1970年代後半から1980年代初頭にかけて、連邦準備制度理事会が金利の急上昇でそれを抑制し、深刻な不況を引き起こして以来、インフレは米国投資家にとって比較的小さな懸念でした。 JPMorgan Chaseのエコノミストは、インフレは金利を引き上げることで抑制し続けることを約束している連邦準備制度理事会が設定した目標ゾーンよりも高い傾向にあると考えています。レポート。 高い金利は、次に、非金融会社の利益を圧縮し、株価の評価を下げ、経済の全般的な減速を引き起こします。
投資家にとっての意義
11月の消費者物価指数（CPI）は10月に比べて変化しませんでしたが、1年前から2.2％上昇しました。 不安定な傾向にある食品およびエネルギー価格を除くコアインフレ率は、前月から0.2％、1年前から2.2％上昇しました。 わずかに異なる尺度を使用して、FRBは年間2％のインフレ率を目標としており、JPモルガン・チェースは2019年の第2四半期までに2.4％に引き上げるいくつかの力を見ています。これはFRBの「コンフォートゾーン」の上限であると考えていますWSJが言うように。
失業率は3.7％で、下降傾向にあるため、賃金上昇は全体的なインフレ率の重要な要因です。 ゴールドマンサックスは、以前のInvestopediaの記事によると、2021年に失業率が3.1％に低下すると見ています。 賃金の上昇は消費者の収入を増加させますが、サービスや国内で生産された労働投入量の高い商品のコストを引き上げることにより、消費電力を削減しています。 さらに、新しい関税は輸入された完成品と部品の価格を引き上げており、インフレ圧力にも貢献しています。
一方、CNBCによれば、有名な投資家のウォーレンバフェットは、かつてインフレを「巨大企業サナダムシ」と呼んでいました。 同じ情報源によると、インフレに関する彼の長年の発言には、「インフレ率が高いと資本に税金がかかり、多くの企業投資が賢明ではなくなる」、「インフレは制定されたものよりもはるかに破壊的な税金である」私たちの議会によって。」
バフェットによると、インフレ率に配当とキャピタルゲインの税率を加えたものに等しい「投資家の不幸指数」があります。 「この指数が事業の株式で得られる収益率を超えると、投資家の購買力（実質資本）はまったく消費しなくても縮小する」と彼は詳述した。
投資家がインフレから身を守る1つの方法は、通常価格の上昇と堅調な経済成長の恩恵を受ける株を探すことです。 このような環境では、石油と金属の価格が上昇する傾向があるため、TheStreetによると、通常、エネルギーと鉱業の在庫は良好に機能します。 その記事では、52週間ぶりの高値から29％減少したCarrizo Oil&Gas Inc.（CRZO）と、12％減少した鉱業会社BHP Billiton Ltd.（BHP）が提案されています。 インフレ率は銀行の金利を引き上げ、利益率を拡大する傾向があることに留意して、この記事ではウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニー（WFC）も言及しました。
歴史を振り返ると、ミネアポリス連邦準備銀行によると、CPIの年間増加率は1980年に13.5％でピークに達しました。 FRBは、1930年代の大恐since以来、その時点まで米国経済を最も深刻な景気後退に陥れた大規模な金利引き上げで対応しました。 マクロトレンドによると、1981年前半のいくつかの時点で、資金調達率は22％を超えていました。
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バフェット氏は、CNBCによると、彼の優先買収は「現金を消費するビジネスではなく、現金を生産するビジネス」であると指摘し、豊富なキャッシュフローを持つ企業は「インフレが激化するにつれて繁栄する」と述べています。 インフレ環境において、彼はまた、最高の業績をあげる企業は以下の企業であることを観察しました。
「（1）市場シェアまたはユニットボリュームの大幅な損失を恐れずに、（製品需要が横ばいで容量が十分に活用されていない場合でも）簡単に価格を引き上げることができます。
「（2）資本のわずかな追加投資のみで、ビジネスでの大規模なドルの増加に対応する能力（多くの場合、実際の成長によるよりもインフレによってより多く生成される）。
