現金決済オプションとは何ですか？
現金決済オプションは、原資産または証券の実際の物理的引渡しが不要なタイプのオプションです。 和解は、株式、債券、商品またはその他の資産の決済の代わりに、現金支払いになります。
このタイプのオプションは、輸送または取引手数料の高コストを回避します。 それを使用するもう1つの理由は、保管コストまたはその他の非財務的な理由により、購入者が実際の投資を保留することを望んでいないことです。 現金決済オプションには、デジタルオプション、バイナリオプション、キャッシュオアナッシングオプション、インデックスの現金価値に決済するインデックスオプションが含まれます。
重要なポイント
- 現金決済オプションは、成功すると現金を支払う取引であり、有効期限が切れる前に取引を許可する場合があり（アメリカンスタイル）、より一般的に有効期限まで保留する必要がある場合があります（ヨーロッパスタイル）。ヘッジではなく投機。
現金決済オプションについて
オプション決済には、物理決済と現金決済の2つの形式があります。 最も一般的なのは、売り手から買い手への原資産の譲渡で取引が完了する物理的な決済です。 コールオプション保有者は、特定の株式に対してオプションを行使します。 その後、オプションの売り手は、行使価格でオプションの買い手に株式を売らなければなりません。 逆は、プットオプションホルダーに対して有効です。 この場合、オプション保有者は特定の株式を行使価格でオプションライターに売却します。
支払額は、行使日におけるオプション行使価格と証券の現在価値の差額である場合もあれば、取引されている商品に応じて、オプションの価格を差し引いた現金の固定額である場合もあります。
現金決済オプションは通常、保有者が満了時にのみオプション契約を行使できるヨーロッパスタイルを使用します。
現金決済オプションを使用した理由
特定のオプションで現金決済が許可されている場合、その使用の一般的な理由は、輸送コスト、保険コスト、トウモロコシや砂糖などの物理的な商品を保持するための資金調達コストを削減または排除することです。 株式市場では、単一の株式の引渡しや株式の提供には最小限の費用しかかからないため、わずかに異なります。 ただし、Standard&Poor's 500インデックスのオプションでは、インデックスのコンポーネントを正しい比率で売買するための取引コストが必要になります。 これが、インデックスオプションが常に現金決済される理由です。
現金決済オプションの最も重要な利点は、買い手と売り手がスポット市場で実際に売買することを心配せずに市場で推測できることです。 たとえば、コールオプションの買い手が特定の株価指数または商品の価格が高くなると考える場合、基礎となる市場自体に対処する必要なく推測できます。 現金決済は効率的な方法です。
取引の目的上、現物決済と現金決済の間に差はほとんどありません。 本当の違いは、ヨーロッパスタイルのエクササイズでの現金決済オプションとアメリカの執行スタイルでのそれらのオプションの違いです。 アメリカの処刑では、保有者は満了前のいつでも運動することができます。 この違いは、戦略がアメリカ式の運動の柔軟性に依存している場合にのみ問題を示します。
