純営業利益から調整後税を差し引いたもの（noplat）

純営業利益控除後調整税（NOPLAT）とは何ですか？

純営業利益未調整税（NOPLAT）は、税を調整した後の企業の営業利益を計算する財務指標です。 営業利益、または利子の支払いを考慮する前の収入を使用することにより、NOPLATは純利益よりも営業効率の優れた指標として機能します。

純営業利益控除後税（NOPLAT）について

純営業利益控除後調整税（NOPLAT）は、繰延税金の調整を行った後の企業の利子税控除前利益（EBIT）です。 税金は、税金負債の影響を考慮せずに、会社のレバレッジされていない利益を反映するように調整されます。 実際には、このメトリックは、負債による資金調達のコストと税制上の利点を含む利益測定です。 企業の資本構造の影響は、NOPLAT計算から資本と負債の金銭的費用を削除することにより、この利益測定ツールから除外されます。 NOPLATから資本コストを引いたものは企業の経済的利益に等しいため、NOPLATは経済的付加価値（EVA）の計算にも使用されます。 EVAは、経済的利益を総資本コストと比較するための管理パフォーマンスの尺度です。

NOPLATを使用して、アナリストまたは投資家は、中核事業に関連する所得税を差し引き、会計期間中に会社が過払いにした税金を差し戻した後、会社の中核事業によって生み出された利益を調べることができます。 営業外資産から生じる収入は含まれませんが、投資された資本からの利益は加算されます。 利息および税金を差し引く前の会社の利益である営業利益は、借金がなければ（利息なしで）会社が得る利益を示しています。 営業利益のみが使用されるため、NOPLATを使用した事業の運営効率の評価は、債務返済、つまり債務の資金調達に使用される利子を考慮して、企業のレバレッジや貸借対照表上の貸付金の影響を受けません。 、企業の収益にマイナスの影響を与え、したがって、税金費用を削減します。

企業のNOPLATは、営業利益x（1-税率）として計算されます。 たとえば、2018年3月3日と2017年2月25日に終了した会計年度のBed Bath&Beyond Inc.（NASDAQ：BBBY）の純営業利益控除後税を比較してみましょう。

（ 千ドル ）	2018年	2017年
収益	12, 349, 301ドル	12, 215, 757ドル
売上原価	7, 906, 286	7, 639, 407
粗利	4, 443, 015	4, 576, 350
販売、一般および管理者。 費用	3, 681, 694	3, 441, 140
営業利益またはEBIT	761, 321	1, 135, 210
支払利息	65, 661	69, 555
所得税 （それぞれ35.57％および33.52％）	270, 802	380, 547
当期純利益	424, 858ドル	685, 108ドル
NOPLAT	761, 321 x（1 – 0.3557） = $ 490, 519	1, 135, 210ドルx（1 – 0.3352）= 754, 633ドル