金融/投資の用語では、ベータはボラティリティまたはリスクの測定値です。 数字で表され、個々の証券からポートフォリオ全体までの資産の分散が、その資産と株式市場（または使用されているベンチマーク）全体の共分散にどのように関連するかを示します。 または式として：
Excelでベータをどのように計算しますか？
ベータとは何ですか？
この定義をさらに詳しく見てみましょう。 市場のエクスポージャーがある 場合 、それが資金の1％であろうと100％であろうと、体系的なリスクにさらされます。 体系的なリスクは、多様化できず、測定可能であり、固有であり、避けられないものです。 リスクの概念は、リターンの標準偏差として表されます。 過去のリターンに関しては、上昇、下降、何であれ、それらの変動の量を判断したいのです。 この歴史的な差異を見つけることによって、我々は将来の分散を推定することができます。 言い換えると、ある期間にわたる資産の既知のリターンを取得し、これらのリターンを使用してその期間にわたる分散を見つけます。 これは、ベータの計算における分母です。
次に、この分散を 何かと 比較する必要があり ます。 何か は通常「市場」です。 「市場」は実際には「宇宙全体」を意味しますが（宇宙のすべてのリスク資産のように）、ほとんどの人が「市場」を指す場合、通常は米国の株式市場、より具体的にはS&P 500を指します。いずれにせよ、資産の分散と「市場」の分散を比較することで、市場全体の固有のリスクに対するその固有のリスク量を見ることができます。この測定は共分散と呼ばれます。 これは、ベータの計算における分子です。
ベータ版の解釈は、多くの財務予測および投資戦略の中心的なコンポーネントです。
Excelでベータを計算する
ベータは広く使用され、一般に利用可能な指標であるため、ベータの計算は冗長に思えるかもしれません。 しかし、手動で行う理由が1つあります。それは、異なるソースが収益の計算に異なる期間を使用するという事実です。 ベータは常に一定期間にわたる分散と共分散の測定を伴いますが、その期間の普遍的な合意された長さはありません。 したがって、ある金融ベンダーは5年間の月次データ（5年間で60期間）を使用し、別の金融ベンダーはベータ番号の算出に1年間の週次データ（1年間で52期間）を使用できます。 結果として生じるベータ版の違いはそれほど大きくないかもしれませんが、比較を行うには一貫性が重要になる場合があります。
Excelでベータを計算するには：
- ベータあなたは資産とベンチマークの両方のための比較benchmark.Calculate期間パーセント変化期間のためmeasure.Download歴史的な証券価格にしたい資産のための歴史的なセキュリティの価格をダウンロードしてください。 日次データを使用する場合、それは毎日です。 毎週のデータ、毎週など= VAR.S（資産のすべての変化率）を使用して資産の分散を見つけます。= COVARIANCE.S（資産のすべての変化率を使用して、資産の共分散をベンチマークに見つけます、ベンチマークのすべての変化率）。
ベータ版の問題
ベータが1であるものがある場合、資産は市場とまったく同じくらい上昇または下降すると想定されることがよくあります。 これは間違いなくこの概念の卑劣化です。 ベータが1であるものは、ベンチマークの変化が与えられた場合、収益の感度がベンチマークの感度と等しいことを意味します。
評価するために毎日、毎週、または毎月の変更がない場合はどうなりますか？ たとえば、希少な野球カードのコレクションにはまだベータ版がありますが、最後のコレクターが10年前に販売した場合、上記の方法では計算できず、今日の価値で評価されます。 2つのデータポイント（10年前の購入価格と今日の価値）のみを使用することで、これらのリターンの真の分散を大幅に過小評価することになります。
解決策は、Pure-Playメソッドを使用してプロジェクトベータを計算することです。 この方法は、公開されている比較可能なもののベータ版を取得し、プロジェクトの資本構造に一致するようにリリースします。
