ソルベンシー比率は、主に企業が長期的な義務を果たす能力を測定するために使用されます。 一般的に、ソルベンシー比率は、企業の収益性の規模を測定し、それをその義務と比較します。 ソルベンシー比率を解釈することにより、アナリストまたは投資家は、企業が債務を履行し続ける可能性についての洞察を得ることができます。 より強いまたはより高い比率は、財務力を示します。 まったく対照的に、より低い比率、または弱い側の比率は、将来の財政的闘争を示している可能性があります。
一次ソルベンシー比率は通常、次のように計算され、企業の現金ベースの収益性を長期債務の合計の割合として測定します。
|
税引き後利益+減価償却 |
|
長期負債 |
ソルベンシー比
一般的に使用されるソルベンシー比
ソルベンシー比率は、債務の状況における企業の財務状態を示します。 ご想像のとおり、金融の健全性を測定するにはさまざまな方法があります。
負債に対する資本は、企業が使用しているレバレッジの量の基本的な指標です。 債務は一般に長期債務を指しますが、企業の運営に必要のない現金は、長期債務の合計から差し引かれて、純債務額を算出することができます。 資本とは、貸借対照表に記載されている株主資本または簿価を指します。 簿価とは、理想的にはその公正市場価値まで評価（または減少）される歴史的な数字です。 しかし、会社が報告したものを使用すると、測定に使用するための迅速かつ容易に入手可能な図が表示されます。
資産に対する負債は密接に関連する指標であり、アナリストまたは投資家がバランスシート上のレバレッジを測定するのにも役立ちます。 資産から負債を引いたものは簿価に等しいため、これらの項目のうち2つまたは3つを使用すると、財務の健全性に関する優れた洞察が得られます。
より複雑なソルベンシー比率には、利子が支払われた回数が含まれます。これは、企業が債務を履行する能力を測定するために使用されます。 これは、企業の利息および税引前利益（EBIT）を取得し、それを長期債務からの支払利息合計で割ることによって計算されます。 具体的には、企業が税引前で利息費用をカバーできる回数を測定します。 インタレストカバレッジは、この比率に使用される別のより一般的な用語です。
ソルベンシー対流動性比率
ソルベンシー比率は、上記の式が示すように、企業が長期の義務を果たす能力を測定します。 流動性比率は、短期的な財務健全性を測定します。 流動比率とクイックレシオは、流動性のある（1年以下の）資産で短期負債をカバーする企業の能力を測定します。 これらには、現金および現金同等物、市場性のある有価証券、売掛金が含まれます。 短期債務の数値には、支払いが必要な債務または棚卸資産が含まれます。 基本的に、ソルベンシー比率は長期債務を考慮し、流動性比率は企業のバランスシート上の運転資本項目を調べます。 流動性比率では、資産は分子の一部であり、負債は分母です。
これらの比率は投資家に何を伝えますか？
ソルベンシー比率は、さまざまな業界のさまざまな企業で異なります。 たとえば、他の消費者と同様に、食品および飲料会社は、一般に、利益レベルが経済変動の影響を受けにくいことを考えると、より高い債務負担を支えることができます。 全く対照的に、景気後退は収益性を妨げ、景気後退時の債務返済と関連する利息費用をカバーするためのクッションをあまり残さないため、循環型企業はより保守的でなければなりません。 金融会社は、ソルベンシー比率を規定するさまざまな州および国の規制の対象となります。 特定のしきい値を下回ると、規制当局の怒りと、資本調達と低比率の強化を早急に要求する可能性があります。
許容可能なソルベンシー比は業界によって異なりますが、一般的な目安として、20％を超えるソルベンシー比は経済的に健全であると見なされます。 会社のソルベンシー比率が低いほど、会社が債務を履行しない可能性が高くなります。 上記の比率の一部を見ると、負債と資産の比率が50％を超えると懸念される可能性があります。 66％を超える負債資本比率は、特に景気循環産業で事業を展開している企業にとって、さらなる調査の原因となります。 負債が分子内にある場合、比率が低いほど良く、資産が分子の一部である場合、比率が高いほど良くなります。 全体として、資産のレベルが高いこと、または負債と比較して収益性が高いことは良いことです。
