トレーダーはこのニュースを使用して、リスク裁定取引として知られる特別な裁定取引の機会を特定できます。 リスク裁定取引には、買収と合併の裁定取引と清算裁定取引の2種類があります。 純粋な裁定取引には、一時的な市場の非効率性から利益を得ようとするトレーダーが関与し、その結果、異なる市場間またはさまざまなブローカー間で投資資産の価格が異なります。 これらの一時的な価格の非効率性は、トレーダーが価格差に固有の利益を固定する同時売買を成立させる機会を提供します。
純裁定取引
純粋な裁定取引の例は、ニューヨーク証券取引所と東京証券取引所などのさまざまな取引所に一時的な価格の不一致が存在する場合に発生します。 そのような取引が非常に有益であるために、機関の取引会社は、裁定取引の機会を即座に検出して行動するための洗練されたソフトウェアプログラムを採用しています。
その結果、通常、価格の不一致はごく短時間しか存在しないため、非常に迅速な取引執行が必要です。 また、価格の差異は非常に小さいため、大幅な利益を実現するには、大量の資本を使用して利益額を掛け合わせる必要があります。 これらの理由から、個々の小売業者が純粋な裁定取引から利益を得ることは非常に困難です。
リスク裁定
ただし、小売トレーダーには、リスクアービトラージと呼ばれるものに従事する機会があります。 リスクアービトラージは、リスクを伴うという点で純粋なアービトラージとは異なりますが、純粋なアービトラージは、取引が開始された瞬間に保証利益を確保しようとします。 しかし、リスクアービトラージに含まれるリスクは計算されたリスクであり、正しく行われた場合、トレーダーに有利に傾けることができます。 企業が発行する金融ニュースや財務諸表に遅れずについていくことで、トレーダーにさまざまなリスク裁定の機会を警告することができます。
買収と合併
潜在的な企業買収または合併がある場合、トレーダーにとってのリスク裁定の機会が発生します。 利益の機会は、トレーダーが他の会社と買収または合併する可能性のある過小評価された会社を特定でき、それによって会社の株価が真の本質的価値を反映するようになるときに提示されます。 たとえば、会社の株が1株あたり5ドルで取引されているが、会社の実際の価値が1株あたり8ドルである場合、トレーダーは、会社が買収される前に会社の株を購入することで、株価の上昇から利益を得ようとすることができます。
会社清算
別のタイプのリスク裁定取引は、清算裁定取引として知られています。 合併または買収のアービトラージと同様に、この戦略から利益を得るための鍵は、清算される可能性のある過小評価されている企業を正しく識別することにあります。 会社の清算価値が清算前の市場価値よりも著しく高い場合、トレーダーは株価の有利な差から利益を得ることができます。
ペア取引
リスクアービトラージの3番目のタイプは、ペア取引です。 ペア取引から利益を得る機会は、同じビジネスまたはセクターの2つの類似企業が歴史的に類似した市場価値と取引パターンを持っている場合に表示されます。 トレーダーは、2つの会社の間で価格に大きな割合の変動が見られる場合、2つの株式の相対価格が従来のレベルに戻ると予想して、より高い価格の企業の株式を売り、より低い価格の企業の株式を買います。
これら3種類のリスク裁定取引を利用するために、投資家は、シナリオの1つが存在するか、近い将来に発生する兆候がないか、ニュースを注意深く監視する必要があります。
（関連資料については、「リスク裁定取引：仕組み」を参照してください。）
