奇数ロット理論とは何ですか？
奇数ロット理論は、小規模の個人投資家は通常間違いであり、個人投資家は奇数ロットの売り上げを生む可能性が高いという仮定に基づく技術分析仮説です。 したがって、奇数ロットの売り上げが上がり、小口投資家が株式を売っている場合、おそらく購入するのに良い時期であり、奇数ロットの購入が上がっているとき、それは売るのに良い時期を示しているかもしれません。
重要なポイント
- 奇数ロット取引は、100株のラウンドロット未満の株式のグループ化であり、これらの奇数ロット取引は、市場への十分な情報を持たない参加者であると考えられる個々のトレーダーによって永続化されていると考えられています。この観察結果が永続的に有効ではないこと。
奇数ロット理論を理解する
奇数ロット理論は、奇数ロットで取引する個人投資家の次の活動に焦点を当てています。 この仮説はまた、プロの投資家やトレーダーが注文の価格設定効率を改善するために、ラウンドロットサイズ（100株の倍数）で取引する傾向があると仮定しています。 この考え方は、1950年頃から世紀末までの共通の伝承でしたが、それ以降はあまり一般的ではなくなりました。
奇数ロット取引
奇数ロット取引は、取引に100株未満を含む、または100の倍数ではない投資家によって行われた取引注文です。これらの取引注文は、一般的に、教育が少なく、市場全体に影響を与えると考えられる個人投資家を対象としています。
ラウンドロットは、奇数ロットの反対です。 これらは100株で始まり、100で割り切れます。これらの取引注文は、プロのトレーダーまたは機関投資家によって通常行われるため、指標としてより説得力があると考えられています。
テクニカルアナリストは、ソフトウェアプログラムのチャートを作成するテクニカル分析を通じて、奇数ロットの取引量を追跡することができますが、1990年代以降のテストでは、この種の取引はもはや市場の転換を意味していないようです。 情報化時代の情報効率を考えると、個人投資家でさえ、機関投資家と同様に情報に基づいた取引を行う可能性があります。 奇数ロット理論は、これらの投資家がトレードシグナルをフォローすることがより重要であるかもしれないことを暗示していますが、この概念は時間の経過とともにアナリストにとってそれほど重要ではなくなりました。
これには複数の理由があります。 1つ目の理由は、個人投資家がミューチュアルファンドに多額の投資を始めたため、機関投資家の手にお金がプールされることです。 第二に、ファンドマネジャーや個人は同様に、上場ファンド（ETF）の使用を開始しましたが、最も人気のあるETFオファリングでは大量が普通でした。 3番目の理由は、マーケットメイキング企業の自動化とコンピューター化の増加と、高周波トレーダーの技術の増加です。 これらの要因が相まって、注文処理がはるかに効率的になる環境が生まれました。 市場の効率性が向上したことにより、奇数ロットはラウンドロット注文ほど効果的に処理されません。
奇数ロット理論のテスト
1990年代に頂点に達した奇数ロット理論の分析は、その一般的な有効性を反証しているようです。 個人投資家が一般的に悪い投資決定を下す傾向がないためか、または機関投資家が奇数ロットで取引を行うことをもはや恐れていないためかどうかは容易に判断できません。
全体として、この理論はかつて意見を述べた多くの研究者や学者ほど有効ではありません。 ランダムウォーク理論の普及に貢献した著者のバートンマルキエルは、奇数の宝くじとしても知られる個人投資家は、以前考えられていたほど知られていない、または間違っているわけではないと述べています。