業界固有の例
コンサルティング会社Bainによる欧州保険会社の2011年7月の分析では、ソルベンシー比率が企業とその存続能力にどのように影響するか、投資家と顧客を金融の健全性についてどのように安心させるか、規制環境がどのように作用するかを強調しています。 この報告書は、欧州連合が大不況以来保険会社に対してより厳しいソルベンシー基準を実施していることを詳述しています。 この規則はソルベンシーIIと呼ばれ、損害保険会社、生命保険会社、健康保険会社のより高い基準を規定しています。 ベインは、ソルベンシーIIは「欧州の保険会社のソルベンシー比率とリスク調整後の収益性のかなりの弱点を露呈している」と結論付けました。資本。これは、景気後退で使用するのに容易に利用できる資本で構成される、専門的な簿価測定です。 たとえば、株式や債券などの資産が含まれる場合があります。これらの資産は、信用危機のときのように財政状態が急速に悪化した場合にすぐに売却できます。
会社の簡単な例
MetLife（NYSE：MET）は、世界最大の生命保険会社の1つです。 2013年10月現在の最近の分析では、メットライフの負債資本比率が102％であるか、貸借対照表の株主資本または簿価をわずかに上回る負債を報告しています。 これは、業界の他の企業と比較した平均債務レベルであり、約半分のライバルがより高い比率を持ち、残りの半分がより低い比率を持つことを意味します。 総資産に対する総負債の比率は92.6％であり、業界の約3分の2の比率が低いため、負債資本比率にも匹敵しません。 メットライフの流動性比率はさらに悪化しており、現在の比率（1.5倍）とクイック比率（1.3倍）を見ると、業界の底辺にいます。 しかし、同社は保険業界で最大のバランスシートの1つを有しており、一般的に短期債務に資金を提供できることを考えると、これは大きな懸念事項ではありません。 全体として、ソルベンシーの観点から、メットライフはその長期および短期の債務、ならびにその債務の利払いを容易に賄うことができるはずです。
これらの比率のみに依存することの長所と短所
ソルベンシー比率は、企業が長期的な義務を果たす能力を分析するのに非常に役立ちます。 ただし、ほとんどの財務比率と同様に、会社全体の分析のコンテキストで使用する必要があります。 投資家は、全体的な投資の魅力を見て、証券が過小評価されているか過大評価されているかを判断する必要があります。 債務者と規制当局はソルベンシー分析にもっと関心があるかもしれませんが、彼らはまだ会社の全体的な財務プロファイル、成長の速さ、会社が全体的にうまく運営されているかどうかを調べる必要があります。
ボトムライン
信用アナリストと規制当局は、会社のソルベンシー比率の分析に大きな関心を持っています。 他の投資家は、会社とその投資見通しを調査するための総合的なツールキットの一部としてそれらを使用する必要があります。
投資口座の比較×この表に表示されるオファーは、Investopediaが報酬を受け取るパートナーシップからのものです。 プロバイダー名説明関連記事
財務比率
ソルベンシー比率と流動性比率：違いは何ですか？
財務比率
比率で投資を迅速に分析
財務比率
ソルベンシー比率と流動性比率の理解
財務比率
スターバックスの6つの主要財務比率（SBUX）
基礎分析
2018年のウォルマートの負債比率の分析（WMT）
財務比率
電流比の計算式は何ですか？
パートナーリンク関連用語
ソルベンシー比率の使用方法ソルベンシー比率は、企業の債務およびその他の義務を満たす能力を測定するために使用される重要な指標です。 詳細資産カバー率資産カバー率は、すべての負債が満たされた後に企業が負債で債務をカバーする能力を決定します。 詳細流動負債の定義流動負債は、1年以内に債権者に支払われる予定の会社の負債または債務です。 詳細現金比率の理解現金比率（企業の現金および現金同等物の合計を現在の負債で割ったもの）は、企業の短期債務の返済能力を測定します。 詳細流動性比率について誰もが知っておく必要があること 詳細カバレッジ率からわかることカバレッジ率とは、企業が債務を返済し、利子の支払いや配当などの金融債務を履行する能力の指標のグループです。 カバレッジ率が高いほど、債務の利払いや配当の支払いが容易になります。 もっと