ロング/ショートファンドとは何ですか？
ロング/ショートファンドは、特定のマーケットセグメントからの投資でロングとショートの両方のポジションを取る、ミューチュアルファンドまたはヘッジファンドの一種です。 これらのファンドは、レバレッジ、デリバティブ、ショートポジションなどのいくつかの代替投資手法を使用して、比較的過小評価された証券を購入し、過大評価された証券を売却することがよくあります。
ロング/ショートファンドは、エンハンストファンドまたは130/30ファンドとも呼ばれます。
重要なポイント
- ロング/ショートファンドは、低価格の株式を売りながら、低価格の株式のロングポジションを獲得しようとする投資戦略を使用します。過大評価：ロング/ショートエクイティは一般にヘッジファンドで使用されますが、ヘッジファンドは比較的長いバイアスをかけることがよくあります。
ロング/ショートファンドの基本
ロング/ショートファンドは通常、証券のロングポジションとショートポジションの両方を積極的に利用することにより、特定の市場セグメントへの投資からの収益を高めることを目指しています。 ロング/ショートファンドは、さまざまなアクティブ管理手法を使用して、ポートフォリオの保有を決定します。 また、レバレッジ、デリバティブ、およびショートポジションを使用して、ファンドのリスクおよびファンドの潜在的なトータルリターンを高める可能性があります。
ロング/ショートファンドは、ヘッジファンドといくつかの類似点を表しています。 彼らは、標準的なベンチマークよりも大きなリスクと大きなリターンの可能性を持つ投資戦略を提供しようとしています。 ほとんどのロング/ショートファンドは、ヘッジファンドよりも流動性が高く、ロックイン期間がなく、手数料が低くなっています。 しかし、彼らはまだほとんどのミューチュアルファンドよりも高い手数料と少ない流動性を持っています。 また、ロング/ショートファンドには、他のミューチュアルファンドよりも高い最低投資額が必要になる場合があります。 ロング/ショートファンドはヘッジファンドよりも厳密に規制されているため、ヘッジファンドが利用できないレバレッジとデリバティブの使用には制限があります。
ロング/ショートファンドは、一部のアクティブな管理でターゲットを絞ったインデックスのエクスポージャーを求める投資家にとっては良い投資となります。 ロング/ショートファンドは、変化する市場環境やアクティブな経営者が説明できるその他のトレンドに対するヘッジの利点も提供します。
130-30戦略の理解
最も一般的なロング/ショート戦略は、運用資産の130％が長く、30％が短い（130-30 = 100％）ことです。130-30戦略に従事するために、投資マネージャーはS&P過去のパフォーマンスからわかるように、予想収益で最高から500まで。 マネージャーは、多数のデータソースとルールを使用して、個々の株式をランク付けします。 通常、在庫は、6か月または1年の指定されたルックバック期間にわたって、選択基準（たとえば、トータルリターン、リスク調整済みパフォーマンス、相対強度）に従ってランク付けされます。 その後、株価は最高から最低にランク付けされます。
最高のランキングの株式から、マネージャーはポートフォリオの価値の100％を投資し、ポートフォリオの価値の最大30％まで、最下位のランキングの株式を空売りします。 空売りから得られた現金は、上位の株式に再投資され、上位の株式へのエクスポージャーが大きくなります。
ロング/ショートファンドの例
ICONとRiverParkは、2017年に最高のパフォーマンスを発揮するロング/ショートファンドの2つです。
ICONロング/ショートファンド
ICON Long / Shortファンドの2017年12月1日現在の年初来のパフォーマンスは25.96％でした。ファンドの投資可能なユニバースには、米国市場で取引されているすべての株式が含まれます。 S&P 1500インデックスをベンチマークとして使用します。 ファンドは定量分析を使用して、投資ユニバースの過小評価および過大評価されている証券を特定します。 次に、過小評価されていると思われる株のロングポジションと、過大評価されていると思われる株のショートポジションを取ります。
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
RiverPark Long / Short Opportunity Fundは、このカテゴリーのもう1つのトップパフォーマンスファンドです。 2017年12月1日現在の基金のリターンは24.07％でした。 ファンドは、過小評価および過大評価されている証券を識別するために、独自の投資プロセスを使用しています。 また、ポートフォリオ保有のための透明なフレームワークを持っています。 ファンドは、すべての時価総額で米国株式に投資し、外国株式にも投資する場合があります。 過小評価されている企業を買収し、過大評価されている企業でショートポジションを獲得しようとしています。 通常、40〜60のロングポジションと40〜75のショートポジションを保持します。
