アデナ・フリードマンは、23年の間にNasdaqでインターンとして働いてからCEO兼社長になりました。 2011年から2014年までCFOおよびマネージングディレクターを務めていたカーライルグループに注目してください。しかし、2017年1月1日、彼女は世界で初めて交流をリードした女性になりました。
ナスダック自体は、1971年に仮想ドアを開いた最初の電子証券取引所でした。今日、データ、分析、ソフトウェア、サービスで資本市場やその他の業界にサービスを提供するグローバルテクノロジー企業です。 確かに、それは依然として世界で最も有名な企業のいくつかが上場され取引されている卓越した証券取引所です。
ルイスヴィラデルカンポ/ウィキメディアコモンズ（CC0 by 2.0）
ナスダックでのフリードマンの広範な歴史と、資本市場での歴史的経歴を考えると、証券取引所の将来、投資動向、新技術の影響について話しました。
パッシブ対アクティブ投資
シルバー ： パッシブ投資トレンドは、取引所の将来をどのように形作るのに役立ちますか？ 明らかに、私たちはそのように大きな動きを見てきました。
フリードマン ：私たちは、作成したインデックス製品に関連する約2, 000億ドルの管理資産を保有しています。これは、受動的な世界が好きであることを意味します。 興味深い10年でした。 市場が主に一方向に進んでいる場合、積極的な投資家が市場のベータ版との差別化をより困難にします。 彼らは10年にわたってその挑戦をしてきました。 質問は今後10〜20年にわたると思いますが、パッシブファンドに積極的に差別化できるサイクルがありますか。 代替データとAIの使用を通じて差別化する新しい方法を見つけますか？それをどれだけ必要としますか？
市場に流入するすべてのドルが受動的な売り手であり、投資判断を下すための個別の考えがない場合、私はあなたが群れの考え方を持っていると思うので、アクティブとパッシブのバランスが必要だと思いますそれは私にとって大きな裁定の機会を生み出します。 したがって、それにより、アクティブになり、完全な脱臼が発生します。 私は常にバランスがあると信じています。 この10年間の強気相場のこの世界では、バランスが変化していると思いますが、今後10年から20年にわたって、通常の景気循環を経験すれば、おそらくよりバランスのとれたリバランスが見つかるでしょう。
アクティブマネージャーは、提供する価値とその費用を再考する必要があります。 それは今起こっています。 したがって、彼らがより効率的で安価になり、より高度なツールを使用して投資を行うサイクルでアルファを示すことができれば、それは彼らが自分自身を差別化する新しい方法を見つけ続けることができると思います。
人工知能と摩擦のない取引
Silver ： 取引所の今日の運営方法と、10年から20年後の運営方法の最大の違いは何ですか？ それについてはどう思いますか？
フリードマン ：取引所が買い手と売り手が集まる中心的なハブであることの中心的な利点は、引き続き非常に活気があり、うまくいくと思います。 そのため、会社の買い手と会社の売り手がいる可能性があります。はい、それらは正確な価格でその正確な瞬間に一緒にならないかもしれません。そして、彼らが探している価格で彼らが探している価格で売る。 そして、市場の役割は、それらすべてをまとめることです。 それは続くと思います。
貿易が決まった後もまだ摩擦があると思います。 そのレベルの摩擦は、ブローカーディーラー、すべての仲介者および投資家、特に機関投資家にとって多くのコストを生み出します。 それでも、それはクラックするのが非常に難しいナットです。 10年から20年後には、資産クラスに関係なく、売買の合意から取引の決済まで、より合理化されたプロセスに向かって進むと信じています。その情報をより合理化された方法で。 それが鍵だと思います。
私が市場ではるかに一般的になると思う他の変化は、より賢明な投資決定を可能にするために人工知能やその他のデータを使用することです。 そして、完全に効率的な市場と呼ばれるものに近づきます。 それが5年後、10年後、20年後に起こるかどうかはわかりません。 しかし、実用的なAI、より良い意思決定を行うための人工知能の使用、それに伴う膨大なデータに向けて、この継続的な行進があると仮定すると、彼らはそれを合成し、そこから結論を導き出すことができます。 その後、量子コンピューティングの可能性である10年から20年でその上に積み上げれば、何千もの結果を数秒で見て、何が正しい道で、何が適切な価格で、どのようにあなたがするかを理解することができます特定の会社または資産クラスの売買に関して正しい決定を下します。
