発表効果とは
アナウンスメント効果とは、あらゆるタイプのニュースまたはパブリックアナウンスメント（特に政府または金融当局が発行した場合）が金融市場に与える影響を広く指します。 重要なニュースや公示から直接生じる証券価格や市場のボラティリティの変化について話すときに最もよく使用されます。 また、将来のある時点で変化が起こるというニュースを聞いたときに、市場 が どのように反応するかも言及します。
発表効果の内訳
アナウンスメント効果は、システム（金融市場など）または人々（個人投資家など）の行動が、将来の政策変更を発表するか、報道価値のある項目を公表するだけで変更できることを前提としています。 ニュースは、プレスリリースまたはレポートの形で提供される場合があります。 投資家の反応を肯定的にも否定的にも刺激するトピックは、企業の合併と買収（M&A）などです。 マネーサプライ、インフレ、貿易額の成長。 ハイキングや主要金利の引き下げなどの金融政策の変更。 株式分割や配当方針の変更など、取引に影響を与える開発。 たとえば、企業が買収を発表すると、株価が上昇する可能性があります。 または、ガソリン税が6か月で増加すると政府が言う場合、毎日通勤している通勤者は、他の交通手段を探すか、将来のより大きな費用を見越して現在より少ないお金を使うかもしれません。
中央銀行が発行するニュースは、金融システムに特に動的で複雑な影響を与える可能性があります。 金融政策や生産性などの実際の要因に関する情報は、商品、株式、住宅、クレジット、外国為替の市場に大きな影響を与える可能性があります。 金融政策に関する中立的なニュースでさえ、周期的または好景気の反応を引き起こす可能性があります。 さらに、中央銀行の発表は 、 ボラティリティを 低下させるのではなく誘発する 可能性があります。
発表効果と連邦準備制度（連邦準備制度）
金利の変化に関する連邦準備制度理事会からの発表は、通常、株価と取引活動に直接相関します。 たとえば、FRBが金利を引き上げた場合、株価は下落する傾向があります。 1994年以前は、連邦資金率の金融政策目標（連邦公開市場委員会（FOMC）会議の結果）は厳密に機密でした。 1994年2月の会議で、FOMCは連邦資金率の目標を変更することを決定しましたが、2年間は目標を達成していませんでした。 この重要な政策決定が市場に明確に伝えられるようにするため、FOMCはそれを公に発表することを決定しました。 したがって、FMOCが金利について発表する「連邦準備制度の日」の慣習が始まりましたが、現在は多くの中央銀行が共有しています。FOMCの会議で行われた決定を共有する実際的な結果は一種の発表効果です。ケースは、市場がFRBに何を期待するかを知っているので、トレーディングデスクによる即時の行動をほとんどまたはまったく伴わずに、市場レートの振る舞いを調整できることを意味します。日、取引量は著しく高く、FRBの前日には、取引は通常比較的穏やかです。
良いニュース、悪いニュース、市場の驚き
エコノミスト、テクニカルアナリスト、トレーダー、および研究者は、他の投資戦略の中でも、資産クラスの切り替えや出入りの知恵を見極めるために、株価に対するニュースや公表の影響を予測しようとかなりの時間を費やしています。完全に市場の。 投資の専門家は、技術理論のより細かい点にしばしば同意しませんが、株式市場はニュースによって動かされることに同意します。 研究者たちは、悪いニュースは良いニュースよりも市場に大きな影響を及ぼすと示唆しています。 そして、悪いニュースがそれを押し下げるほど、良いニュースは市場を押し上げません。 また、弱気相場での悪いニュースは、強気相場での悪いニュースよりも大きな悪影響を及ぼします。 そして、否定的な驚きはしばしば肯定的な驚きよりも大きな影響を与えます。
否定的であろうと肯定的であろうと、特にニュースが驚きである場合、発表効果は株価やその他の市場価値に劇的な変化を引き起こす可能性を常に運びます。 予想外のコメントに対する市場の反応がいかに不安定であるかを知るには、下の図をご覧ください。 ドナルド・トランプ大統領が金利を引き上げたことで連邦準備制度を公然と批判した後、2018年7月19日にドルが損益の間で激しく振れたことを示しています。これは、米国大統領が連邦機関。
驚きを最小限に抑え、上記のような過激な反応を防ぐために、企業や政府は、実際に発生する前に選択的に情報を漏らすか、暗示することがよくあります。 重大なニュースを漏らすことで、市場は均衡をとることができます。つまり、「株価を割り引く」ことができます。つまり、予想外のニュースを株価に組み込むことができます。 たとえば、企業の収益が通常の4分の1を超える場合は、情報を漏えいして、公式の収益リリース時の持続不可能な価格急上昇に対する圧力を緩和することができます。 同様に、連邦準備制度理事会は、市場が新しい情報にスムーズに適応できるように、連邦準備制度が実際に政策を変更する前に政策変更を発表します。
