iSharesの0-5年ハイイールド社債ETF（SHYG）は、この1週間で10億ドルの資産を失いました。 大手証券会社が運営するロボアドバイザーは、ハイイールド債券上場ファンド（ETF）からの流出の背後にある犯人と見なされています。
SHYGの「上場最大の所有者はディスカウント証券会社のシュワブで、3月31日時点で株式の38％以上が14億ドル相当」とウォールストリートジャーナルは報告しています。 「Schwabは、ロボアドバイザリー部門であるSchwab Intelligent Portfoliosを通じて販売されているパッケージ済みETFポートフォリオで、iSharesファンドを使用しています。」
発行者データによると、6月6日現在、Markit iBoxx USDリキッドハイイールド0-5インデックスを追跡し、626の債券を保有するSHYGは、28億7700万ドルの運用資産を保有していました。 ETFの有効期間は2.41年で、最大の社債ETFであるiShares iBoxx $高利回り社債ETF（HYG）に対する短い期間の回答です。 HYGの有効期間は3.84年です。
チャールズシュワブコーポレーション（SCHW）のロボアドバイザーが清算したSHYGのポジションは、iシェアーズブロードUSDハイイールドコーポレートボンドETF（USHY）に移動しています。 10月にデビューしたUSHYは、投資家に国内ジャンク債市場のより広範な代表を提供します。 ETFは、ICE BofAML米国高利回り制約指数に従い、約1, 600の債券を保有しています。 USHYの有効期間は4.16年です。
大まかに言って、投資家が連邦準備制度理事会が金利の引き上げを続けると賭けているため、今年は社債ファンドは支持を失っています。 年初から、HYGを含む資産の観点から見た10の最悪のETFのうち3つは社債ファンドです。 iShares iBoxx USD投資適格社債ETF（LQD）は、最大の社債ETFであり、資産は47億2, 000万ドルで、合計で他の2つのETFを上回りました。 （詳細については、「 ジャンクボンドETFに投資すべきか？」を 参照してください 。 ）
SHYGは、その重量の約83.8％をBBまたはB格付けの債券に割り当てていますが、ファンドは、投機的なCCC格付けの高い債務にも13.5％を充てています。 シュワブのロボアドバイザーがSHYGを出た後に移転した基金であるUSHYは、信用の質の点ではそれほど良くありません。 ETFは、その名簿の約85％をBBまたはBと格付けされた債券に割り当て、CCCのエクスポージャーは12.8％です。
最近、ゴールドマン・サックスは、CCC格付けの債券に割り当てられた信用リスク・プレミアムは世界的な金融危機以来最低レベルまで低下し、最も投機的なジャンク・クレジットにはあまり価値がないことを示したと述べました。 （詳細については、 ジャンクボンドETFに対するベットが過去最高に達し ていることを確認してください。）
