ストライプとはどういう意味ですか？
株式と交換可能な構造化利回り商品（STRYPES）は、四半期ごとの現金クーポンを支払う会社が発行する転換社債の一種です。 STRYPESは、債券が満期になったときに一定数の株式または現金同等物と交換することもできます。 転換社債とは、債券の存続期間中の特定の時点で、通常は債券保有者の裁量で、基礎となる会社の株式の所定量に変換できる債務証券です。 STRYPESはメリルリンチによって作成および商標登録され、主要な取引所で取引されています。
ストライプを理解する
株式と交換可能なストラクチャードイールド商品（STRYPES）は、本質的に株式でも債券でもないハイブリッド投資の一種です。 代わりに、低配当を支払う会社の株式の売却を支援するために最初に作成された一種の転換証券です。 STRYPESで支払われる利回りは、投資家がSTRYPESを普通株式に転換するまで、低い配当利回りを補います。 STRYPESの機能により、リスクの高い企業は、他の方法では達成できない投資資本にアクセスできます。 STRYPESを発行する企業の経営者は、企業の株式価値を大幅に希釈することなく、STRYPESを使用して定期的に現金を獲得することもできます。
STRYPESは、たとえば、事業の売却、税の繰り延べ、会社の貸借対照表の修復など、特定のビジネス目標に適した方法で発行者がセキュリティを設計できるようにする特別に構成された転換型のタイプです。 特別に構成された転換社債の別の例は、リコールイールドオプションノート、またはLYONsです。これは、呼び出し可能、転換可能およびプット可能なゼロクーポン債です。
この性質のほとんどのコンバーチブルは合成であり、異なるキャッシュフローパターンを持つ他の金融商品をシミュレートすることにより人工的に作成された金融商品に与えられる用語です。 合成製品は、投資家のキャッシュフローのニーズに合わせて構成されています。 それらは契約の形式で作成されるため、合成という名前が付けられます。
ストライプとその他の非伝統的なコンバーチブル
STRYPESとLYONSは、市場に出てきた唯一の非伝統的なコンバーチブル製品ではありません。 他の同様のモデルは次のとおりです。
- 優先株式償還累積株式（PERCS）配当強化転換株式（DECS）優先償還可能増加配当株式セキュリティ（PRIDES）自動転換株式証券（ACES）
これらのハイブリッドモデルには、それぞれ独自のリスクと報酬の特性があります。 彼らは、転換可能な買い手が株式を転換する特権に対してプレミアムを支払うという事実のために、通常、基礎となる普通株の上昇よりも高い上昇可能性を含む、同じ基本機能を共有します。 また、市場よりも高い配当率を享受しています。