Silver ： Nasdaqの未来を形作る可能性のあるAIやブロックチェーンのようなトレーディングテクノロジーや正規技術をすでにどのように使用していますか？
フリードマン ：私たちが行っている最も重要なAI作業は、それを実際に市場監視ツールに適用することです。 これは、当社の市場での市場監視に使用する技術ですが、このツールを他の50の取引所、12の規制当局、約160のブローカーディーラーに販売しています。 これらのツールはすべて、悪い行動、市場操作、インサイダー取引、市場を不公平にする悪いことすべてを根絶することになっています。
私たちは、最新のテクノロジーを使用して適切な防御策を講じ、そのような悪い行動を見つけて根絶し、排除できるようにすることに専念しています。 そのため、AIはロードマップの重要な部分です。 私たちは、AIを独自の市場向けの独自のツールに取り入れ始めています。 私たちはそれを他の市場で利用できるようにし始めており、それから今後数か月と数年のうちにそれをブローカーディーラープラットフォームに投入し始めます。 だから、私たちはそれについてかなり興奮しています。
ブロックチェーンと株式市場
シルバー ： ブロックチェーンはどうですか？ それはどのように収まりますか？
フリードマン ：パブリックエクイティ市場は、ブロックチェーンが世界を混乱させる最初の場所になることはありません。 つまり、プロキシ投票にブロックチェーンを使用しており、実際に技術を提供している国の1つでそれを展開することに近づいています。 ブロックチェーンの最後の領域は、一種の安定点タイプの構造です。 私たちはその分野で、安定した点に本当に焦点を当てた企業に投資しています。 したがって、これらは、今後5年間でブロックチェーンが最も大きな影響を与えると思われる分野です。
Silver ： デジタル通貨のような資産の取引は、Nasdaqの将来の運営方法を変えるでしょうか？
フリードマン ：最初の質問は、デジタル通貨は、特定のサービスのために特定の商品を転送するために人々が使用する実際の法定通貨になるのでしょうか？ 私は本当にthe審員がそれについてまだ出ていると思います。 それを知ることは不可能なので、私はおそらくあなたにその1つに関する予測的な見解を与えるつもりはありません。 現時点では、確かにビットコインはその目的のために全体的に使用されていません。 安定したコインは、時間の経過とともにそのための環境を作成しようとするより良い能力を持っていると思いますか？ はい。 私はあなたが政府発行の不法行為へのマーケティングの方法を見つけていると思うので、それはより早く採用する方法だと思います、そしてそれはシステムから摩擦を取り去り、移転を可能にする方法で通貨をデジタル化するだけですより速く、より効率的な方法でお金。
IPOは依然として重要ですか？
Silver ： 明らかに公開すること、そしてNasdaqで公開することは、多くの企業にとって名誉と信頼のバッジであり、大きな瞬間です。 今後20年間で、あなたの観点から上場企業になることはどのように変わりますか？ そのリストを持つことはどれくらい重要ですか？
フリードマン ：本当の問題は、今後20年間で民間市場と公開市場の間に収convergenceが起こるのだろうかと思います。 個人的には避けられないと思います。 それがどのように収束するかは、その周りの規制環境が重要な要素であるため、知るのが困難です。 現在、プライベートマーケットは認定投資家または資格のある購入者のみが利用できるため、実際には富裕層のみが利用できます。 これらのタイプの市場を収束させようとするためには、ナンバーワンになり、それらの民間市場をより多くの投資家が利用できるようにしなければなりません。 しかし、2つ目は、開示義務と、今日民間市場が引き受けていない多くの透明性要素を実際に強化する必要があることです。
シルバー ： 低コスト製品と貿易執行の価格低下の時代に、10年、20年を見て、ナスダックの最も重要な機能は何でしょうか？
フリードマン ：私たちの最も重要な機能は、世界中の資本市場の繁栄を可能にするデータと洞察を支える技術を提供することだと非常に明確に考えています。 したがって、私たちは独自の市場を運営していますが、他の人々にも技術を提供しています。 私たちのデータと洞察が、資本市場全体の世界中の投資家を力づけるのに役立つようにしたいと思っています。
