想定元本額とは何ですか？
金利スワップにおける想定元本は、交換された利子の支払いの基礎となる所定のドル金額または元本です。 概念上のプリンシパルはトランザクションで手を変えることはありません。そのため、概念上の、または理論上のと見なされます。 いずれの当事者も、いつでも想定元本の支払いも受け取りもしません。 利子の支払いのみが手を変えます。
想定元本の理解
財務規制によれば、想定元本は「特定の対価または見返りと引き換えに想定元本の特定のインデックスを参照して計算された特定の間隔で一方の当事者から他方の当事者への金額の支払いを提供する金融商品です。同様の金額を支払います。」
想定元本とは、取引から機能的に分離されていても、金融取引に関与する想定元本を指します。 金利は取引の実際の構成要素ですが、元本は機能的に架空のものであるため、これには金利スワップの債務証券の元本が含まれます。 想定元本は必ずしも現金である必要はありません。 また、株式保有または株式のバスケットの価値に等しい場合があります。
重要なポイント
- 想定元本は金利スワップで使用されます。これは、各当事者が指定された間隔で相手に利息を支払う理論上の値です。債券では、想定元本は債券の額面に等しくなります。
金利スワップ
金利スワップでは、2つの組織が互いに資金を貸し出しますが、条件は異なります。 返済スケジュールは、さまざまな期間またはさまざまな金利のためのものです。 トランザクションに同額のプリンシパル（各当事者が貸与および受領する金額）が含まれる場合、プリンシパルは本質的に概念的であり、実際に手を変えず、機能的にも存在しない場合があります。
多くの場合、金利スワップは、特定の投資のリスクまたはリターンを上下にシフトするために使用されます。一方の組織は変動金利の資産を持ち、他方は固定金利の資産を保有します。 ゼロサム契約として受け入れられた場合、一方の当事者は契約から利益を得る一方で、他方の当事者は損失を被ることがあります。
想定元本および債券発行
債券の支払いを計算するとき、債券の額面は、利息の決定に関して想定元本とみなされます。 額面が真の意味で利用できない場合でも、支払いは額面の割合です。 額面は撤回することができず、債券が満期に近づくまで伝統的な意味で存在することさえできませんが、関連する計算を実行するために必要な理解された値を持っています。
想定元本の例
2社が次のように金利スワップ契約を締結する場合があります。3年間、会社Aは想定元本1, 000万ドルで年5％の利息を会社Bに支払います。 同じ3年間、B社は同じ想定元本10百万ドルの1年LIBORレートをA社に支払います。
一方の当事者は想定元本の固定金利で支払い、他方の当事者は同じ想定元本の変動金利で金利を支払うため、これは単純なバニラ金利スワップと見なされます。
