資本化比率とは何ですか？
資本化率は、企業の資本構造における負債の割合を測定する指標です。 これらは、企業の財務健全性を評価するために使用される、より意味のある負債比率です。
資本化比率には、負債資本比率、長期負債対資本化比率、および総負債対資本化比率が含まれます。 これらの各比率の式は次のとおりです。
- 負債資本比率=負債合計/株主資本資本化までの長期負債=長期債務/（長期負債+株主資本）資本化までの負債総額=負債総額/（負債総額+株主資本）
資本比率はレバレッジ比率とも呼ばれます。
大文字比率の理解
基本的に、資本化率は、企業が資金や資本を調達する方法を扱います。 負債と資本は、企業が事業資金を調達するために使用できる2つの主要な方法です。
負債にはいくつかの利点があります。 利子の支払いは税控除可能です。 負債は、追加の株式を発行するように企業の所有権を希薄化することもありません。 金利が低い場合、債務市場へのアクセスは簡単であり、貸し出すための資金があります。 負債は長期的または短期的であり、債券発行の銀行ローンで構成されます。 株式は負債よりも高価になる可能性があります。 より多くの株式を発行して追加の資本を調達すると、会社の所有権が希薄になる可能性があります。
一方、株式は返済する必要はありません。 負債が多すぎる企業は、債権者によって行動の自由が制限されていることを発見したり、高金利の支払いによって収益性が損なわれたりする可能性があります。 すべてのシナリオで最悪の事態は、不利な経済状況の中で、期限内に営業債務と債務を満たせないことです。 最後に、非常に競争力のあるビジネスに携わる企業は、高い負債で足止めされた場合、競合他社が問題を利用してより多くの市場シェアを獲得することに気付くでしょう。
企業の資本比率を比較することは、同じ業界内の企業の比率と比較すると、より効果的です。
重要なポイント
- 資本化比率は、企業の資本基盤における負債の割合、貸し手および株主からの資金を測定します。会社は絶対的ではありませんが、事業を行っている業界に依存しています。
資本化比率のタイプ
3つの資本化比率をより詳しく調べてみましょう。
負債資本比率
会社の負債合計を株主資本で割って計算された負債資本比率は、会社の全債務をその株主の総所有権と比較します。 これは、サプライヤ、貸し手、債権者、債務者が資金を提供する会社のバランスシートの割合と、株主がコミットした割合の測定値です。 式として：
負債比率。 Investopedia
負債資本比率は、負債総額を株主資本と比較するという点で、企業のレバレッジの立場に有利なポイントを提供します。 パーセンテージが低いということは、企業が使用するレバレッジが少なく、株式ポジションが強いことを意味します。 ただし、この比率は、負債全体の一部として運用上の負債を含むため、企業の負債の純粋な測定値ではないことに留意してください。
長期負債資本比率
従来の負債資本比率のバリエーションである長期負債対資本比率は、企業の財務レバレッジを示しています。 これは、長期債務を利用可能な総資本（長期債務、優先株、普通株）で割って計算されます。 式として：
資本化までの長期債務=長期債務/（長期債務+株主資本）
直感的な理解に反して、長期債務を使用すると、貸し手は利益や株式の上昇を共有しないため、企業の総資本コストを削減できます。 長期的な債務は、企業が強力な成長を期待し、期限内の債務返済を可能にする十分な利益がある場合に有益です。 一方、長期債務は、苦労している企業に大きな財政的負担を課し、場合によっては破産につながる可能性があります。
総負債資本比率
総負債対資本比率は、企業の総資本に対する割合として、企業の未払い債務の総額（長期および短期）を測定します。
資本化に対する総負債の式は次のようになります。
資本比率の例
同じ会社であっても、比率が異なると結果が異なる可能性があります。
短期債務が500万ドル、長期債務が2, 500万ドル、株主資本が5, 000万ドルの会社を考えてみましょう。 会社の資本比率は次のように計算されます。
- 負債資本比率=（500万ドル+ 2, 500万ドル）/ 5, 000万ドル= 0.60または60％資本化までの長期債務= 2, 500万ドル/（2, 500万ドル+ 5, 000万ドル）= 0.33または33％ + 2500万ドル）/（500万ドル+ 2500万ドル+ 5000万ドル）= 0.375または37.5％
資本化比率の重要性
資本化率が高いと、負債の税務上の保護のために自己資本利益率が増加する可能性がありますが、負債の割合が高いと、企業の破産リスクが高まります。
ただし、企業の資本比率の許容レベルは、事業を行っている業界によって異なります。 公益事業、パイプライン、電気通信などの資本集約型で予測可能なキャッシュフローを持つセクターの企業は、通常、資本化率が高くなります。 逆に、技術や小売などの分野で担保として差し入れることができる資産が比較的少ない企業は、負債水準が低いため、自己資本比率が低くなります。
企業の債務の許容レベルは、そのキャッシュフローがそのような債務を返済するのに十分かどうかに依存します。 別の一般的なレバレッジ比率である利子率は、企業の利子および税引前利益（EBIT）の支払利子に対する比率を測定します。 たとえば、比率2は、会社が支払利息1ドルにつき2ドルを生成することを示します。
すべての比率と同様に、企業の資本比率は、それらが安定しているかどうかを特定するために、長期にわたって追跡する必要があります。 また、同業他社の同様の比率と比較して、同業他社に対する会社のレバレッジの位置を確認する必要があります。
