管理費と管理費の比率：概要
ミューチュアルファンドは、特定の株式リスクを負うことなく、株式および債券市場に投資するための素晴らしい方法です。 投資の専門家チームがこれらのファンドを管理し、多様な方法で市場に参加する方法を提供できます。 ミューチュアルファンドを選択するには、ファンドの目的に合った個人の目標を慎重に検討する必要があります。 投資信託の費用は、ファンドに投資するかどうかを決定する際の重要な要素です。
ミューチュアルファンドに関連する料金には、販売手数料、その他の取引手数料、口座手数料、およびファンド費用が含まれます。 資金費用には、管理手数料と運用手数料が含まれます。 投資家は、管理手数料と管理経費率（MER）を混同することがよくあります。 管理手数料は、投資決定を行う際の重要な決定要因としてよく使用されますが、MERは、投資家にとってファンドがどれだけ高価であるかを示すより広範な尺度です。
重要なポイント
- 多くの場合、管理手数料は投資決定を行う際の重要な決定要因として使用されます。MERは、投資家にとってファンドがどれほど高価であるかを示すより広範な尺度です。
管理手数料
ミューチュアルファンドは、ファンドの投資ポートフォリオを管理する投資アドバイザーの雇用と維持のコストや、その他の費用カテゴリに含まれないその他の管理手数料など、運用コストをカバーするために管理手数料を請求します。 管理料金は一般に保守料金と呼ばれます。
ミューチュアルファンドには、証券の売買や投資チームへの購入/売却の決定にかかる費用以外に、ファンドの運営に関連する多くの運用手数料がかかります。 これらのその他の運営費には、マーケティング、法律、監査、顧客サービス、事務用品、出願およびその他の管理費用が含まれます。 これらの手数料は投資決定に直接関与するものではありませんが、ミューチュアルファンドが正しく実行され、証券取引委員会の要件内に収まるようにするために必要です。
管理手数料には、ポートフォリオマネージャーや投資チームの雇用など、投資の管理で発生するすべての直接費用が含まれます。 マネージャーを雇うコストは、管理費の最大の要素です。 ファンドの運用資産（AUM）の0.5パーセントから1パーセントの間になる場合があります。 このパーセンテージの額は小さいように見えますが、絶対額は10億ドルのAUMの投資信託の数百万米ドルです。 経営陣の評判に応じて、高度なスキルを持つ投資顧問は、ファンドの全体的な経費率を非常に高くする手数料を命じることができます。
管理費率
特に、ファンドの証券を売買する費用は管理手数料に含まれていません。 むしろ、これらは取引費用であり、目論見書の取引費用比率として表されます。 MERとは、運営費と管理費を合わせたものです。
ファンドの目論見書は、毎年ファンドの経費データを提供します。 投資チームの雇用と維持にかかる費用は、ミューチュアルファンドを管理する上で最も高価な部分であるため、ファンドにとって管理手数料は多額です。 そのため、管理費はしばしばレビューの料金として引用されます。 ただし、MERを確認することは、ファンド会社がファンドの管理に関連する費用をどのように管理するかを決定する優れた要素です。
目論見書でこれらの手数料を確認することは、ミューチュアルファンド会社が使用している表現によっては、必ずしも簡単ではありません。 ほとんどの企業は管理料に現状のラベルを付けていますが、MERにはいくつかの方法でラベルを付けることができます。 以下は、実際のファンド会社の目論見書からの例です。
ファンド会社#1
管理費：0.39パーセント
年間総営業費用：1.17％
個人投資家はMERを計算する必要がありますが、この場合は1.56％です。
ファンド会社#2
管理費：1.80パーセント
投資家が間接的に負担する資金支出：2.285パーセント（1, 000ドルの投資ごとに22.85ドルで表される）
MERの説明に使用される言語は、ファンド会社ごとに統一されていない場合があるため、目論見書を慎重に確認する必要があります。
返品への影響
目論見書が「投資家が間接的に負担する基金費用」と言うとき、キーワードは「間接的に」です。
ただし、目論見書のレビューを容易にするために、投資信託会社は費用を差し引いたファンドのパフォーマンスを示す必要があります。 費用の純利益を示すことにより、会社は、ファンドに投資するか、ファンドがもたらすものを確定するか、投資家に返還するかを決定するときに、投資家に明確に提供します。 その結果、ファンド会社間での比較が簡素化され、収益が均一に表示され、実際の（実際の）ものになります。
投資信託が請求する手数料を明確に理解することは、十分な情報に基づいて投資を決定するための重要な要素です。 多くの場合、管理手数料は、ビジネス出版物および金融専門家によってMERと交換可能に使用されますが、この2つは同じではありません。
MERには多くの料金が含まれていますが、そのうちの1つは管理料金です。 その結果、MERは管理手数料よりも高くなることがよくあります。
MERが管理手数料よりも低い場合があります。 このような状況はまれですが、ファンドが新しく、資産が少ない場合など、ミューチュアルファンド会社が費用を負担するときに発生します。 運用コストの一部は固定されているため、ファンドの開始時に資産がほとんどない場合、これらの固定コストは高くなります。 したがって、ファンド会社はいくつかの費用を吸収し、より多くの資産がファンドに集められたときに予想されるレベルでMERを表示します。
ファンド会社が費用を負担するもう1つの状況は、2010年の超低金利環境など、市場の異常時です。 毎年異常な事態が発生する可能性があるため、数年間にわたって管理費用比率と管理手数料を確認することで、投資家が間接的に負担するファンドの典型的な費用のより広い全体像を把握できるはずです。
