新規公募（IPO）対私募：概要
有価証券の発行を通じて資本を調達しようとする民間企業には、2つの選択肢があります。一般に有価証券を提供するか、私募を通じて提供します。 上場証券に関する規制は、私募の規制よりも厳しい検査を受けます。
それぞれが必要な資本を提供しますが、発行、継続的な財務報告、投資家への利用可能性の基準は発行の種類ごとに異なります。
重要なポイント
- 証券の発行を通じて資本を調達しようとする民間企業には、2つの選択肢があります：株式の公開または私募によるIPOは投資銀行によって引き受けられ、投資銀行はその証券を公開市場で販売できるようにします。投資銀行、年金、ミューチュアルファンドなどの認定投資家のみに販売される証券。
IPO
IPOは証券取引委員会（SEC）の規制下にあり、投資家が取引を継続できるようにするには、厳格な財務報告基準を定期的に要求しています。
IPOでは、発行者は引受会社の支援を得て、発行する証券の種類、最高の募集価格、発行する株式数、および市場に出すまでの時間を決定します。
ゴールドマンサックス（GS）やモーガンスタンレー（MS）などの問題を市場に持ち込む引受会社は、初期販売価格で顧客に販売する株式を保有していますが、平均的な投資家は流通市場で取引を開始すると株式を取得できます。 IPOは投資家にとって危険な賭けになる可能性があります。これは、評価すべき過去の市場活動がないためです。 これが、IPO目論見書レポートを読み、会社に関する知識を得ることが投資前に重要である理由です。
IPOは、雇用をサポートし、IPOを申請する中小企業の広範な財務報告の負担を軽減するために作成されたJumpstart Our Business Startups Actの可決により、中小企業にとってより使いやすくなりました。
私募
私募は、投資銀行、年金、ミューチュアルファンドなどの認定投資家のみに販売される証券です。 一部の富裕層の個人も、これらのオプションを通じて株式を購入する場合があります。
一般に、私募を使用する企業は、限られた数の投資家からより少ない資本を求めています。 規則Dに基づいて発行された場合、これらの証券は公募の財務報告要件の多くから免除され、発行会社の時間とお金を節約します。
私募発行会社は、潜在的なリスクと報酬を理解している認定投資家に、より複雑な証券を販売することができます。これにより、企業は私企業として存続し、年次開示をSECに提出する必要がなくなります。
公募証券よりも流動性が低く、これらの投資は非常にリスクが高いため、私募では問題のマーケティングはより困難になる可能性があります。 プライベートプレースメントは、IPOよりも迅速に行うこともできます。 民間企業としての地位を重視する企業にとっては、そのプライバシーを犠牲にする必要はありませんが、取引から流動性または現金へのアクセスを得ることができます。
