インターネットバブルとは何ですか？
インターネットバブルは、1991年のワールドワイドウェブの普及に続いて発生した投機的なバブルです。マニアは、通信およびITインフラストラクチャへの大規模な過剰投資につながった、より広範な技術バブルの一部でした。 この投資ラッシュにより、米国の技術株市場であるナスダックが急激に成長し、その後崩壊しました。
重要なポイント
- インターネットバブルの大部分は、ワールドワイドウェブの普及によってもたらされた新しい、あまり理解されていない商業機会の結果であり、機関投資家を含む多くの投資家は、オンライン活動に基づいたビジネスモデルで新しい企業を評価する方法について不確かでした。インターネットバブルの破裂は、特に連邦準備制度とアラン・グリーンスパンの行動に大きな影響を受けました。
インターネットバブルを理解する
インターネットバブルの特徴の1つは、多くのドットコムビジネスモデルの実行可能性に関する投資家の不信感の停止です。 このニューエコノミーでは、企業は、まだ利益を上げていないか、プラスのキャッシュフローを生み出している場合でも、IPOの後に株価が急上昇するのを見るために、名前に「.com」を付けるだけで済みました。収入さえ生み出します。
従来の評価方法は、新しいビジネスモデルとマイナスの収益とキャッシュフローを持つインターネット株には適用できないと考えられていたため、投資家は成長、市場シェア、ネットワーク効果を重視していました。 投資家が販売価格のような評価指標に焦点を合わせているため、多くのインターネット企業は収益を増やすために積極的な会計に頼っていました。
資本市場がこのセクターに資金を投じているため、新興企業は急速に成長する競争にありました。 独自のテクノロジーを持たない企業は、財政上の責任を放棄し、マーケティングに大金を費やして、競合他社と差別化するブランドを確立しました。 一部の新興企業は、予算の90％を広告に費やしています。
インターネットバブルのピーク
記録的な量の資本が1997年にナスダックに流入し始めました。1999年までに、すべてのベンチャーキャピタル投資の39％がインターネット企業に投資されました。 457のIPOのうち295がインターネット企業に関連しており、2000年の第1四半期だけで91が続きました。 最高水準点は2000年1月のAOLタイムワーナーのメガマージャーであり、これは史上最大の合併失敗となりました。
ベンチャーキャピタリスト、投資銀行、証券会社は、IPOの波に乗れるように、ドットコム株式を誇張したとして非難されました。 しかし、グリーンスパンプットはインターネットバブルのせいでもありました。
インターネットバブルは不合理な活気に出会う
FRBのアラン・グリーンスパン議長は、1996年12月5日に市場に不合理な活気について警告した。しかし、2000年春まで、金融政策を引き締めなかった。インターネット株。 火にガソリンを注いだグリーンスパンは、バブルを破裂させるしかありませんでした。
その後のクラッシュにより、1995年から2000年にかけて5倍に上昇したナスダック指数が、2000年3月10日の5, 048.62のピークから2002年10月4日の76.81％の1, 139.90に転落しました。 2001年末までに、ほとんどのドットコム株は破綻しました。 シスコ、インテル、オラクルなどの優良技術株の株価でさえ、その価値の80％以上を失いました。 Nasdaqがドットコムピークを取り戻すには15年かかります。これは2015年4月23日に行われました。
