インタレストセンシティブストックとは
金利に敏感な株式は、特に金利の変化の影響を受ける株式です。 金融機関、レバレッジの高い企業、高配当を支払う企業など、金利に敏感な株。 金利の影響を受けやすい株式は、金利の変動に対して隔離されている株式よりも本質的に悪いことも優れていることもありません。 金利感応度とは、単に、金利と金利の予測が投資としての株式分析の重要な部分になることを意味します。
インタレストセンシティブストックについて
一般的に、株式は金利の変化に敏感になる傾向がありますが、一部の株式はビジネスモデルのために金利にレバレッジされます。 ほとんどの株式について、低金利は通常、借入資本の金利費用が低いことを意味します。 これにより、資本コストが全体的に低くなるため、収入レベルが高くなります。 低金利も評価に影響します。 アナリストは、株式の固有価値を決定する際にリスクフリーレートを使用します。財務証券のレートはリスクフリーレートとして広く使用されています。 通常、リスクフリー率が低いほど、本質的な価値が高くなります。
株式のセクター固有の金利感応度
一部の株式は、そのセクターまたはビジネスモデルがどのように機能するかにより、金利に特に敏感です。 たとえば、公益事業会社、REIT、および通信会社は、多くの場合高い配当を支払い、投資家のために生み出した収入のためにしばしば購入されます。 このため、これらの株はしばしば「債券代替品」と呼ばれます。 金利が上昇すると債券価格が下落するように、これらの債券代替物も同様です。 金利が上昇すると、投資家は、株式が存在するリスクなしに同程度の収入を得ることができるという信念で、これらのセクターからシフトします。
住宅建設業者は、金利が上昇すると株価が下がることもあります。 金利の上昇は住宅ローンの金利の上昇を意味し、住宅購入の減少につながります。 借金のコストが上昇する可能性が高いため、負債レベルの大きい企業も金利に非常に敏感です。 レバレッジの高い企業は、負債と収入の比率に応じて、すでに分析の割引を受けています。 金利が上昇する環境では、この割引は増加します。
もちろん、銀行や金融機関も金利に非常に敏感です。 銀行の収入の多くは、純利子マージン、債券（およびその口座保有者）に支払う金利の差、および銀行が行うローンに請求する金利から生じます。 銀行は通常、短期ベースで借入れ、長期ベースで貸し出すため、長期金利の上昇は通常、純利ざや、銀行収益、ひいては株式の価格を押し上げます。 これは、銀行株を含む株式を評価する際に他の多くの考慮事項があるため、少し単純化しすぎています。
