金融政策とは何ですか？
金融政策は、中央銀行、通貨委員会、または経済における貨幣の量を制御する国のその他の権限のある金融当局および新しい貨幣が通るチャネルによって取られる行動計画を起草し、発表し、実施するプロセスからなる提供されます。 金融政策は、インフレ、消費、成長、流動性の制御などのマクロ経済目標の達成を目的としたマネーサプライと金利の管理で構成されています。 これらは、金利の変更、国債の売買、外国為替レートの規制、および準備として維持する必要がある銀行の金額の変更などのアクションによって達成されます。 国際通貨基金の役割をこれとみなす人もいます。
重要なポイント
- 金融政策とは、中央銀行または他の機関が、産出、雇用、価格に影響を与えるために、経済における貨幣の供給と金利をどのように管理するかを指します。業務、銀行への直接融資、銀行準備金要件、型破りな緊急融資プログラム、および市場の期待の管理（中央銀行の信頼性に依存）。
金融政策
金融政策について
世界中のエコノミスト、アナリスト、投資家、および金融専門家は、金融政策の意思決定を含む会議の金融政策レポートと結果を待ち望んでいます。 このような開発は、特定の産業部門または市場だけでなく、経済全体に長期的な影響を及ぼします。
金融政策は、さまざまなソースから収集された入力に基づいて策定されます。 たとえば、金融当局は、GDPやインフレなどのマクロ経済数値、産業/セクター固有の成長率と関連する数値、国際市場における地政学的な展開（石油禁輸や貿易関税など）、産業や企業を代表するグループによって提起された懸念に注目します、評判の高い組織からの調査結果、政府やその他の信頼できる情報源からの情報。
金融当局は通常、国内総生産（GDP）の安定した上昇を達成し、失業率を低く保ち、外国為替レートとインフレ率を予測可能な範囲に維持するために、政策の委任を受けています。 金融政策は、税、政府借入、および経済管理のための支出に使用する財政政策と組み合わせて、または財政政策の代替として使用できます。
連邦準備銀行は、米国の金融政策を担当しています。 連邦準備制度には、一般的に「二重の委任」と呼ばれるものがあります。最大雇用（約5％の失業）と安定した価格（2〜3％のインフレ）を達成するためです。 経済成長とインフレのバランスを取ることはFRBの責任です。 さらに、長期金利を比較的低く保つことを目指しています。 その中心的な役割は、金融サービス部門における銀行の破綻とパニックを防ぐために、銀行に流動性を提供し、銀行の規制機関として機能する最終手段の貸し手になることです。
金融政策の種類
大まかなレベルでは、金融政策は拡張的または収縮的として分類されます。
景気後退や景気後退時に国が高い失業率に直面している場合、金融当局は、経済成長と経済活動の拡大を目的とした拡大政策を選択できます。 拡張的金融政策の一環として、金融当局はしばしば、貯蓄を比較的好ましくないものにし、支出を促進するさまざまな措置を通じて金利を引き下げます。 これは、投資と消費者支出の増加を期待して、市場でのマネーサプライの増加につながります。 金利が低いということは、企業や個人が便利な条件で融資を受けて生産的な活動を拡大し、高額な消費財にもっと支出できることを意味します。 この拡張アプローチの例は、2008年の金融危機以降、世界中の多くの主要経済国で維持されている低金利からゼロ金利です。 （関連資料については、「拡張的金融政策の例とは何か？」を参照してください）
しかし、マネーサプライの増加はインフレ率の上昇につながり、生活費と事業費を上昇させる可能性があります。 収縮金融政策は、金利を上げ、マネーサプライの成長を遅らせることにより、インフレを下げることを目指しています。 これは経済成長を遅らせ、失業を増やす可能性がありますが、多くの場合、インフレを抑えるために必要です。 1980年代初頭、インフレが過去最高を記録し、約15％の2桁の範囲で推移していたとき、連邦準備制度はベンチマーク金利を過去20％に引き上げました。 高金利は景気後退をもたらしましたが、今後数年間でインフレ率を3〜4パーセントの望ましい範囲に戻すことができました。
