金利の上昇は銀行の利益にとって良い前兆であり、純利息スプレッド、または預金者に支払う金額と借り手に請求する金額の間の利益幅を増やす余裕を与えます。 10年物米国債の利回りが水曜日に4年以上ぶりに3％を超えてクローズしたため、金融株は現在、ますます魅力的な投資になりつつあるとCNBCは報告しています。
カリフォルニアに本拠を置くイーストウエストバンコープインク（EWBC）、ノースカロライナに本拠を置くBB&Tコーポレーション（BBT）、ミネソタに本拠を置くUSバンコープ（USB）などの地域銀行は、最近株価が9.6％上昇し、特に順調に推移しています。 、CNBCデータごとに、4月2日の終値から4月25日の終値まで、それぞれ4.7％と2.2％です。
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4月2日の最近の終値である2.721％から、10年T-Note利回りは水曜日の取引セッションを3.024％で終了し、木曜日の終値では2.975％に落ち着きました。 上記のような小規模銀行を追跡するSPDR S&PリージョナルバンキングETF（KRE）は、同時期に5.0％増加しました。
対照的に、大手国立銀行の株式は、これまでのところ、最近の金利の上昇に対する反応が鈍いことが証明されています。 これらの機関の株価に連動しているファイナンシャルセレクトセクターSPDRファンド（XLF）は、CNBCデータごとに2.6％増加しました。 XLF SPDRの大手銀行には、1.9％増のJPMorgan Chase&Co.（JPM）があります。 Bank of America Corp.（BAC）は2.6％増、Wells Fargo&Co.（WFC）は2.1％増。
別の比較ポイントとして、S&P 500指数（SPX）は同期間で3.3％上昇しました。 4月2日の終値2, 581.88は、今年の2月8日の2, 581.00の終値をわずかに上回っていました。
長い目で見る
今年初め、銀行セクターのアナリストであるディック・ボブは、銀行が持続的な長期成長の時代に入っているという信念を示しました。 何十年も続くと予想される金利の上昇に加えて、彼は楽観的な理由として、税制改革、規制改革、技術の進歩を挙げています。
利回り曲線が重要
投資銀行、証券取引、証券仲介会社のカンターフィッツジェラルドのチーフマーケットストラテジスト、ピーターチェッキーニは、短期金利よりも長期金利が急上昇する場合にのみ、銀行やその他の金融株の金利上昇が強気であるとCNBCに話します期間料金。 その理由は、銀行は通常、預金およびコマーシャルペーパーを通じて短期金利で資金を調達する一方で、主に長期金利で貸付を行うためです。
しかし、最近の傾向は、イールドカーブがフラットになる傾向があり、2年物と10年物の米国債の利回りの差が縮小している、とCNBCは述べています。 フラットな利回り曲線が逆の利回り曲線に変化し、短期金利が長期金利よりも高い場合、通常、これは今後の景気後退の確実な兆候です。
取引戦略
長年の投資家にとって、チェッキーニはCNBCに、金利の上昇は保険会社にとって朗報だと語った。これは債券ポートフォリオの収益を押し上げるからだ。 一方、銀行株の保有に対する下振れ防止を得るために、チェッキーニは銀行ETFのプットオプションを購入し、より低い行使価格で販売することを提案します。 地方銀行SPDRのオプションは、大銀行SPDRよりもボラティリティが高く、したがってプレミアムが高くなる傾向があると彼は付け加えます。
強気な投資家のために、CNBCは地域銀行SPDRのコールオプションを購入し、より高いストライク価格でコールを販売することでこれに部分的に資金を供給するというクレディスイスグループAGからの推奨を引用します。 CNBCが報告したように、彼らは、約63ドルの行使価格で6月のコールを購入し、約67ドルの行使価格でコールを販売することを提案しています。 地域銀行のSPDRは、ニューヨーク時間の午前10時40分時点で、金曜日の午前中の取引で最高の62.90ドルを記録しました。
