製紙業者の定義
ペーパーディーラーは、コマーシャルペーパーと呼ばれる極めて短期の社債を売買するマーケットメーカーです。 ペーパーディーラーは通常、借入企業に代わってコマーシャルペーパーを投資家に配布し、コマーシャルペーパーで市場を作るために必要な資本と洗練度を備えた大規模な金融会社であり、売買する価格を設定します。
ペーパーディーラーの分析
コマーシャルペーパーは、短期的に資金を調達しようとする企業が発行する無担保のマネーマーケットセキュリティです。 このペーパーは通常、270日以内の満期日と同等の割引で発行されます。 コマーシャルペーパーの貸し手は、通常、金融市場の資金のために証券を購入する機関投資家です。 コマーシャルペーパーのその他の主要な購入者は、年金基金、保険会社、州および地方自治体、および企業です。 貸し手は、機関または製紙業者からコマーシャルペーパーを直接購入できます。
独自のプログラムを管理しないことを好む発行会社は、製紙業者のサービスを求めます。 ペーパーディーラーは、発行者からコマーシャルペーパーを購入し、投資家に転売するプリンシパルです。 元の発行物を購入して売却したい投資家は、投資家から紙を購入する準備ができているディーラーが提供する流動性を通じてそうすることができます。 発行者が未払いの用紙の量を増やす必要がある場合、事前の通知が不要なため、資金が必要な日の朝にその用紙販売店に連絡する場合があります。 ディーラーは、発行済みのコマーシャルペーパーの量に基づいて発行者に手数料を請求することにより、投資家に発行するペーパーに小さなマークアップを付けます。
紙のディーラーは、短期借入のニーズのために公開市場にアクセスしたい企業によって使用されます。 コマーシャルペーパーを発行することにより、企業は、銀行ローンやその他の短期信用枠を求める場合に比べて、より多くの資金を調達したり、短期借入金の金利を低くしたりすることができます。 さらに、紙のディーラーは、発行体、特に格付け機関とのやり取りや投資家の関心を高める方法についてのアドバイスを必要とする初めての発行体に財政的なアドバイスを提供します。 ペーパーディーラーはプリンシパルとして機能するため、つまりコマーシャルペーパーを売買して利益を得るため、証券取引委員会（SEC）によって規制されています。
時折、個人投資家または個人投資家は発行会社からコマーシャルペーパーを直接購入できます。 ただし、個人投資家は、マネーマーケットファンド、短期債券ファンド、または上場投資信託（ETF）を通じてコマーシャルペーパーに投資することがより一般的です。
