Coca-Cola Co.（KO）の株式は、現在の倍数と、清涼飲料市場の社会人口動態の変化による収益傾向の最近の低下に基づいて過大評価されています。 同社は一株当たり約40ドルの価値があり、現在の約45ドルの価格よりも約13.5パーセント安い。 ライバルのPepsiCo Inc.（PEP）の最新の収益結果に問題を追加すると、7月26日に報告される収益結果よりも先にCoca-Colaが過大評価される可能性があります。
コークスは、収益トレンドの低下の中で長期的なセンチメントを変えるために、今後の収益リリースで強力なショーを行う必要があります。 YChartsによると、アナリストは現在、コーラが96億3300万ドルの収益と0.57ドルのEPSを報告することを求めています。
収益の減少
コカ・コーラの収益は、2012年のピーク時の約480億ドルから減少しており、アナリストの推定によると、2019年までに312億ドルに減少すると予測されています。 それは、ライバルのペプシコが今後数年にわたって取ると予想される反対の方向です。 アナリストは、ペプシの収益が6818億ドルに達することを期待しています。
YChartsによるKO収益（年次）データ
評価
Cokeを悩ませているのは収益の減少だけではなく、PepsiCoの21倍に比べて2018年の収益予測の約23倍であるPepsiよりも高い評価です。 また、コカ・コーラは、アナリストがEPSの推定値のトレンドを下げ、それ自体が評価を高めていることも確認しています。
YChartsによる2会計年度先のデータのKO EPS推定値
これは、2018年と2019年にペプシコよりもはるかに速いペースで減少しているコカ・コーラの収益予測でも同じです。
YChartsによる次会計年度データのKO収益予測
コカ・コーラとペプシコはともに、トップラインの収益成長が停滞しているため、EPSを安定化するために、長年にわたって株式を買い戻しました。 コケがペプシコを上回っている唯一の恩恵は、ペプシコの2.63パーセントと比較して、過去12ヶ月間で3.20パーセントである配当利回りです。
コーラの価値はいくらですか？
2018年のフォワードPE比率、2018年のフォワード価格/販売比率、およびEVからEBITDAのトレーリングベースに基づくペプシと比較した場合、コーラの評価は高すぎます。 ペプシコを介して提供されるコカ・コーラの追加利回りは、一貫して減少傾向にある収益の見積もりを行う企業にとっては十分ではありません。
YChartsによるKO PE比率（1年後）データ
コカコーラがPEベースでペプシに割引価格で取引し、2018年のEPS EPSの1.98倍になった場合、コカコーラの価格は現在の価格から約13.5％低下して約39.6ドルになります。
2018年の販売予測の2.5倍の325億ドルの価格対売上比の評価は、現在の時価総額である約1, 920億ドルからCokeの時価総額を約750億ドルに縮小します。 対照的に、ペプシの時価総額は1, 660億ドルです。
マージン
ペプシとコークの両方の純利益とフリーキャッシュフローは60億ドルから70億ドルの範囲ですが、コカコーラは2016年のペプシコの16％に対してコカコーラは約21％の営業利益率を達成しています。コラコーラはペプシよりも少ない収益で運営されているが、利益率の高いビジネスを運営しているため、収益の多重比較。
コカ・コーラが7月26日に収益を報告するとき、すべての目は未来に注目し、社会的人口動態の変化の中で蒸気を失い続けている清涼飲料事業でコーラが成長に戻ることができるかどうか。 同社は、ペプシコとプレミアムで取引するのにふさわしい理由を提供し、確固たる事例を提示し、将来の収益成長の道筋を明確にする必要があります。