金融政策を実施するためのツール
中央銀行は、多くのツールを使用して金融政策を策定し、実施します。
1つ目は、新しく作成された銀行準備金を使用した公開市場での短期債の売買です。 これは、公開市場操作として知られています。 公開市場操作は、伝統的に、連邦資金金利などの短期金利を対象としています。 中央銀行は資産を購入して銀行システムにお金を追加（または資産を売却して削除）し、銀行は、中央銀行の金利目標が達成されるまで、より低いレート（またはより高いレート）でより簡単にお金を貸すことで対応します満たされます。 また、公開市場操作は、指定された量の資産を購入することにより、銀行がより簡単に資金を貸せるようにするために、マネーサプライの特定の増加をターゲットにすることができます。 これは、量的緩和として知られています。
金融当局が使用する2番目のオプションは、中央銀行が最後の貸し手としての役割を担う銀行への緊急直接融資を要求する金利および/または必要な担保を変更することです。 米国では、この率は割引率として知られています。 より高い料金を請求し、より多くの担保を必要とするということは、銀行が自身の貸付またはリスクの失敗に対してより慎重にならなければならないことを意味し、契約上の金融政策の例です。 逆に、より低い金利でより緩やかな担保要件で銀行に融資することにより、銀行はより低い金利でよりリスクの高いローンを作成し、より低い準備金で実行することができ、拡張的です。
当局は、3番目のオプションである準備金要件も使用します。これは、銀行が顧客の債務を確実に満たすことができるようにするために、銀行が顧客の預金の一部として保有しなければならない資金を指します。 この準備金要件を引き下げると、銀行がローンを提供したり、他の資産を購入したりするためにより多くの資本が解放されます。 準備所要量を増やすと逆の効果があり、銀行の貸付が削減され、マネーサプライの成長が遅くなります。
標準的な拡張および収縮の金融政策に加えて、非在来型の金融政策も最近、非常に人気があります。 2008年の金融危機のような極端な経済危機の期間中、米国連邦準備制度は、割引貸付、公開市場の側面を組み合わせたニュース貸付および資産購入プログラムを導入することにより、財務報告書およびモーゲージ担保証券に数兆ドルの貸借対照表を積みました操作、および量的緩和。 イングランド銀行、欧州中央銀行、日本銀行も同様の政策を追求しており、世界中の他の主要経済国の金融当局も同様でした。
最後に、マネーサプライと銀行貸出環境への直接的な影響に加えて、中央銀行は、中央銀行自身の将来の政策についての公表によって市場の期待を形作る能力において強力なツールを持っています。 中央銀行の声明と政策発表は市場を動かし、中央銀行が何をするかを正しく推測する投資家は利益を上げることができます。 一部の中央銀行は、事前に市場価格に「焼き付けられない」ように予測不可能にすることにより、金融政策のシフトの効果を最大化すると信じて、市場参加者に対して故意に不透明にすることを選択します。 他の人は反対を選択します：予想外の政策転換から生じる可能性のある不安定な市場の変動を抑えるために、市場の期待を形成し安定させることができることを期待して、よりオープンで予測可能にする
ただし、ポリシーの発表は、必要な措置の起草、発表、および実施を担当する当局の信頼性の範囲内でのみ有効です。 理想的な世界では、そのような金融当局は、政府、政治的圧力、または他の政策決定当局からの影響から完全に独立して機能する必要があります。 実際には、世界中の政府は、金融当局の活動に対するさまざまなレベルの干渉を持っている可能性があります。 政府、司法機関、または政権の主要なメンバーを任命することに限定された役割を持つ政党とは異なる場合があります。 中央銀行がインフレ率の増加を抑制する特定の政策を発表した場合、一般大衆が当局に対する信頼をまったくまたはほとんど持たない場合、インフレは引き続き高い可能性があります。 発表された金融政策に基づいて投資を決定する一方で、当局の信頼性も考慮する必要があります。
