主な動き
過去2週間で株価は低迷しましたが、米国の長期国債は急騰しています。 人気のあるiShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）は先週、技術的なパターンを形成しました。これは、上昇する余地がさらにあることを意味します。
カップとハンドルのパターンは通常、数週間以上にわたって丸い底を形成する弱気の修正により、長期的な強気トレンドを中断します。 トレーダーは、先週の水曜日に起こったように、再び上昇する前に、前の高値付近で旗またはペナントのパターンに統合する価格を探します。
私の経験では、パターンの「カップ」部分の上部と下部に固定されたフィボナッチリトレースメントを使用して、最小初期価格目標を作成できます。 この場合、TLTの最初の目標は1株あたり約128.95ドルで、火曜日に満たされ、今日を超えました。
カップとハンドルパターンの従来の価格目標は、パターンの上部に投影されるカップの深さ全体に等しくなります。 このシナリオでは1株あたり130.56ドルです。 TLTでこのパターンと非常によく似た別のパターンを見たい人は、チャートを2014年第4四半期に引き戻すことで見つけることができます。
このような技術的パターンは、債券市場および債券ETFの勢いを評価する投資家にとって価値がありますが、より広範な市場環境に関する情報も提供します。 月曜日と火曜日のチャートアドバイザーの両方の問題で述べたように、債券市場のイールドカーブは、今後10か月から18か月にかけて景気後退の可能性の上昇を示し続けています。 そのシグナルを駆動する要因の1つは、長期債券価格の上昇です。
S&P 500
その間、S&P 500は弱気な頭と肩のパターンを完成させました。 同様のターゲティング手法は、S&P 500の2, 705の範囲にある頭と肩のパターンで使用できます。前述したように、弱気の反転パターンは株式市場で非常に高い失敗率を持っているため、この種の追加の確認を待つ間、ブレイクアウトは懐疑的に見られるべきです。
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カップを交換してパターンを処理する新しい方法
フィボナッチタイムゾーン
債券利回り曲線には予測力があります
リスク指標–弱気の確認
（ダウ・ジョーンズの名声を持つ）チャールズ・ダウは、100年以上前に「ダウ理論」と呼ぶ一連のテクニカル分析概念を開発しました。 ダウ理論の中核となる原則の1つは、インデックス間の確認に関するものです。 具体的には、投資家は、あるインデックスのブレイクアウトが別のインデックスの同様のブレイクアウトによって確認されないことに注意する必要があります。
従来の強気の確認は、大型株の株価指数が輸送指数で最高値に達したことで構成されています。 私の経験では、確認はマイナス面にも役立つシグナルを提供できます。 S&P 500（大型株）が新たな短期的な安値を作り、同時に輸送在庫がサポートを破壊している場合、見通しはより慎重になるはずです。
そのような信号が形成され始めたばかりです。 次のグラフでは、移動平均収束発散（MACD）テクニカルオシレーターをDow Jones Transportation Average Indexに適用しています。 ご覧のように、2月と4月にインデックスの価格は高値をつけ、MACDは低値をつけていました。 これは弱気の発散と呼ばれ、リスクの高い環境を示します。
株式市場では、ほとんどの弱気シグナルは短期的な修正のみを示す傾向があるため、このようなパターンの最も一般的な価格目標は、10, 000の2つの高値の間の安値です。 その最初の目標は火曜日に達成され、価格が今週再び上昇し始めた場合にサポートとして機能する可能性があります。 しかし、これは有効な変曲点でもあり、短期的にサポートがしっかりと中断された場合、より大きな下落の確認の半分を提供する可能性があります。
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ダウ理論と主要トレンド
MACD発散の取引
テスラはフォード、アップルまたはトヨタによって乗っ取られるでしょうか？
ボトムライン–弱気取引対リスク管理
今日のチャートアドバイザーでは、短期的には弱気の予測にある程度の重みを加えているいくつかのネガティブなテクニカルシグナルを指摘しました。 しかし、私はこの時点で忍耐を促します。 これらの信号は監視する価値がありますが、ブレイクアウトの暫定的な範囲内にあり、強気のホイップソーで逆転させることができます。 株式市場の弱気パターンの失敗率は非常に高いため、トレーダーは、最も魅力的な弱気シグナルでさえ、ショートまたは弱気取引ではなく、リスク管理を強化するためのタイミング指標として検討することをお勧めします。
例えば、多くのプロの投資家は、保守的なポジションに再配分し、プットオプションでヘッジし、弱気の勢いが増すとショートコールでプレミアムを売ります。 勢いが本当にマイナス面に加速する場合は、より積極的な戦術が必要です。 歴史的に見て、弱気相場を早期に誤って識別するリスクは、真の弱気の動きを完全に見逃すよりもはるかに高いことに留意してください。
