ショートプットとは
ショートプットとは、トレーダーがプットオプションを売ったり書いたりしてオプション取引を開始することを指します。 プットオプションを購入するトレーダーはそのオプションが長く、そのオプションを書いたトレーダーは短いです。 プットオプションのライター（ショート）はプレミアム（オプションコスト）を受け取り、取引の利益はそのプレミアムに制限されます。
ショートプットの基本
ショートプットは、カバーなしプットまたはネイキッドプットとも呼ばれます。 投資家がプットオプションを書く場合、プットオプション買い手がオプションを行使する場合、その投資家は原株の株式を購入する義務があります。 原資産の価格がショートプットオプションの行使価格を下回る場合、買い手が行使する前に、またはオプションが期限切れになる前に、ショートプット保有者は相当な損失に直面する可能性があります。
ショートプット力学
プットを売って取引を開始すると、ショートプットが発生します。 このアクションでは、ライター（売り手）はオプションを書くためのプレミアムを受け取ります。 オプションに対する作家の利益は、受け取ったプレミアムに限定されます。
プットを売ってオプション取引を開始してポジションをオープンすることは、オプションを購入して売ることとは異なります。 後者では、売り注文を使用してポジションをクローズし、損益を確定します。 前者では、売り（書き込み）がプットポジションを開いています。
トレーダーがショートプットを開始した場合、原資産の価格は書面によるプットの行使価格を上回ると考えられます。 原資産の価格がプットオプションの行使価格を上回る場合、オプションは無期限に失効し、ライターはプレミアムを維持することができます。 原資産の価格が行使価格を下回ると、作家は潜在的な損失に直面します。
一部のトレーダーは、基礎となる証券を購入するためにショートプットを使用しています。 たとえば、25ドルで株を買いたいが、現在27ドルで取引しているとします。 25ドルのストライクでプットオプションを販売するということは、価格が25ドルを下回った場合、その株式を25ドルで購入する必要があることを意味します。 利点は、オプションを書くためのプレミアムを受け取ったことです。 オプションの作成で1ドルのプレミアムを受け取った場合、購入価格は事実上24ドルに引き下げられています。 原資産の価格が25ドルを下回らない場合でも、1ドルのプレミアムを維持します。
危険
短期の利益は受け取った保険料に限定されますが、リスクは大きくなる可能性があります。 プットを書くとき、ライターは原資産を行使価格で購入する必要があります。 原資産の価格が行使価格を下回ると、プットライターは大きな損失に直面する可能性があります。 たとえば、プットストライク価格が25ドルで、原資産の価格が20ドルに下がった場合、プットライターは1株あたり5ドルの損失に直面しています（受け取ったプレミアムを下回る）。 オプション取引をクローズして（ショートを相殺するオプションを購入する）、損失を実現するか、オプションが期限切れになるとオプションが行使され、プットライターが原資産を25ドルで所有します。
オプションが行使され、ライターが株式を購入する必要がある場合、追加の現金支出が必要になります。 この場合、ショートプット契約ごとに、トレーダーは2, 500ドル相当の株式（25ドル×100株）を購入する必要があります。
重要なポイント
- ショートプットとは、トレーダーが証券のプットオプションを売ったり書いたりすることです。 ショートプットの背後にある考え方は、ショートプットでの販売に関連するプレミアムを収集することにより、株価の上昇から利益を得ることです。 その結果、価格の下落はオプションライターに損失をもたらします。
ショートプットの例
投資家が仮想株XYZ Corporationに対して強気であり、現在1株あたり30ドルで取引されていると仮定します。 投資家は、株式が今後数ヶ月で着実に40ドルに上昇すると信じています。 トレーダーは単純に株式を購入できますが、これには100株を購入するために資本金3, 000ドルが必要です。 プットオプションを書くとすぐに収入が得られますが、後で損失が発生する可能性があります（株式を購入できる場合）。
投資家は、ストライク価格32.50ドルでプットオプションを1つ作成し、3か月で期限切れとなり、5.50ドルで支払います。 したがって、最大利益は550ドル（5.50ドルx 100株）に制限されています。 最大の損失は2, 700ドル、または（32.50ドル-5.50ドル）x 100株です。 原資産がゼロになり、プットライターが32.50ドルで株式を購入する必要がある場合、最大の損失が発生します。 損失は、受け取った保険料によって部分的に相殺されます。
