Amazon.com、Inc.（NASDAQGS：AMZN）は、フォーチュン50企業であり、消費者製品の世界最大のオンライン小売業者です。 アマゾンの株主は過去3年間で自分の株が150％以上上昇するのを見てきましたが、アマゾンの資本構造の大部分が負債で構成されていることを知っている人は驚くでしょう。
自己資本
企業の資本構造は、事業が貸借対照表上で保有する負債と資本の量の計算にすぎません。 株式とは、単に企業のどの部分が株主によって所有されているかを示し、通常、普通株式と利益剰余金の合計から自己株式の額を差し引くことで測定されます。 Amazonの株主資本は、2015年12月に終了した年度の1, 000万株の時点で133億8, 400万ドルに達しました。 10億およびその他の累積損失7億2, 300万ドル。 2016年8月8日の時点で、Amazonは4億7, 400万株の発行済み株式と、希薄化された株式として知られる1, 000万株の転換証券を保有しています。 オンライン小売業者は1株あたり766ドル近くで取引されており、時価総額（時価総額）は約3, 363億5, 000万ドルです。
負債資本化
資本構造のもう1つの要因である負債は、債権者に支払うべき金額の総計です。 会社の資産と同様に、負債は2つのカテゴリに分類されます。1年以内に満期となる流動負債と、1年以上で期限が到来するその他すべての負債です。 流動負債は企業のソルベンシーに対する差し迫った脅威になる可能性があるため、これら2種類の負債の区別は重要です。 Amazonの2015年12月からの10-Kは、流動負債が33.899百万ドル、買掛金が203億9, 700万ドル、未払費用が10384億ドル、未収収益が3億1, 118億ドルであることを示しています。 長期債務とその他の長期負債はそれぞれ82億3500万ドルと99億2600万ドルで、負債総額は520億6千万ドルで、2012年12月から144％の増加となりました。
レバレッジ
連邦準備制度（FRB）の緩和的な金融政策のため、金利は2008年の金融危機後、歴史的に低いレベルにありました。 これにより、アマゾンを含む多くの企業は、債券の発行を通じてレバレッジを高めるようになりました。 2009年の開始以来、Amazonは加重平均金利3.44％、中央値3.3％で約80億ドルの債券を引き受けました。 それにもかかわらず、債務発行のこの急増は、アマゾンの資本構造を大きく変えました。 2012年12月以降、Amazonの現在の比率と酸度テストの比率はそれぞれ1.08と0.774に低下しているため、会社が短期的な財政的義務を果たすことがより困難になっています。
さらに、アマゾンのD / E比率は大幅に成長しています。 このレバレッジの尺度は、会社の所有権と債権者に支払うべき金額の計算に利用されます。 負債資本比率は、負債合計を株主資本で除算することにより求められます。 2012年12月、Amazonは、Apple Inc.（NASDAQGS：AAPL）などの競合他社と比較して、すでに336％という高い比率を持っていました。 しかし、過去3年間で、その比率はさらに389％に増加しています。
企業価値
エンタープライズバリュー（EV）は、今日の市場で販売される場合、企業の価格を測定するために投資銀行家によって頻繁に使用されます。 EVは、最初に会社の総負債と時価総額の合計を計算し、次にその数を総現金およびその他の流動資産から差し引くことによって決定されます。 2012年から2015年にかけて、アマゾンのEVは、時価総額が168％、純負債が145％増加したため、それぞれ146.117億ドルから389.255億ドルに166％増加しました。 Amazonのレバレッジの量は投資家の間で不確実性を引き起こす可能性がありますが、それはほとんどの企業にとって新しい標準です。 FRBが金利を0％近くに維持している限り、債務の蓄積傾向は続く可能性が高い。
