Pfandbriefeとは何ですか？
Pfandbriefeは、ドイツの住宅ローン銀行が発行する、長期資産によって担保されているカバードボンドの一種です。 これらの種類の債券は、ドイツの民間債務市場の最大のセグメントを表し、民間市場で最も安全な債務証書であると考えられています。
単数形は「pfandbrief」です。
Pfandbriefeを理解する
ファンドブリーフは、カバードボンドの一種です。 カバードボンドは、ヨーロッパで一般的な債務保証です。 それは銀行または住宅ローン機関によって発行され、発行者の不履行の場合にいつでも請求をカバーできる資産のプールに対して担保されています。 金融機関は、現金を生成する投資、通常は住宅ローンや公共部門のローンを購入し、投資をまとめて、投資からの現金でカバーされる債券を発行します。 金融機関は、債務不履行またはプリペイドローンを履行ローンに置き換えて、原資産が期待どおりに機能しないリスクを最小限に抑えることができます。 対象債券の基礎となるローンは、債券を発行する金融機関の連結貸借対照表に留まるため、債券を保有する投資家は、債券の原資産および債券の満期時の元本から引き続き予定利息を受け取ることができます発行銀行は支払不能になります。 この余分な保護層のため、カバードボンドには通常AAA格付けがあります。
世界の未払いのカバードボンドの最大の市場はドイツのファンドブリーフ債であり、200年以上の歴史を経て債務不履行を経験したことはありません。 ドイツの債券市場の最大のセグメントを構成するファンドブリーフは、ソブリン債よりも利回りが高い投資適格の担保付債券です。 Pfandbriefeクラスの債務は、米国の住宅ローン担保証券（MBS）に似ています。
ドイツでカバードボンドを発行できるエンティティは次のとおりです。
- 公共部門の請求としてカバー資産を持っている公共部門の銀行。 貸付は、連邦政府および地域および市当局への公的資金調達をカバーするか、またはこれらの機関が発行した保証によってカバーされます。住宅ローンは、住宅ローンや土地使用料などの不動産先取特権によって担保されたローンとしてカバープールを持っています。 住宅ローンPfandbriefeは、不動産ローンの資金調達に使用されます。船の住宅ローンによって保護されている船のpfandbriefeは、Pfandbrief銀行によって設立された船舶の価値（住宅ローンの貸付価値）の最初の60％までのカバーとしてのみ使用できます航空機の住宅ローンによって保護されている航空機のファンドライフ。 このファンドブリーフは、ドイツ市場の金融機関が航空機ローンの借り換えに使用できます。
ファンドブリーフは、2005年に設立されたファンドブリーフ債法によって規制されています。同法は、破産管理者およびカバープール管理者に、ファンドブリーフ銀行に対して破産手続が開始されたときに任命されます。 Pfandbriefeのタイムリーな支払い。 また、この法律は、住宅ローンの貸付価値の確立の基礎として使用される評価は、ローンの決定に関与せず、住宅ローンを作るために必要な専門的経験と知識を持たなければならない鑑定人によって行われなければならないと述べています貸付価値評価。
Jumbo Pfandbriefeという用語は、Pfandbriefe市場のより大きくて流動性の高いセグメントを指すために使用され、最低10億ユーロの未払ボリュームが必要です。
