合併と買収：概要
合併と買収（M&A）は、ますます一般的になりつつある企業再編の一形態です。 別の会社と合併したり買収したりする動機は、組織内でより良い相乗効果を達成しようとする経営陣に由来します。 この相乗効果は、会社の競争力と効率を高めると考えられています。 合併と買収は、企業が社内で開発できない、または社内で開発したくない能力を獲得する方法であるだけでなく、業績の低下または過小評価されていると見なされる企業を買収し、事業を変更するか企業を非公開にすることで価値を解放する方法でもあります。
重要なポイント
- 合併により、2つの会社が新しいエンティティに統合されます。 通常、それらはすべて株式です。買収は、ある会社が別の会社で所有者になるのに十分な株式を購入したときに発生します。 これらはすべて現金、すべて株式、またはより一般的には両方の組み合わせである場合があります。負債の取得は、買収戦略の一部として使用することもできます。
合併
合併は通常、新たに設立された企業が単独の企業よりも競争力が高いと考えている企業間で発生します。 両社の取締役会は、ビジネスと条件の組み合わせを承認します。
合併は通常、すべて株式ベースで発生します。 これは、合併した両社の株主に、旧会社のいずれかで所有していた新会社の株式と同じ価値が与えられることを意味します。 したがって、合併前に株主が10, 000ドル相当の株式を所有していた場合、合併後に新しく設立された会社の株式を10, 000ドル所有することになります。 所有する株式の数は、合併後に変更される可能性が最も高くなりますが、価値は変わりません。
買収
ただし、合併が対等の真の合併となることはめったにありません。 多くの場合、ある会社が間接的に別の会社を購入し、ターゲット会社が合併と呼んでその評判を維持することを許可しています。 この方法で取得が行われると、購入会社はすべての在庫、すべての現金、または両方の組み合わせを使用してターゲット会社を取得できます。
大企業がすべての現金で中小企業を購入する場合、親会社の貸借対照表の資本部分に変更はありません。 親会社は、発行済み普通株式の過半数を購入しただけです。 過半数が100％未満の場合、少数株主持分は親会社の貸借対照表の負債セクションで識別されます。
企業が全株取引で別の企業を買収すると、株式が影響を受けます。
これが発生した場合、親会社は、対象会社の株主に、対象会社が所有するすべての株式について親会社の一定数の株式を提供することに同意します。 つまり、対象会社で1, 000株を所有しており、条件が1：1の全株式取引の場合、親会社で1, 000株を受け取ることになります。 親会社の株式は、対象会社の株主に提供される株式の価値によって変化します。
