永続性とは
永続性とは、無期限に支払うセキュリティです。 金融において、永続性とは、同一のキャッシュフローが絶え間なく流れ続けることです。 永続性の現在価値、または永続的なキャッシュフローを伴うセキュリティを計算する公式は次のとおりです。
。。。 PV =（1 + r）1C +（1 + r）2C +（1 + r）3C⋯= rCここで：PV =現在の値C =キャッシュフロー=割引率
永続性の概念は、配当割引モデル（DDM）など、多くの金融理論でも使用されています。
重要なポイント
- 金融における永続性とは、終わりのないキャッシュストリームを支払う証券のことを指し、永続性の現在価値は、キャッシュフローを割引率で除算する式を使用して決定されます。英国のコンソルは永続性の例です。
永久
永続性を理解する
年金はキャッシュフローの流れです。 永続性とは、永続的に永続する年金の一種です。 キャッシュフローのストリームは、無期限に続きます。 金融では、評価方法で永続性計算を使用して、特定のレートで割り戻された場合の企業のキャッシュフローの現在価値を見つけます。 永続的なキャッシュフローを備えた金融商品の一例は、コンソルとして知られる英国発行の債券です。 英国政府からコンソルを購入することにより、債券保有者は年間利息を永久に受け取る権利があります。 少し非論理的に見えるかもしれませんが、キャッシュフローの無限のシリーズは有限の現在価値を持つことができます。 お金の時間的価値のため、各支払いは最後のほんの一部です。
具体的には、永続式により、運用の最終年度のキャッシュフローの量が決まります。 評価において、会社は継続企業であると言われ、それは永遠に続くことを意味します。 このため、終了年は永続的であり、アナリストは永続式を使用してその値を見つけます。
永久フォーミュラ
永続性の計算に使用される基本的な方法は、キャッシュフローを割引率で除算することです。 評価目的でキャッシュフローのストリームの最終値を計算するために使用される式は、もう少し複雑です。 これは、会社の10年目のキャッシュフローの見積もりに1を加え、会社の長期成長率を掛け、資本コストと成長率の差で割ったものです。 簡単に言えば、最終価値は、キャッシュフローの額を割引率で割ったものです。これは、永続性の基本的な式です。
永続性の例
たとえば、企業が10年目に100, 000ドルを稼ぐと予測され、企業の資本コストが8％で、長期成長率が3％の場合、永続性の値は次のようになります。
。。。 = r−gキャッシュフロー年間10×（1 + g）= 0.08−0.03 $ 100, 000×1.03 = 0.05 $ 103, 000 == 206万ドル
これは、8％の資本コストで3％の成長率を想定して、10年間で$ 100, 000が永久に支払われることを意味します。 今、人は今日、その206万ドルの価値を見つけなければなりません。 これを行うために、アナリストは、永続性の現在価値と呼ばれる別の式を使用します。
