情報係数（IC）とは何ですか？
情報係数（IC）は、投資アナリストまたはアクティブなポートフォリオマネージャーのスキルを評価するために使用される指標です。 情報係数は、アナリストの財務予測が実際の財務結果とどの程度一致しているかを示します。 ICの範囲は1.0〜-1.0で、-1はアナリストの予測が実際の結果とは無関係であることを示し、1はアナリストの予測が実際の結果と完全に一致したことを示します。
重要なポイント
- 情報係数（IC）は、投資アナリストまたはアクティブポートフォリオマネージャーのスキルを評価するために使用される尺度です。 +1.0のICは、実際の収益の完全な予測を示し、0.0のICは線形関係がないことを示します。 -1.0のICは、アナリストが常に正しい予測を行うことに失敗することを示します。ICは情報比（IR）と混同しないでください。 IRは、投資運用会社のスキルの尺度であり、運用会社の超過収益率をリスク量と比較します。
ICの式は
。。。 IC =（2×Proportion Correct）-1where：Proportion Correct =アナリストによって正しく行われた予測の割合
情報係数の説明
情報係数は、予測と実際の株価収益率の相関関係を表します。金融アナリストの貢献度を測定するために使用されることもあります。 ICが+1.0の場合、予測収益と実際の収益が完全に線形関係にあることを示し、ICが0.0の場合、線形関係がないことを示します。 -1.0のICは、アナリストが常に正しい予測を行うことに失敗することを示します。
+1.0に近い情報係数（IC）スコアは、アナリストが予測に優れたスキルを持っていることを示します。 しかし、実際には、「正しい」の定義がアナリストの予測が実際の結果の方向（上または下）に一致することである場合、予測が正しくなる確率は50/50です。 そのため、スキルがまったくないアナリストであっても、ICが0前後であると予想される可能性があります。つまり、予測の半分は正しく、半分は間違っていました。 0に近いスコアは、アナリストの予測スキルが偶然達成できる結果よりも優れていないことを示しており、-1に近づくICはまれであることを示唆しています。
ICは情報比（IR）と混同しないでください。 IRは、投資運用会社のスキルの尺度であり、運用会社の超過収益率をリスク量と比較します。
ICとIRはどちらもアクティブマネジメントの基本法の構成要素であり、マネージャーのパフォーマンス（IR）はスキルレベル（IC）とその幅、または使用頻度に依存することを示しています。
情報係数の例
仮の例として、投資アナリストが2つの予測を行い、2つの予測を得た場合、情報係数は次のようになります。
。。。 IC =（2×1.0）−1 = + 1.0
アナリストの予測が時間の半分に過ぎない場合、次のようになります。
。。。 IC =（2×0.5）−1 = 0.0
しかし、もし。 予測はいずれも正しくありませんでした。
。。。 IC =（2×0.0）−1 = −1.0
情報係数の制限
ICは、多数の予測を行うアナリストにとってのみ意味があります。 これは、予測の数が少ない場合、ランダムチャンスが多くの結果を説明する可能性があるためです。 したがって、予測が2つだけ行われ、両方が正しい場合、情報係数は+1.0です。 ただし、数十の予測が行われた後、ICが+1.0またはそれに近い場合は、偶然よりもはるかにスキルに起因しています。
