純有形資産とは何ですか?
純有形資産は、企業の総資産から、のれん、特許、商標などの無形資産を差し引き、すべての負債と優先株式の額面額を差し引いて計算されます。 言い換えれば、その焦点は、資産、工場、設備などの物理的資産だけでなく、棚卸資産や現金商品にも当てはまります。
会社の普通株式1株当たりの純有形資産を計算するには、純有形資産の数値を発行済普通株式数で除算します。
重要なポイント
- 純有形資産は、企業の貸借対照表に記載されており、総資産額からすべての負債および無形資産を差し引いた金額に基づいて簿価を示しています。総資産からのれん、特許、商標など。純有形資産により、アナリストは企業の物理的資産に単独で集中することができます。
純有形資産
純有形資産について
純有形資産は、企業の物理的資産の総額から負債を差し引いたものを表すことを意図しています。 純有形資産の計算では、企業の有形資産の公正市場価値を取得し、負債の公正市場価値を差し引きます。 有形資産には、現金、在庫、売掛金、および有形固定資産(PPE)などのアイテムを含めることができます。 負債には、買掛金、長期債務、およびその他の同様の義務が含まれます。
たとえば、会社の総資産が100万ドル、負債の合計が100, 000ドル、無形ののれんが100, 000ドルの場合、正味の有形資産額は80万ドルです。 これは、総資産数100万ドルから負債とのれんの両方で100, 000ドルを引いたものです。
純有形資産の長所と短所
企業の有形資産をこのように測定することは、企業の経営陣が時代遅れまたは評価が困難な無形資産を含めずに資産の位置を分析できるため重要です。 たとえば、純有形資産を計算に使用すると、企業の資産収益率(ROA)がより正確になることがよくあります。
ただし、純有形資産の導出の有用性は、業界によって異なります。 たとえば、医療機器メーカーは、高レベルの貴重な無形資産を保有しています。 したがって、パフォーマンスを測定するために、会社の予約価格(P / B)の値を調べて、類似する会社と比較することが重要です。
純有形資産対一株当たり純有形資産
1株当たりの純有形資産は、純有形資産の測定の代わりに使用されることがあります。 1株当たりの純有形資産は、会社の純有形資産数を取得し、それを発行済み株式総数で割ることによって計算されます。 会社が100万ドルの純有形資産と500, 000株を保有している場合、1株当たりの純有形資産は2ドルです。
1株当たりの純有形資産は、業界内の企業の比較分析を行う際に役立ちます。 たとえば、自動車メーカーは1株あたりの純有形資産が高い場合がありますが、無形資産のレベルが高いソフトウェア会社は1株あたりの数がはるかに少ない場合があります。 したがって、同じ業界内の企業を分析する場合にのみ、この方法を使用することが重要です。
純有形資産の例
一部の企業の実際の履歴データを見て、その時点でのそれぞれの純有形資産を計算してみましょう。 たとえば、2014年12月28日の時点で、Zulily Incorporatedの総資産は492.378百万ドル、総負債は216.415百万ドルでした。 ただし、Zulilyには無形資産またはのれんはありませんでした。 無形資産がなかったため、純有形資産の価値は、492.378百万ドルから216.415百万ドルを引いて計算されます。 したがって、純有形資産275.963百万ドルは総株主資本に相当しました。
同時に、2014年12月31日現在、Facebook Incorporatedの総資産は40.184億ドル、総負債は40億8, 800万ドル、無形資産は39億9, 900万ドル、のれんは179億8100万ドルでした。 その時点でのFacebookの純有形資産の価値を計算するには、無形資産、のれん、および負債合計を資産合計から差し引きます。 その結果、Facebookの純有形資産は141億8, 600万ドルとなり、40.184億ドルから40億8, 800万ドル、39億2, 900万ドル、179億8100万ドルを控除しました。
最後の例として、2014年12月31日、Amazon.com Incorporatedの総資産は54.505億ドル、総負債は437億6, 400万ドル、のれんは33億1, 900万ドルでした。 その結果、純有形資産は74億2, 200万ドル、つまり537億5000万ドルから437億6, 400万ドルと33億1, 900万ドルを控除しました。