ショートカバーとは何ですか？
ショートカバリングとは、オープンショートポジションを純損益でクローズするために、借り入れた証券を買い戻すことです。 このプロセスでは、セキュリティを借りて市場で販売する必要があるため、最初に空売りされたのと同じセキュリティを購入する必要があります。 たとえば、トレーダーはXYZの短い100株を20ドルで販売しますが、これらの株は下落するとの意見に基づいています。 XYZが15ドルに低下すると、トレーダーはXYZを買い戻してショートポジションをカバーし、販売から500ドルの利益を予約します。 このプロセスは「カバーして購入」としても知られています。
ショートカバー
重要なポイント
- 短期金利とは、発行済株式総数に対する空売り数をパーセントで表したものです。空売り比率（SIR）は、空売り合計株式数を証券の1日の平均取引量で割った値として計算されます。証券が短期間の絞り込みの対象となるかどうかは、短期間の関心とSIRによって判断できます。
ショートカバーの仕組み
オープンショートポジションをクローズするには、ショートカバーが必要です。 ショートポジションは、最初の取引よりも低い価格でカバーされている場合は利益を上げ、最初の取引よりも高い価格でカバーされている場合は損失を被ります。 証券で大量のショートカバーが発生すると、ショートスクイーズが発生する可能性があり、ショートセラーは徐々に高い価格でポジションを清算することを余儀なくされます。
短期のカバーは、非常に高い金利の株式が「買い」にかけられたときに、意図せずに発生することもあります。 この用語は、株式の借り入れが非常に困難であり、貸し手がそれを取り戻すことを要求している場合、ブローカーディーラーによるショートポジションのクローズを指します。 多くの場合、これは、株主が少なく流動性が低い株式で発生します。
短期金利と短期金利の比率が高いほど、短期カバーが無秩序に発生するリスクが高くなります。 短期のカバーは、一般的に、弱気市場の長期化または株またはその他の証券の長期的な下落後の集会の初期段階を担当します。 強い売り上げの暴走による損失のリスクにより、売り手は通常、ロングポジションの投資家よりも短期の保有期間があります。 その結果、空売りは一般に、市場センチメントの回復や証券の不運の兆候について空売りを迅速にカバーします。
ショートカバーの例
XYZには5, 000万株が発行されており、1, 000万株が空売りされ、1日の平均取引量は100万株であると考えてください。 XYZの関心は20％で、SIRは10です。どちらも非常に高く、短いカバーが難しいことを示唆しています。
XYZは数日または数週間または数週間にわたって地盤を失い、空売りをさらに促進します。 オープンの前のある朝、彼らは四半期ごとの収入を大幅に増やす主要なクライアントを発表します。 XYZギャップはオープニングベルで高くなり、空売りの利益を減らしたり、損失を増やしたりします。 一部の空売り業者は、より有利な価格で撤退し、カバーを保留したい一方で、他の空売り業者は積極的にポジションを退出します。 この無秩序な短いカバーにより、XYZは、短いスクイーズが使い果たされるまで続くフィードバックループ内でより高い方向に向かうようになりますが、有利な反転を待っている空売りはさらに大きな損失を被ります。
