先週、小売株は数ヶ月ぶりの安値まで売れ、急成長した米国経済と数十年ぶりの最低失業率に牽引された強い消費者支出に逆らいました。 賃金の上昇と利益率の低下という2つの逆風が原因であり、この最近復活したグループを中間修正に落とし込んでいます。 株主にとって残念なことに、逆の勢力は2019年に大きく成長する可能性が高く、セクターのリーダーと遅れている企業に同様に影響を及ぼします。
中国の関税は2019年の初めに10％から25％に上昇しますが、トランプ政権はアジア諸国からのすべての輸入品に追加料金を拡大すると脅迫しています。 これらの商品は、Walmart Inc.（WMT）を含む多くの小売店で販売されているすべての商品の大部分を占めており、企業に価格の引き上げやマージンの引き下げを強いています。 低価格のリーダーにとっては、価格を上げることは選択肢ではなく、今後の四半期の1株当たり利益（EPS）の低下を予測しています。
先週のAmazon.com、Inc.（AMZN）による従業員の最低賃金を1時間あたり15ドルに引き上げるとの決定は、業界の衝撃波を増幅し、非常に厳しい雇用市場によって生じた懸念を増大させました。 小売業はアメリカの民間部門で最も多くの労働者を雇用しており、最終利益へのマイナスの影響にかかわらず、競合他社がインターネットの大物に匹敵することを余儀なくされる恐れが高まっています。
SPDR S&PリテールETF（XRT）は、2008年に史上最低の$ 7.41に下落し、2010年には10年半ばの最高値に戻りました。 2015年に終了した50ドルを超える高値と安値。 ETFは、2016年1月に30ドル台後半に売却され、2017年8月にそのレベルをテストし、2018年6月に最高値に達した回復の波に先立って、長期のダブルボトム反転を完了しました。
8月のブレイクアウトはほとんど進展せず、先週のブレイクアウトに失敗した逆転に先立って、史上最高の52.96ドルを記録しました。 この価格行動は弱気のシグナルを発し、潜在的な長期のトップを示しています。 下落は金曜日に200日間の指数移動平均（EMA）に達しましたが、この重要なサポートレベルでのテストは今後数週間継続され、内訳により積極的な売りシグナルが生成される可能性があります。 （詳細について は、リテールへの投資の4つのRを 参照してください。）
資本化で4番目に大きい小売業者であるCostco Wholesale Corporation（COST）の株式は、複数年の上昇トレンドの後、2015年に157ドルで失速し、2018年1月にわずかな高値を付けた上昇チャネルに緩和されました。 、9月の史上最高の245.16ドルに上昇しました。 9月の格下げにより、先週の第4四半期の業績報告に先立ち、秩序だった後退が引き起こされました。
四半期ごとのリリースはセクターの悲惨さを増し、ウォール街の期待を満たしましたが、「内部統制の重大な弱点」が2018年度の年次報告書に影響を及ぼす可能性があるという警告を含んでいます。 このニュースは厄介な売りのギャップと5.44％の下落を引き起こし、4月以来初めて50日間EMAでのサポートを通じて株を落としました。 売り切りは現在、210ドル近くの新しいチャネルサポートに近づいています。
四半期ごとの売上高は引き続き好調であり、大手の巨人は2019年の潜在的な関税の影響について言及していませんでしたが、その棚には中国製品もいっぱいです。 確かに、コストコはウォルマートよりも収入が多いため価格を引き上げる立場にありますが、ライバルの商品がより魅力的になり、市場シェアを失う可能性があるため、利益にも影響を与える可能性があります。
ボトムライン
小売業者は、関税と賃金の上昇により、消費者の強い支出にもかかわらず不利な時期に入った。 投資家は注目を集めており、セクターの株を積極的に投棄しています。 （詳細については、 小売在庫の分析をご覧 ください。）
