会社の株式で従業員に報酬を与えることは、従業員と雇用主の両方に多くの利益をもたらすことができますが、法的懸念または追加の株式を発行したり、会社の部分的な管理を従業員に移したくないといういずれかが、企業に代替形態の報酬を使用させる場合があります実際の株式の発行は必要ありません。 ファントムストックプランとストック評価権（SAR）は、実際にはまったくストックを使用しないが、会社のストックパフォーマンスに関連する報酬を従業員に提供する2種類のストックプランです。
ファントムストック
「シャドウ」ストックとも呼ばれるこのタイプのストックプランは、現在の株価に会社の株式の数または割合を掛けた値に等しい現金報酬を従業員に支払います。 賞の額は通常、株式の価格をまねた架空の単位（「ファントム」株と呼ばれる）の形で追跡されます。 これらの計画は通常、上級管理職と主要な従業員を対象としており、本質的に非常に柔軟性があります。
形態と構造
ファントムストックプランには2つの主なタイプがあります。 「感謝のみ」のプランには、実際の原株式の価値自体は含まれず、プランが付与された日から始まる特定の期間における会社の株価の上昇分のみを支払うことができます。 「全額」プランは、基礎となる株式の価値と評価の両方を支払います。
どちらのタイプのプランも、本質的に差別的である可能性があり、通常は給付が従業員に実際に支払われた時点で終了する実質的な没収のリスクにさらされるため、多くの点で従来の非適格プランに似ています支払額と雇用者は控除することができます。
ファントムストックプランには、プランのチャーターに記載されている在職期間または特定の目標またはタスクの達成に基づいた権利確定スケジュールが含まれていることがよくあります。 この文書はまた、参加者が配当またはあらゆる種類の議決権と一致する現金同等物を受け取るかどうかを規定しています。 一部の計画では、従業員への現金支払いを回避するために、支払い時に仮想ユニットを実際の株式に変換しています。 他の種類のストックプランとは異なり、ファントムストックプランには運動機能がありません。 参加者にその条件に従ってプランに参加者を付与するだけで、権利確定が完了したときに現金または同等の金額を実際の株式に付与するだけです。
長所と短所
ファントムストックプランは、いくつかの理由で雇用主にアピールできます。 例として、雇用主は所有権の一部を参加者に移すことなく従業員に報酬を与えるためにそれらを使用できます。 このため、これらのプランは、一部の公開企業でも使用されていますが、主に近距離保有企業で使用されています。 また、ファントムプランは、他の種類の従業員ストックプランと同様に、従業員のモチベーションと在職期間を促進するのに役立ち、主要な従業員が「黄金の手錠」条項を使用して退職することを阻止できます。
従業員は、あらゆる種類の初期現金支出を必要とせず、投資ポートフォリオ内の会社の株式で過重にされることのない利益を受け取ることができます。 ただし、雇用主が従業員に支払わなければならない多額の現金支払いは、常に通常の収入として受取人に課税され、場合によっては会社のキャッシュフローを混乱させる可能性があります。 会社の株価の通常の変動に伴う変動負債は、多くの場合、企業のバランスシートの欠点になる可能性があります。 企業はまた、計画のステータスを毎年すべての参加者に開示する必要があり、定期的に計画を評価するために独立した評価者を雇う必要がある場合があります。
株式評価権（SAR）
名前が示すように、このタイプの株式報酬は参加者に会社の株式の価格を評価する権利を与えますが、株式自体の権利は与えません。 SARは、課税方法など、多くの点で非適格ストックオプションに似ていますが、ストックオプションの保有者には実際に売却する必要のある株式が付与され、その後収益の一部を使用して金額をカバーするという意味で異なります最初に付与されました。 SARも常に実際の株式の形で付与されますが、付与される株式数は、付与日と行使日との間に参加者が実現した利益のドル額に等しいだけです。
株式報酬の他のいくつかの形態と同様に、SARは譲渡可能であり、しばしばクローバック条項（会社がプランに基づいて従業員が受け取った収入の一部またはすべてを取り戻すことができる条件、例えば、従業員が一定期間内の競合他社または会社が倒産した場合）。 SARSは、会社が設定したパフォーマンス目標に関連付けられた権利確定スケジュールに従って頻繁に授与されます。
課税
SARは基本的に、非課税のストックオプション（NSO）の課税方法を反映しています。 付与日または付与時のいずれにおいても、いかなる種類の税効果もありません。 参加者は、行使時にスプレッドの通常収入を認識しなければならず、ほとんどの雇用者は、州税および地方税、社会保障およびメディケアとともに、22％（または非常に裕福な場合は37％）の追加の連邦所得税を源泉徴収します。 多くの雇用主は、これらの税金を株式の形で源泉徴収します。 たとえば、雇用主は特定の数の株式のみを付与し、残りの部分は源泉徴収税の全額を賄うために差し控えることができます。 NSOと同様に、行使時に認識される収入額は、株式が売却されたときに税計算の参加者のコスト基準になります。
長所と短所
前の例は、SARによって従業員が簡単に権利を行使して利益を計算できるようにする理由を示しています。 彼らは、従来のストックオプションの付与のように、彼らの基礎の量をカバーするために行使時に販売注文をする必要はありません。 ただし、SARは配当を支払わず、保有者は投票権を受け取りません。
雇用主はSARを好むのは、SARの会計規則が過去よりもはるかに有利になったためです。 変数の代わりに固定会計処理を受け取り、従来のストックオプションプランとほぼ同じ方法で処理されます。 しかし、SARはより少ない会社株式の発行を必要とするため、従来のストックプランよりも株価を希薄化します。 また、他のすべての形式の株式報酬と同様に、SARは従業員の動機付けと維持にも役立ちます。
ボトムライン
ファントムストックとSARにより、雇用主は株式を大幅に希釈することなく従業員に株式連動報酬を提供することができます。 これらのプログラムにはいくつかの制限がありますが、業界の専門家は、両方のタイプの計画が将来さらに普及する可能性が高いと予測しています。 これらの計画の詳細については、人事担当者または財務アドバイザーに相談してください。
