専用ショートバイアスとは
専用ショートバイアスは、ショートポジションとロングポジションの組み合わせにより、市場に対するネットショートエクスポージャーを維持するヘッジファンド戦略です。 専用のショートバイアス投資戦略は、市場または投資が減少したときに利益を得るために全体的に位置付けられている投資を保持することにより、市場が減少したときに利益を獲得しようとします。
専用のショートバイアスファンドは、一部の証券でロングポジションのある種のヘッジを引き続き維持します。 これは、強気市場が全面的に力を発揮している場合の損失を最小限に抑えることを試みます。 ただし、弱気相場が始まると利益を得るように設計されています。
専用のショートバイアスについて
専用のショートバイアスは、市場でネットショートポジションを取ることを伴う方向性のある取引戦略です。 言い換えれば、ポートフォリオの大部分は、ロングポジションではなくショートポジション専用です。 ネットが短いことは、ネットが長いことの反対です。 ネットロングポジションを維持するヘッジファンドは、専用のロングバイアスファンドとして知られています。
専用のショートバイアスETFには、ProShares UltraShort 20+ Year Treasury、Invesco DB US Dollar Index Bearish、Short Dow30 ProSharesなどが含まれます。 投資家は、ファンドまたはETFに専用の短いバイアスがあることを名前から伝えることができるはずです。
ショートからショートバイアスへ
1980年代および1990年代に行われた米国株式の長期的な強気市場に先立ち、多くのヘッジファンドは、専用のショートバイアス戦略ではなく、専用のショート戦略を使用していました。 専用のショート戦略は、もっぱらショートポジションを取ったものでした。 強気相場では専用のショートファンドが実質的に破壊されたため、専用のショートバイアスファンドが出現し、よりバランスのとれたアプローチを取りました。 損失が長すぎると資金がレバレッジとキャピタルフライトの問題に直面する可能性がありますが、長い保有は損失を管理可能な状態に保つのに十分です。
専用の短いバイアスを維持するための課題
バイアスにコミットすることは、ロングであろうとショートであろうと、これらのヘッジファンドを運用上タイトな場所に置きます。 強気相場が長い間ヘッジファンドを買い続けたとしても、ファンドマネージャーは、ロングポジションの価値が上がるにつれて、ネットショートを確立するために何度も位置を変えなければなりません。 もちろん、最終的に市場が反転するとき、これらの専用の短いバイアス基金は先を争います。
バイアスがどのように傾いているのかを心配することなく、ファンドマネージャーがロングまたはショートを行えるようにする他のヘッジファンド戦略があります。 これらのヘッジファンドは市場に中立ではありませんが、全体的な市場の方向に関係なく利益を最大化することを目的としたポジションシフトを可能にします。 興味深いことに、これらのロング/ショートエクイティファンドには、時間の経過とともに自然に現れる専用の長いバイアスがしばしばあります。
とはいえ、これらのより柔軟な取り決めは、市場が長期の下落にある場合、ショートファンドが対処する必要のないポジションを調整するのにラグタイムがあるため、専用のショートバイアスファンドのパフォーマンスに合わせるのが困難になります。
