価格収益率、またはP / E比率は、おそらく株式分析で最も引用され、よく認識されている評価指標の1つです。 経験則として、バリュー投資家はP / E比の低い企業を探す傾向があります。 ベンジャミン・グラハムの著書「セキュリティ分析」では、防御投資家のP / Eは16未満であると規定されていますが、成長を求める積極的な投資家はP / Eの高い企業を選ぶ可能性があります。 基本的な株式分析におけるその遍在性と卓越性のため、新進投資家があらゆる株式のP / E比率を理解し計算できることが不可欠です。 この記事では、Netflix、Inc.（NFLX）に関連する12か月後のP / E（TTM）、フォワードP / E、およびP / Eの分析に焦点を当てます。
後12か月（TTM）P / E
P / E比の分子は株式の現在の価格（P）であり、分母（E）は1株当たり利益またはEPSです。 EPSはそれ自体の比率であり、会社の発行済み株式数によって利益を分類します。 会社の1株当たり利益は通常、次のように計算されます。
（純利益-優先（純利益-配当前）/希薄化後発行済株式の加重平均数= EPS
合わせて、価格をEPSで割った結果がP / Eになります。これは、投資家が会社の収益1ドルあたりいくら支払うかを反映しています。 価格の部分は非常に簡単です。Netflixの価格をいつでも引き上げるだけです。 分子に到達したら、分母を計算します。 幸いなことに、EPSは手作業でEPSを計算する代わりに、SECから四半期ごとのフォーム10-Qおよび年次10-Kでこの比率を報告する必要があります。
EPSを分析するとき、留意すべきいくつかの注意事項があります。 EPSは、発行済み株式による会社の収益の内訳です。 発行済株式は、EPSの比較的流動的な構成要素であり、いくつかの要因で変化する可能性があります。 発行済株式が増加すると、EPSは減少し、逆も同様です。 企業は、経営戦略の一環として株式を発行または買い戻すことができます。 EPSも通常、債券、ワラント、従業員給付などを通じて発行される可能性のある転換株式を考慮した希釈株式を使用して計算および報告されます。 したがって、これにより、発行済み株式のボラティリティはさらに大きくなります。 最後に、企業は非GAAP EPSとGAAP EPSの両方を報告する場合があり、通常2つのうち高い方がメディアの注目を集めています。 データプロバイダーは、非GAAPまたはGAAPのいずれかに基づいてレポートを配布できるため、どちらが使用されているかを知ることが重要になります。
次に、2018年10月までの過去4四半期のNetflixが報告したEPSを見てみましょう。Netflixは、EPS調整なしで10月16日に2018年第3四半期の利益を提供しました。 過去4四半期のGAAP収益は次のとおりです。
- 2018年第3四半期：2018年第2四半期：2018年第2四半期：2018年第1四半期：$ 0.85
これらを合計すると、$ 2.79のTTM EPSが得られます。 2018年10月24日のNetflixの終値を305ドルとし、EPSで割ると（305 / 2.79ドル）109.3になります。 したがって、この記事の執筆時点でのNFLXのTTM P / E比率は109.3です。つまり、投資家はNFLXの収益1ドルあたり109.30ドルを支払う意思があります。
フォワードP / E
TTM P / E計算は履歴データに基づく客観的な測定値ですが、フォワードP / Eは企業の予想1株当たり利益の成長を考慮した主観的な計算です。 成長率は、経営陣のガイダンス、過去の成長率、業界の見通し、投資資本利益率などのファンダメンタルズに基づく成長モデルなど、いくつかの方法で推測できます。 これらの方法はすべてこの記事の範囲外であり、簡潔にするために、すでにNFLXをカバーしている多くのアナリストが推定するコンセンサス成長率を使用します。
2019年を展望すると、アナリストの平均EPS予想は4.21ドルであることがわかります。 フォワードP / Eは分子内の株式の現在価格も使用することに注意してください。 したがって、前方PEの計算には、305ドル/4.21ドルの計算が必要です。 これにより、前方PEは72.50になります。 通常そうであるように、将来の予想される高いEPSにより、フォワードPEは低くなります。
より広範な株式データにアクセスできるアナリストは、多くの場合、時間の経過とともに毎年PEの履歴を調べます。 過去のPEとフォワードPEを組み合わせることで、ストックに期待されるPEレベルの範囲を提供できます。 この分析では、PEの範囲にはTTMとフォワードまたは72.50〜109.30のみが含まれます。 これにより、投資家がNetflixの収益の1ドルに対して株式市場で支払う意思があるものについての洞察が得られます。
分析
PEの値は、会社の競合他社も調べることで、より明確に分析できます。 特定の業界全体では、投資家が理解するのに重要なPEの傾向があるため、業界平均のPEも役立ちます。 以下では、Netflixの競合他社とFAANGグループのTTMとフォワードPEを見ていきます。
| 名前 | ティッカー | $価格 | TTM P / E | フォワードP / E | P / S |
|---|---|---|---|---|---|
| アルファベット株式会社A | グーグル | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| アップル社。 | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| Facebook Inc A | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| Netflix Inc | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Verizon Comm | VZ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| 平均 | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Netflixの比較分析の値は大きく異なるため、平均とP / Sも含まれます。 ここでは、Netflixが2番目に高いTTM PEと最も高い順方向PEを持っていることがわかります。 2018年の最初の3四半期の成長データを見ると、収益は25％の割合で増加しており、収益は50％から100％の割合で増加すると予想されています。 NetflixのPS比も最高です。 場合によっては、売上げが伸びると予想されるが合理的なPSがPEを高める可能性がありますが、会社の資本支出は収益を損なうことになります。 Netflixを使用すると、PEとPSの両方が非常に高く、ピアグループの最高値が過大評価を示しています。 収益と収益の両方が大幅に増加していますが、これらのレベルで在庫が潜在的に横ばいになる可能性があります。 1年の目標価格は比較的控えめな398ドルなので、アナリストはこの意見を持っているようです。
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価格収益率– P / Eレシオ価格収益率（P / Eレシオ）は、1株当たり利益に対する現在の株価を測定する企業を評価するための比率として定義されます。 詳細1株当たり利益-EPS 1株当たり利益（EPS）は、普通株式の各発行済み株式に割り当てられた会社の利益の一部です。 1株当たり利益は、企業の収益性の指標として機能します。 詳細トレーリング価格から収益（トレーリングP / E）の定義トレーリング価格から収益（P / E）は、現在の株価を取得し、過去12の1株当たり利益（EPS）で割ることによって計算されます。ヶ月。 詳細評価プロセスの仕組み評価は、資産または会社の現在の価値を判断するプロセスとして定義されます。 詳細追跡12か月：誰もが知っておくべきこと追跡12か月（TTM）は、財務数値の報告に使用される過去12か月のデータの用語です。 企業の最後の12か月は、12か月間の財務実績を表します。 more価格対売上（P / S）比は何を示していますか？ 価格/販売（P / S）比率は、企業の株価を収益と比較する評価比率です。 これは、企業の売上または収益の各ドルに置かれた価値の指標です。 もっと