、ロードミューチュアルファンドと無ロードミューチュアルファンドの違いについて説明します。 次に、明らかな経済的不利にもかかわらず、投資家がロードファンドを好む理由を探ります。
投資信託のロード
ロードファンドとは、アドバイザーまたはブローカーから購入するミューチュアルファンドで、販売手数料または手数料が添付されています。 この料金は、適切な投資信託を選択する際の時間と専門知識を仲介人に支払います。 これらのファンドには通常、購入した特定のクラスの株式に応じて、フロントエンド、バックエンド、またはレベルの販売料金がかかります。 たとえば、A株には通常、最初の購入時にフロントエンドの販売料金が支払われますが、クラスBの株には指定された年数以内に株式を販売するときにバックエンドの販売料金が支払われます。
さらに、ロードファンドには、ファンドの純資産価値（NAV）の1％にもなる12b-1の手数料がかかる場合があります。 金融業界規制当局（FINRA）は、マーケティングおよび流通費用に使用される12b-1手数料を0.75％に、株主サービスに使用される12b-1手数料を0.25％に制限しています。
無負荷投資信託
投資家は、フロントエンド、バックエンド、またはレベルの販売料金なしで、NAVで無負荷のミューチュアルファンドを取得します。 人々は、投資信託会社から直接、または投資信託スーパーマーケットを介して間接的に株式を購入します。 無負荷資金には、分配費用としても知られる12b-1の小額の手数料があり、これは基金の経費率に組み込まれます。 株主は、ファンドの価格を自動的に引き下げることにより、日常的に経費率を支払います。 FINRAは、販売費のないミューチュアルファンドが、平均年間資産の0.25％までの12b-1手数料を持ち、それ自体を無負荷ファンドと呼ぶことを許可しています。
また、ミューチュアルファンド会社から直接購入した場合、12b-1の手数料を請求しない無料の資金がたくさんあります。 これらの資金は、しばしば真の無負荷投資信託と呼ばれます。 これらは、しばしば12b-1の手数料がかかるスーパーマーケットの資金とは異なります。
料金重視の投資家は、費用がより低いミューチュアルファンドを探します。これは、手数料が全体的な純利益を食い尽くさないため、時間の経過とともに高価格のミューチュアルファンドよりも優れていると考えています。
無負荷パフォーマンスの利点
調査によると、一般的に、無負荷資金は一定期間にわたって負荷資金を上回ることが示されています。 たとえば、ファイナンシャルプランニングジャーナルの2003年5月版のCraig Israelsenによる研究では、ロードファンドで受け取った追加サービスに対して支払うべき価格があると述べています。 イスラエルセンは、負荷投資信託の負荷調整後のパフォーマンスを、無負荷投資信託のパフォーマンスと比較しました。 彼は、S&P 500が35％減少した2000年から2002年までの非常に困難な財務期間をカバーするモーニングスターデータを使用しました。
この調査では、期間中に無負荷ミューチュアルファンドが負荷ファンドを大幅に上回ることが示されました。 無負荷ミューチュアルファンドの優位性のマージンは10から430ベーシスポイントの範囲で、最も注目すべき優位性は小型株のカテゴリーで発生しました。 さらに、この研究では、無負荷ミューチュアルファンドが、この乱流期間中に平均で約200ベーシスポイント、9つのモーニングスタースタイルの各カテゴリで負荷ミューチュアルを上回ることが示されました。 これは単純な計算です。基金の支払いが少なく、負荷のある基金と同じように機能する場合、収益は向上します。 言い換えると、ロードファンドの代金を支払う場合、コストの増加を補うために付加価値を提供する必要があります。 一部のロードファンドはこれを行いますが、多くは行いません。
上記の統計は平均値であり、個々のミューチュアルファンドまたはミューチュアルファンドファミリーのパフォーマンスを反映していないことを覚えておくことが重要です。
なぜ誰もがロードミューチュアルファンドを購入するのですか？
表面的には、すべての投資家が無負荷のミューチュアルファンドを購入するほうが良いと思われます。 結局のところ、あなたが本当にそうする必要がないなら、誰が販売料金を払いたいですか？ しかし、人が負荷投資信託グループにより適している理由はさまざまです。
- 多くの人々は、投資決定を行うことに不安を感じており、ファイナンシャルアドバイザーの助けがなければ投資しません。 ファイナンシャルアドバイザーは、多くの場合、人々が最善の利益をもたらす投資プログラムを実行するように説得します。思慮深い投資決定には研究が必要であり、多くの人々は自分の研究を行うのに必要な時間を欠いています。 投資を管理する時間を見つけることは非常に困難な場合があります。一部の投資家は、ブローカーまたはファイナンシャルアドバイザーとの既存の関係を持ち、自分で投資を追求することによって関係を傷つけたくありません。 彼らはまた、ファイナンシャルアドバイザーが提供できる「ワンストップショッピング」を好むかもしれません。激動の市場期間中にクライアントが突発的な決定を下すことを防ぎます。 論点は、無負荷の投資信託投資家は、投資を正確なタイミングで売却する可能性がはるかに高いということです。
ボトムライン
手数料と、ひいては収益率の低さにも関わらず、ロードファンドは未経験の投資家や非常に忙しい投資家にとっては良い投資になる可能性があります。 最終的に、あなたが受けるサービスが、無負荷の投資信託のより高い収益をあきらめることを正当化するのに十分な価値があるかどうかを決定することになるでしょう。
