株式は2018年の初めから暴走してきました。しかし、最新の下降気流では、恐怖を測定するための主要な指標は比較的穏やかに機能しています。 S&P 500の一連の急落にもかかわらず、VIXとして知られているCBOEボラティリティインデックスは、投資家がプットオプションを購入することでポートフォリオをヘッジしようとしていることを示す予想される急上昇を見ていません。 その比較的恐れの欠如は、より穏やかでより強気の日が株式市場のために先にあるというシグナルを送る可能性があります。
Ychartsのデータによると、2010年以降、VIXは平均で16.4レベル、標準偏差は5.57で、インデックスを10.86から22の範囲に入れ、今日のVIXの現在の読み取り値はおよそ22.15で、通常の履歴範囲。
VIXインデックス
VIXのほぼ正常なレベルは、投資家がヘッジポートフォリオのプロテクションを急いで購入していないことを示しています。これは、投資家がさらなる下落を期待していない可能性を示しています。 2018年3月19日から4月3日までの最新の株式市場の低迷により、VIXはわずか24.9の終値に達しました。 2016年1月4日から1月20日までの急激な売り上げの間に、VIXは27.6の終値に達しましたが、2015年8月18日から9月2日までの期間はほぼ41の終値に達しました。
VIX先物契約
VIXインデックスの期間構造も、最近のボラティリティがすぐに落ち着く可能性があることを示しています。 スポットVIXインデックスは現在、2018年7月のVIX先物契約よりも高いレベルで取引されており、投資家は今後数か月でボラティリティが低下することを期待しています。 最近の株式市場のボラティリティの前に、スポットVIXは将来の契約を大きく下回りました。
Put-To-Call比率
S&P 500のPut-to-Call比率は2010年から平均1.74であり、標準偏差は0.38で、put-to-call比率の正常範囲は1.37から2.2です。 4月3日のレベル1.44を通常の下端に設定します。 実際、過去2週間の売却中に、比率は2.53でピークに達しました。 その同じ比率は、2015年8月24日の2週間の混乱の間に3.77に上昇し、ほぼ50％増加しました。 これは、今日の懸念が株式市場の大きな変動の他の期間ほど高くなく、投資家が積極的にプットを購入していないことを示しています。
安全への逃避
債券市場でさえ、最近の株式市場の不安定性の中で冷静感を表明しており、米国の10年物利回りは2.85％から2.78％に低下し、ほとんど低下していません。 それを2016年1月4日から2016年1月20日までの下落と比較すると、率は2.25％から最低1.98％に低下しました。
過去の株式市場の混乱と極端な価格変動のレベルを考えると、恐怖ゲージはより高い極端に急上昇したように思われます。 それは、ボラティリティの最新の結果が同じレベルの恐怖を生み出していないことを示唆しています。 おそらく、それは株式市場の最近の下降気流が底辺に近づいている、または底辺にある兆候だろう。
