ペギングとは何ですか？
ペギングは、オプションの有効期限が切れる前に、他の国の通貨に紐付けるか、資産の価格を操作することにより、その国の通貨レートを制御しています。 ある国の中央銀行は時々、他の国の、おそらくより安定した通貨に固定するか、固定することにより、通貨を安定させるために公開市場操作に従事します。 また、オプションの有効期限が切れる前に、商品などの原資産の価格を操作する慣行を指すこともあります。
ペギングとは何ですか？
ペギングを理解する
多くの国では、ペギングを使用して通貨を他の国に対して安定させています。 通貨の大幅な変動は、国際的なビジネストランザクションにとって非常に有害です。 米ドルへのペギングは一般的です。 ヨーロッパでは、スイスフランが2011年から2015年の大半にわたってユーロに固定されましたが、これは、継続的な資本流入からスイスフランの力を抑えるために行われました。
ペギングは、コールオプションとプットオプションの購入者と作成者（販売者）によって展開される戦略でもあります。 ライターは、オプションの有効期限が近づいたときに、基礎となるセキュリティの価格を上下させるこの慣行に最もよく関連付けられています。 理由は、買い手がオプション契約を行使しないことを保証する金銭的インセンティブがあるためです。
ペギングのあまり知られていない定義は、主に先物市場で発生し、価格変動を制御するために、毎日の取引制限を前日の決済価格にリンクする商品交換を必要とします。
重要なポイント
- ペギングは、オプションの有効期限が切れる前に他の国の通貨に固定するか、資産の価格を操作することで、ある国の通貨レートを制御します。また、コールオプションとプットオプションの購入者と作成者（販売者）によって展開される戦略です。
通貨ペギング
ある国の中央銀行は、最適な安定性を提供すると考えられている固定比率を維持するために、公開市場に参入して通貨を売買します。 国の通貨価値に大きな変動がある場合、外国企業は営業と利益を生み出すのがより困難になります。 たとえば、米国の企業がブラジルで事業を展開している場合、企業は米ドルをブラジルレアルに換算して事業に資金を供給する必要があります。 ブラジルの通貨の価値がドルに比べて劇的に変化する場合、米国企業は米ドルに戻すときに損失を被る可能性があります。 このような通貨リスクにより、企業が財務を管理することが難しくなります。 通貨リスクを最小限に抑えるために、多くの国では為替レートを米国の為替レートに固定しています。米国は大きく安定した経済を持っています。
オプションのペギング
コールオプションの買い手は、指定された行使価格で株式を購入する権利を得るためにプレミアムを支払い、そのコールオプションの作成者はプレミアムを受け取り、ストックを売る義務を負い、その結果にさらされますバイヤーがオプション契約を行使することを選択した場合、無限のリスクの可能性。
たとえば、投資家は50ドルのコールオプションを購入します。これにより、6月30日に期限が切れるXYZ株式で、行使価格50ドルで原資産を購入する権利が与えられます。 ライターはすでに買い手からプレミアムを収集しており、オプションが無期限に期限切れになるのを理想的に望んでいます（期限切れで株価が50ドル未満）。
バイヤーは、XYZの価格がストライク価格に加えて1株当たりの支払プレミアムを上回ることを望んでいます。 このレベルでのみ、買い手がオプションを行使することは理にかなっており、売り手は理論的には、XYZ株の継続的な潜在的上昇による無限のリスクにさらされます。 オプションの有効期限の直前に価格が一株あたりのストライクプラスプレミアムに非常に近い場合、買い手と特にコールのライターは、それぞれ原株の売買に積極的に動機付けられます。 このアクティビティはペギングとして知られています
逆も同様です。 プットオプションの買い手は、指定された行使価格で株式を売る権利を得るためにプレミアムを支払い、そのプットオプションのライターはプレミアムを受け取り、株式を購入する義務を負い、結果として無限のリスクポテンシャルにさらされます。バイヤーがオプション契約を行使することを選択した場合。
たとえば、投資家が行使価格45ドルのXYZ株式のプットオプションを7月31日に失効し、必要なプレミアムを支払います。 作家はプレミアムを受け取り、待機中のゲームが始まります。 ライターは、原株の価格が1株当たりのプレミアムの45マイナスを超えたままであることを望み、買い手はそのレベルを下回るかどうかを見たいと考えています。 繰り返しますが、XYZ株式の価格がこのレベルに非常に近い場合、XYZの価格が彼らに利益をもたらす場所に「影響」を与えようとする際に、両方がアクティブ（販売と購入）になります。 このペギングの概念は両方に適用できますが、オプション契約が行使されないようにするインセンティブが少しあるため、主に売り手によって使用されます。
