制限ダウンとは何ですか？
制限値下げは、1取引日における在庫または商品の価格の最大許容下落です。 この制限は、異常な市場のボラティリティを未然に防ぎ、初期価格の下落を悪化させる傾向があるパニック売りに対抗するために導入されました。
- 商品先物契約の場合、制限値下げとは、1取引日で契約価格が下落する可能性のある量であり、株式の場合、制限値下げとは、取引制限が発動する前に特定の取引所の個々の株式で許容される最大下落を指します。
どちらの場合でも、制限は通常、証券の市場価格の割合として設定されますが、場合によってはドルの金額になります。
重要なポイント
- 先物取引では、制限値下げは1取引日で可能な低下率であり、株式では、制限値下げは自動取引制限が発動する前に許容される低下率です。SECの制限上限制限値下げルールは、株価のボラティリティを制限するように設計されています高頻度取引によって作成されました。
リミットダウンについて
いくつかの先物市場は、価格の下限に達したときに契約の取引を終了します。 他のものは、価格が事前に設定された量だけその日の制限から上昇した場合に取引を再開することを許可します。
特定の商品に対する市場のセンチメントに影響を及ぼす大きな出来事がある場合、契約価格がこの変更を完全に反映するまでに数日かかる場合があります。 各取引日に、市場の均衡契約価格が満たされる前に取引限度に達する場合があります。
これは、取引所での取引が制限値下が満たされるとすぐに停止されるため、ポジションを売ることができないトレーダーにとっては爪を噛む経験になる可能性があります。 トレーダーは、十分な流動性が回復してから商品シェアを完全に売却できるようになるまで、数日間の損失を被る必要があります。
特別な考慮事項
2010年の悪名高い「フラッシュクラッシュ」により、証券取引所のルールが電子取引の速度に追いついていないことが明らかになりました。
このイベントは2010年5月6日に発生しました。わずか36分間のジェットコースターで、スタンダード&プアーズ500、ダウジョーンズインダストリアルアベニュー、ナスダックコンポジットはすべて価値が崩壊し、その後すぐに回復しました。 ダウ・ジョーンズ・アベレージだけでも数分でほぼ1, 000ポイントを失いました。
2010年5月6日のフラッシュクラッシュは、証券取引所のルールが現代の電子取引の速度に追いついていないことを示していました。
フラッシュクラッシュの原因は完全には説明されませんでしたが、規制当局は高周波電子取引が少なくとも問題を悪化させたことを認めました。 他のそれほど劇的ではないクラッシュは、商品市場を含む他の市場で発生しました。
いずれにせよ、証券取引委員会は、いわゆる制限上限制限規則を課すことを含む、いくつかの規制変更を行いました。 ルールは、取引の操作またはエラーを阻止することを目的としており、取引される各証券の上限および下限の取引バンドを確立します。 株価がその帯域外に移動した場合、取引は5分間停止します。
