目次
- より大きな影響
- 長所
- 資産配分
- 年金基金
- 投資会社
- 保険会社
- 貯蓄機関
- 基礎
- ボトムライン
機関投資家は、他の人に代わって資金をプールし、それらの資金をさまざまな異なる金融商品や資産クラスに投資する組織です。 これらには、投資銀行やヘッジファンドだけでなく、ミューチュアルファンドやETFなどの投資ファンド、保険ファンド、年金制度が含まれます。
これらは、個人投資家として最も頻繁に分類される個人とは対照的です。
重要なポイント
- 機関投資家は銀行、ミューチュアルファンド、年金、保険会社などの大規模な市場アクターであり、個人（小売）投資家とは対照的に、機関投資家は市場や投資先の企業に大きな影響と影響を与えます。さまざまな種類の機関投資家は、異なる取引戦略を持ち、異なる種類の資産に投資します。
より大きな影響
機関投資家は、米国のすべての金融資産のかなりの量を管理しており、すべての市場に大きな影響を及ぼしています。 この影響は時間の経過とともに大きくなり、上場企業の株式に対する機関投資家の所有権の集中を調べることで確認できます。 機関投資家は、株式時価総額の約80％を所有しています。 金融機関の規模と重要性が拡大し続けるにつれて、金融機関に対する相対的な保有と影響力も拡大します。
88.5兆ドル
McKinseyの推定によると、北米の資産管理業界は2017年末時点で88.5兆ドルを超えていました。
長所
機関投資家は一般的に、業務の専門的性質と企業規模へのアクセスの向上を前提として、投資に習熟していると考えられています。 これらの利点は、情報がより透明でアクセスしやすくなり、規制によって公開企業による開示が制限されるにつれて、長年にわたって浸食されてきた可能性があります。
資産配分
機関投資家には、公的および私的年金基金、保険会社、貯蓄機関、クローズドおよびオープンエンド投資会社、基金および財団が含まれます。
機関投資家はこれらの資産をさまざまなクラスに投資します。 McKinseyの2017年の業界に関するレポートによると、標準的な配分は、資産の約40％が株式、40％が債券です。 総資産の別の20％は、不動産、プライベートエクイティ、ヘッジファンド、現金、その他の分野などの代替投資に割り当てられました。 ただし、これらの数字は機関によって大きく異なります。 株式は前世代に比べて最も急速に成長しており、1980年には、すべての機関資産の18％しか株式に投資されていませんでした。
年金基金
年金基金は、機関投資家コミュニティの最大の部分であり、2018年初頭に41兆ドル以上を管理しています。年金基金は、個人またはスポンサー（公的または私的）から支払いを受け、将来的に受給者に退職給付を支払うことを約束しますファンド。
米国の大規模な年金基金であるカリフォルニア公務員退職制度（CalPERS）は、2019年2月6日時点で3, 510億ドルを超える総資産を報告しました。年金基金には大きなリスクと流動性の制約がありますが、プライベートエクイティやヘッジファンドなどの個人投資家が簡単にアクセスできない投資にポートフォリオのごく一部を割り当てます。
ほとんどの年金基金の運用要件は、1974年に可決された従業員退職所得保障法（ERISA）で議論されています。 。
投資会社
投資会社は2番目に大きい機関投資クラスであり、資金を投資しようとしている銀行や個人に専門的なサービスを提供しています。
ほとんどの投資会社はクローズドまたはオープンエンドのミューチュアルファンドであり、オープンエンドのファンドは投資家から資金を受け取ると継続的に新しい株式を発行します。 クローズドエンドファンドは、一定数の株式を発行し、通常は取引所で取引します。
オープンエンド型ファンドは、このグループ内の資産の大部分を保有しており、株式市場への投資が一般的になるにつれて、過去数十年にわたって急速な成長を遂げています。 ただし、ETFの急速な成長に伴い、多くの投資家は現在、ミューチュアルファンドを避けています。
マサチューセッツ・インベスターズ・トラストは1920年代に誕生し、一般に米国で営業する最初のオープンエンドの投資信託として認識されています。 他の者もすぐに続き、1929年までに、米国には19のオープンエンドミューチュアルファンドと700近くのクローズドエンドファンドがありました。
投資会社は、主に1940年の投資会社法に基づいて規制されており、米国で施行されている他の証券法にも準拠しています。
保険会社
保険会社も機関投資家の一部であり、投資会社とほぼ同額の資金を管理していました。 損害保険会社および生命保険会社を含むこれらの組織は、保険契約者をさまざまな種類のリスクから保護するために保険料を負担します。 その後、保険会社が保険料を投資して、将来の請求と利益の源泉を提供します。
ほとんどの場合、生命保険会社は債券およびその他の低リスクの確定利付証券のポートフォリオに投資します。 損害保険会社は、株式への配分が重くなる傾向があります。
貯蓄機関
貯蓄機関は、1兆ドルを超える資産を管理しています。 これらの組織は、顧客から預金を受け取り、住宅ローン、信用枠、企業向け融資など、他の企業に融資を行います。 貯蓄銀行は高度に規制された組織であり、預金者を保護する規則に加えて、部分準備銀行に関する連邦準備規則にも準拠する必要があります。 その結果、これらの機関投資家は資産の大部分を財務省や短期金融市場などの低リスク投資に投入しています。
ほとんどの米国の銀行の預金者は、FDICから最大250, 000ドルの保険に加入しています。
基礎
財団は通常、純粋な利他的な目的のために資金提供されているため、財団は最小の機関投資家です。 これらの組織は通常、裕福な家族や企業によって作成され、特定の公共目的に専念しています。
米国最大の財団は、2018年末に507億ドルの資産を保有したビルアンドメリンダゲイツ財団です。通常、財団は、教育資金へのアクセス、医療などの公共サービスの質を向上させる目的で作成されます。 、研究助成金。
ボトムライン
機関投資家は、過去10年間ですべての金融資産のシェアがフラットであったにもかかわらず、投資の世界の重要な部分であり、すべての市場および資産クラスに依然として大きな影響を及ぼしています。
