市場間取引システム（ITS）とは何ですか？
Intermarket Trading Systemは、すべての主要なアメリカの株式取引所のトレーディングフロアに参加する電子コンピューターシステムです。 このシステムは基本的に、すべての適格なメンバーのマーケットメーカーとブローカーが、より良い価格相場が利用できるとわかるたびに、異なる取引所で買い注文や売り注文を実行できるようにします。 このシステムは、NYSEなどの大規模な国内取引所や、ボストン証券取引所などの小規模な地域取引所と接続しています。
市場間取引システム（ITS）の仕組み
Intermarket Trading Systemは1978年に最初に開始されて以来、NASDAQなどの一部の関係者は、ITSで使用されている技術は時代遅れであると信じるようになりました。 さらに、取引所の現在の傾向は、ITSの基盤となっているトレーディングフロアを自動化されたトレーディングシステムに移行させていました。
市場間取引システムとナスダック
2005年、NASDAQは2006年までにITSから撤退する意向を発表しました。ITSはもともと、ほとんどの取引がフロアベースのトレーダーによる手動プロセスで行われたときに作成されました。
それ以来、高速で接続された雰囲気の中で貿易活動を行うための新しい革新的なシステムが登場しました。 ITSからの撤退を発表する際、NASDAQはシステムの時代遅れのセットアップに言及し、プライベートで、より効率的でハイテクなリンクシステムがより良い選択肢になると述べました。 その位置は、電子通信ネットワークを維持していたBrut、LLCの当時のNASDAQの最近の買収と完全に一致していました。
当時、NASDAQ Transaction ServicesのエグゼクティブバイスプレジデントであるChris Concannonは、この動きがNASDAQがNYSEから市場シェアを獲得するのに役立つと述べました。 彼は、市場が、取引フロアではなく、NASDAQのような自動化された取引の選択肢でより多く発生している取引活動への完全な転換の最中にあると説明しました。 ナスダックがITSから撤退したことは、NYSEに上場している株式を電子会場で取引することが継続し、強くなるとの信念を反映しています。
ITSからの撤退により、NASDAQは他の取引所を含む承認プロセスを経ることなく、テクノロジーと注文ルーティングシステムを改善することができました。 プライベートリンケージにより、NASDAQは、コンピュータープログラムを使用して株式を売買する電子トレーダーからの注文の流れをより適切に処理できるようになりました。
NASDAQには、電子通信ネットワーク（ECN）を使用するNASDAQマーケットセンターと呼ばれるプラットフォームがあります。 ECNは、自動化された電子的な通信とアクティビティを可能にします。 システムは、ナスダック証券を取引している他のマーケットセンターと、NYSEなどの他の国家証券取引所にリンクされています。 NASDAQは、ECNシステムをSuperMontageやINETなどの他のツールと統合して、NASDAQマーケットセンター実行システムとして知られるようになった包括的なシステムを形成しました。
