プレミアム債券の定義

目次

• プレミアムボンドとは？
• プレミアム債の説明
• 債券プレミアムと金利
• 債券プレミアムと信用格付け
• プレミアムボンドの実効利回り
• 実世界の例

プレミアムボンドとは？

プレミアム債とは、額面以上の取引である債券です。 債券の額よりも高い費用がかかります。 債券は、金利が市場の現在の金利よりも高いため、プレミアムで取引される場合があります。

プレミアムボンド

プレミアム債の説明

プレミアムで取引されている債券は、その価格がプレミアムまたは債券の額面よりも高い価格で取引されていることを意味します。 たとえば、額面1, 000ドルで発行された債券は、1, 050ドルまたは50ドルのプレミアムで取引されます。 債券はまだ満期に達していませんが、流通市場で取引できます。 言い換えれば、投資家は、債券が10年で成熟する前に10年債を売買できます。 債券が満期まで保持される場合、投資家は上記の例のように額面金額または1, 000ドルを受け取ります。

プレミアム債は、英国で発行される特定の種類の債券でもあります。 英国では、プレミアム債は、英国政府の国民貯蓄および投資スキームによって発行される宝くじ債と呼ばれます。

重要なポイント

• プレミアム債とは、額面以上の価格で取引されている債券、または債券の額よりも高いコストです。 債券は、金利が現在の市場金利よりも高いため、プレミアムで取引される場合があります。会社の信用格付けと債券の信用格付けも、債券の価格を押し上げる可能性があります。実行可能な発行者。

債券プレミアムと金利

投資家が債券プレミアムの仕組みを理解するには、最初に債券価格と金利がどのように関連しているかを調べる必要があります。 金利が低下すると、債券価格が上昇し、逆に、金利が上昇すると債券価格が下落します。

ほとんどの債券は固定金利商品であるため、支払われる利息は債券の存続期間を通じて変化しません。 金利がどこで動いても、いくら動いても、債券保有者は債券の利率（クーポン率）を受け取ります。 その結果、債券は安定した利払いの保証を提供します。

市場金利が低下している場合、固定金利債は魅力的です。なぜなら、この既存の債券は、投資家が新しく発行された低金利の債券よりも高いレートを支払っているからです。

たとえば、投資家が10年で満期となる10, 000ドルの4％債券を購入したとします。 今後数年間で、市場の金利は下がり、新しい10, 000ドルの10年債は2％のクーポンレートで支払われます。 4％を支払う証券を保有する投資家には、より魅力的なプレミアム商品があります。 その結果、投資家が4％の債券を売却したい場合、流通市場での10, 000ドルの額面よりも高いプレミアムで売却します。

そのため、金利が下がると、投資家が高利回りの古い債券を急いで購入するため、債券の価格が上昇し、その結果、これらの債券はプレミアムで販売できます。

逆に、金利が上昇すると、市場に出てくる新しい債券は、これらの債券利回りを押し上げる新しいより高い金利で発行されます。

また、金利が上昇するにつれて、投資家は購入を検討している債券からより高い利回りを要求します。 金利が将来も上昇し続けると予想する場合、現在の利回りで固定金利の債券を望んでいません。 その結果、低利回りの古い債券の流通市場価格が下落します。 したがって、これらの債券は割引価格で販売されます。

債券プレミアムと信用格付け

会社の信用格付け、最終的には債券の信用格付けも、債券の価格とクーポンの提供率に影響を与えます。 信用格付けは、一般的な条件で、または特定の債務または金融債務に関して、借り手の信用力の評価です。

会社の業績が良い場合、その債券は通常、投資家からの買い関心を引き付けます。 その過程で、投資家が財政的に実行可能な発行体から信用できる債券に対してより多く支払うことをいとわないため、債券の価格は上昇します。 優良な信用格付けを持つ優良企業によって発行された債券は通常、額面価格よりも高い価格で販売されます。 多くの債券投資家はリスク回避的であるため、債券の信用格付けは重要な指標です。

信用格付け機関は、社債への投資に伴うリスクの概要を投資家に提供するために、社債の信用力を測定します。 信用格付け機関は通常、格付けを示すために文字の等級を割り当てます。 例えば、スタンダード&プアーズは、AAA（エクセレント）からCおよびDまでの信用格付けスケールを持っています。格付けがBB未満の債務証書は投機的グレードまたはジャンク債とみなされます。ローンのデフォルト。

プレミアムボンドの実効利回り

プレミアム債のクーポン率は通常、一般的な市場金利よりも高くなります。 ただし、債券の額面を超えるプレミアムコストが追加されるため、プレミアム債の実効利回りは投資家にとって有利ではない場合があります。

実効利回りは、クーポンの支払いから受け取った資金が、債券によって支払われたのと同じレートで再投資されることを前提としています。 金利低下の世界では、これは不可能な場合があります。

債券市場は効率的であり、現在の金利が債券のクーポンレートよりも高いか低いかを反映して、債券の現在の価格と一致します。 投資家にとって、債券がプレミアムと取引されている理由を知ることは重要です。それは、市場金利や基になる会社の信用格付けのためであろうとなかろうと。 言い換えれば、プレミアムが非常に高い場合、市場全体と比較して、追加利回りに値する可能性があります。 ただし、投資家がプレミアム債券を購入し、市場金利が大幅に上昇した場合、追加されたプレミアムを過剰に支払うリスクがあります。

長所

• プレミアム債は通常、市場全体よりも高い金利を支払います。

• プレミアム債は通常、堅実な信用格付けを備えた優良企業によって発行されます。

短所

• プレミアム債の価格が高いほど、クーポン率の高さが部分的に相殺されます。

• 債券保有者は、プレミアム債が過大評価されている場合、プレミアム債に多額の支払いをするリスクがあります。

• プレミアム債券保有者は、市場金利が大幅に上昇した場合、過払いのリスクがあります。

実世界の例

例として、Apple Inc.（AAPL）が10年満期で額面1, 000ドルの債券を発行したとしましょう。 債券の金利は5％ですが、債券は信用格付け機関からAAAの信用格付けを取得しています。

その結果、Apple債は10年物国債利回りよりも高い金利を支払います。 また、利回りが追加されると、債券は流通市場で債券あたり1, 100ドルの価格でプレミアムで取引されます。 その見返りに、債券保有者は投資に対して年間5％を支払われます。 プレミアムとは、投資家がアップル債券の追加利回りに対して喜んで支払う価格です。