ポートフォリオからの堅実な収入を求める投資家は、自己株式や自己債に基づくETFではなく、株式と債券の特徴を組み合わせた優先株を選択することがよくあります。 優先株を採用する決定の背後にある理由の1つは、一般的に高い配当を支払うことです。 債券ではなく優先株を所有することのもう1つの利点は、その配当が所得ではなく長期キャピタルゲインとして課税されることです。 財務省および社債に支払われる利息は、通常所得として課税されます。 ただし、すべての配当がより低い税率で課税されるわけではないため、投資家は適格配当に関するIRS規則に留意する必要があります。
優先株にはいくつかの利点がありますが、リスクもあります。 ここでそれらのリスクを確認し、2つの人気のある優先株式ETF、iShares米国優先株式ETF（NYSEARCA：PFF）および最初の信託優先証券および所得ETF（NYSEARCA：FPE）を調べます。 ここに表示されるすべての情報は、2018年10月5日時点で正確でした。
一般的なリスク
優先株を所有する大きなリスクは、金利に敏感であることです。 優先株は5％から6％の範囲の平均固定金利で配当を支払うことが多いため、一般的な金利が上昇すると株価は下落します。 米国債の利回りが優先株の配当率に近づくと、株の需要が低下し、価格が下がります。 財務省が提供する安全な避難所は、優先株式所有のリスクを引き受けるよりも有利です。
ほとんどの優先株式と債券が共有する別のリスクはコールリスクです。これは、ほとんどの優先株式により、発行会社が満期前にオンデマンドで株式を償還できるためです。 これは通常、金利が下がったときに起こります。 発行会社は、目論見書で指定された価格でそれらの株式を買い戻し、より好ましくない環境に再投資することができます。
優先株には清算のリスクもあります。 会社が清算された場合、優先株主が資産を請求する前に、まず債権者全員に支払い、次に債権者に支払う必要があります。
特定のリスク
優先株式は、債券を評価する同じ信用機関によって評価されます。 上位3つの格付け機関は、ムーディーズ、スタンダード&プアーズ、フィッチの格付けです。 優先株は投資適格の格付けを取得できますが、多くはBBB未満の格付けを持ち、投機的またはジャンクと見なされます。 一部の優先株式ETFは保有を投資適格株式に制限しますが、他の優先株式ETFは投機的株式の大幅な配分を含みます。 慎重な投資家は、ETFの特定の投資戦略とポートフォリオ保有に精通する必要があります。 石油およびガス産業などの部門が耐える困難によって示されるように、産業部門にも特定のリスクがあります。
iシェアーズ米国優先株式ETF
iシェアーズ米国優先株式ETFは最大の優先株式ETFであり、総資産は158億ドルを超えています。 基金の12か月後の配当利回りは5.57％で、経費率は0.46％です。
このETFは、S&P米国優先株式指数のパフォーマンスを追跡します。 302のポートフォリオ保有は金融セクターに大きく偏っており、銀行セクターの証券がその重量の34.42％を占め、分散金融証券が25.14％を占め、保険セクターがポートフォリオの重量の10.16％を占め、合計でファンドの保有の69.72％です。 。 この多様化の欠如は、別の金融危機を恐れる人々を越えて、かなりの数のリスク回避投資家を疎外する可能性があります。
First Trust Preferred Securities and Income ETF
主要優先株ETFのうち、ファーストトラスト優先証券および所得ETFは3番目に大きく、158の持ち株と35億ドル以上の純資産を持っています。 このファンドは、12か月後の1.12％の配当利回りがあります。 これはアクティブに管理されたETFであり、経費率は0.47％です。
FPEの保有の25.5％のみが投資適格（BBB以上）です。 投機グレードの投資は、BBBからBまでの格付けで、ファンドの持ち株の68.66％を占め、5.84％は格付けされていません。 リスク回避投資家は、このファンドが金融セクターへの配分が多いため、このファンドの多様化の欠如についても懸念する場合があります。 2016年4月19日の時点で、銀行セクターはファンドのポートフォリオの重量の38.92％を占め、続いて保険証券が18.31％、資本市場が11.62％でした。 ファンドの資産の5.67％が消費者金融セクターの証券に投資され、さらに5.06％が消費者金融サービスセクターに投資されたため、このETFの総資産の79.61％が金融セクターに割り当てられました。
