 シリーズBの資金は、これらのレベルの需要を満たすために会社を成長させるために使用されます。
受賞製品を構築し、チームを成長させるには、質の高い人材を獲得する必要があります。 事業開発、販売、広告、技術、サポート、および従業員の増額には、企業に数ペニーの費用がかかります。 シリーズBラウンドで調達される推定資本金は、700万ドルから1, 000万ドルの間にある傾向があります。 シリーズBの資金調達ラウンドを行っている企業は定評があり、その評価はそれを反映する傾向があります。ほとんどのシリーズBの企業は約3, 000万ドルから6, 000万ドルの間の評価を持っています。
シリーズBは、プロセスとキープレーヤーの点でシリーズAと似ています。 シリーズBは、多くの場合、他の投資家を引き付けるのに役立つ主要なアンカー投資家を含む、以前のラウンドと同じキャラクターの多くによって導かれます。 シリーズBとの違いは、後期投資を専門とする他のベンチャーキャピタル企業の新しい波が追加されたことです。
レッツスケール：シリーズC
シリーズCの資金調達セッションに参加した企業は、すでにかなり成功しています。 これらの企業は、新製品の開発、新しい市場への拡大、さらには他の企業の買収を支援するために、追加の資金を探しています。 シリーズCラウンドでは、投資家は成功した企業の肉に資本を注入し、その2倍以上の金額を受け取る努力をします。 シリーズCの資金調達は、会社の規模拡大、可能な限り迅速かつ成功した成長に焦点を当てています。
会社の規模を拡大する1つの方法は、別の会社を買収することです。 肉製品に代わるベジタリアンの代替品の作成に焦点を当てた架空のスタートアップを想像してください。 この会社がシリーズCの資金調達ラウンドに到達した場合、米国での製品販売に関しては、前例のない成功をすでに示している可能性があります。 この事業はおそらく、すでに海岸から海岸への目標に達しています。 市場調査と事業計画への信頼を通じて、投資家は合理的にビジネスがヨーロッパでうまくいくと信じています。
おそらく、このベジタリアンのスタートアップには、現在市場の大きなシェアを持っている競合他社がいるでしょう。 競合他社はまた、スタートアップが利益を得る競争上の優位性を持っています。 投資家と創業者の両方が合併は相乗的なパートナーシップになると信じているように、文化はうまく合っているようです。 この場合、シリーズCの資金を使用して別の会社を購入できます。
操作のリスクが低くなるにつれて、より多くの投資家が遊びに来ます。 シリーズCでは、ヘッジファンド、投資銀行、プライベートエクイティ会社、大きな流通市場グループなどのグループが上記のタイプの投資家に同行します。 その理由は、会社が成功したビジネスモデルを持っていることをすでに証明しているからです。 これらの新しい投資家は、ビジネスリーダーとしての自分の地位を確保するための手段としてすでに繁栄している企業に多額のお金を投資することを期待してテーブルに来ます。
最も一般的には、企業はシリーズCを使用して外部出資を終了します。ただし、一部の企業はシリーズD、さらにはシリーズEラウンドの資金調達も可能です。 しかし、ほとんどの場合、シリーズCラウンドを通じて最大数億ドルの資金を調達している企業は、世界規模で発展し続ける準備ができています。 これらの企業の多くは、IPOを見越して評価を高めるためにシリーズCの資金を利用しています。 この時点で、企業は1億ドルの領域の評価を最も頻繁に享受しますが、シリーズCの資金調達を行っている企業の中には、はるかに高い評価を持つものもあります。 これらの評価は、将来の成功への期待ではなく、ハードデータにもますます基づいています。 シリーズCの資金調達に携わる企業は、確立された強力な顧客基盤、収益源、実証済みの成長の歴史を持つべきです。
シリーズDの資金調達を継続する企業は、IPOの前に最終的なプッシュを求めているか、シリーズCの資金調達中に達成する目標をまだ達成できていないため、そうする傾向があります。 。
ボトムライン
資金調達のこれらのラウンドの違いを理解することは、スタートアップニュースを解読し、起業家の見通しを評価するのに役立ちます。 資金調達のラウンドは、基本的に同じ基本的な方法で機能します。 投資家は、事業への出資と引き換えに現金を提供します。 ラウンドの間、投資家はスタートアップに対してわずかに異なる要求をします。
企業プロファイルは各ケーススタディによって異なりますが、一般的に各資金調達段階で異なるリスクプロファイルと成熟度レベルを保有しています。 それにもかかわらず、シード投資家とシリーズA、B、Cの投資家は皆、アイデアを育てて実現するのに役立ちます。 一連の資金調達により、投資家は夢を実現するための適切な資金で起業家を支援することができ、おそらくIPOで一緒に現金化できます。
