不況時には、投資家は慎重に行動する必要がありますが、割引価格で高品質の資産を回収する機会について市場の状況を監視することに注意を払う必要があります。 これらは困難な環境ですが、最高の機会とも一致します。
不況環境では、最悪のパフォーマンスを示す資産は、レバレッジが高く、循環的で、投機的です。 これらのカテゴリーのいずれかに該当する企業は、倒産する可能性があるため、投資家にとってリスクが高くなります。
逆に、不況時に生き残り、繁栄したい投資家は、強力なバランスシート、低負債、良好なキャッシュフローを持ち、厳しい経済状況の中で歴史的に成功している産業にいる質の高い企業に投資します。
重要なポイント
- 不況時には、ほとんどの投資家は、レバレッジの高い、循環的な、または投機的な企業への投資を避ける必要があります。これらの企業は、厳しい経済状況の中で業績が悪いリスクが最も大きいためです。低債務、良好なキャッシュフロー、および強固なバランスシート景気循環の逆風にもかかわらず、逆景気循環株は景気後退で好調であり、価格上昇を経験している一部の産業は、公益事業、消費者向けステープル、ディスカウント小売業者。
最大のリスクを持つ株式の種類
投資を避ける資産を知ることは、不況時に投資家にとってどの企業が良い投資をするかを知ることと同じくらい重要です。 不況時に最大のリスクを抱える企業と資産は、レバレッジが高い、循環的、または投機的なものです。
レバレッジの高い企業
不況時には、ほとんどの投資家は、貸借対照表に巨額の負債を抱えるレバレッジの高い企業を避けるのが賢明でしょう。 これらの企業は、平均よりも高い利子の支払いの負担に苦しむことが多く、それが持続不可能な負債資本比率（DE）につながります。
これらの企業は、債務返済に苦労していますが、不況によってもたらされる収益の減少にも直面しています。 倒産の可能性（または少なくとも株主価値の急激な低下）は、そのような企業の方が債務負担の低い企業よりも高くなります。
循環株
景気循環の株式は雇用と消費者の信頼に結びついており、景気後退で打撃を受けています。 循環株は、消費者が非必須または高級品に費やすより多くの裁量所得を持っている好況時にうまくいく傾向があります。 例としては、高級車、家具、または衣類を製造する会社があります。
しかし、経済が低迷すると、消費者は通常、これらの裁量的費用への支出を削減します。 彼らは旅行、レストラン、家の改善などの支出を減らします。 このため、これらの業界の循環株は苦しむ傾向があり、不況時に投資家にとって魅力的な投資とはなりません。
投機的株式
投機的株式は、株主ベースの楽観論に基づいて高く評価されています。 この楽観性は景気後退時にテストされ、これらの資産は通常、景気後退で最悪のパフォーマンスを発揮します。
投機的株式はまだその価値を証明しておらず、多くの場合、次の大きな投資機会の1階に参入しようとする投資家からは「レーダー下」の機会と見なされています。 投資家が市場から資金を引き出し、市場の混乱の際のエクスポージャーを制限する安全な避難所への投資を急ぐため、これらの高リスク株式は不況時に最速で下落することがよくあります。
不況時にうまくいく株
株式にさらされることなく景気後退に乗りたくなるかもしれませんが、投資家はそうすることで大きな機会を逃すことに気付くかもしれません。 歴史的に、景気低迷時にうまくやっている企業があります。 投資家は、景気後退に強い産業において、バランスシートが強固な反循環株に基づく戦略の開発を検討するかもしれません。
カウンターサイクルストック
景気後退期には、反循環型株が好調になる傾向があります。 反循環型株式の株価は、一般に、一般的な経済動向とは逆の方向に移動します。 不況時には、これらの株式の価値が増加します。 拡張中、それらは減少します。
このグループは、配当金と大規模なバランスシートまたは安定したビジネスモデルを持つ企業で構成されています。 これらのタイプの企業の例には、公益事業、消費者向けステープル、および防衛備蓄が含まれます。 経済状況の悪化を見越して、投資家はしばしばこれらのグループへのエクスポージャーをポートフォリオに追加します。
強力なバランスシート
不況時の優れた投資戦略は、経済的な逆風にもかかわらず強いバランスシートを維持している企業を探すことです。 会社の財務レポートを調べることで、負債が少なく、キャッシュフローが健全で、利益を生み出しているかどうかを判断できます。 これらはすべて、投資を行う前に考慮すべき要素です。
不況に強い産業
驚くかもしれませんが、一部の業界は不況時に非常にうまく機能しています。 市場の低迷時に投資戦略を探している投資家は、これらの不景気に強い業界の一部から株式をポートフォリオに追加することがよくあります。 これらのアウトパフォーマーには一般に、次の業界の企業が含まれます：消費者向けステープル、食料品店、ディスカウントストア、アルコールメーカー、化粧品、および葬儀サービス。
回復中の投資
経済が景気後退から回復に移行したら、投資家は戦略を調整する必要があります。 この環境は、低金利と成長の増加によって特徴付けられます。
最高の業績を上げているのは、景気後退を乗り越えた、レバレッジの高い、循環的で投機的な企業です。 経済状況が正常化すると、彼らは最初に反発します。 反循環株は、この環境ではうまく機能しない傾向があります。 代わりに、投資家がより成長志向の資産に移行する際に販売圧力に直面します。
